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香港地产巨头业绩承压 机构对未来预测悲观

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分类：业内要闻
发布于 2020年3月23日 星期一 02:50

　　原标题：零售、酒店业务拖累 香港地产巨头业绩承压

　　[ 第一太平戴维斯、戴德梁行均预期2020年香港写字楼的租金将下跌10%至15%。 ]

　　受去年下半年以来香港社会事件影响，港资地产巨头业绩普遍受到冲击，节省支出或许是多家公司未来的共同战略选择。

　　老牌商业地产业绩不佳

　　长实集团(01113.HK)新近披露的2019年业绩显示，公司去年实现营收823.82亿港元，同比增长63.56%;期内基础溢利287.29亿港元，同比上升19.04%;股东应占溢利291.34亿港元，同比降27.36%;股东每股应占溢利7.89港元，同比下降27%。利润下滑主要受零售、酒店等板块的严重拖累。

　　长实集团七大业务板块录得四升三降。其中，物业销售收入整体保持稳中向好，同比增长84.39%至641.08亿港元;飞机租赁收入同比上升8.24%至31.92亿港元;配电、输气、能源等基建及实用资产盈利同比上升12.15%至45.24亿港元;新增的业务板块英式酒馆业务带来5.55亿港元盈利。

　　但是，长实旗下的物业租赁收入同比下降2.42%至74.5亿港元;酒店及服务套房业务收入同比下降18.77%至41.85亿港元;物业及项目管理收入同比下降1.81%至8.68亿港元。

　　酒店及服务套房业务录得七大业务板块中收入降幅最大，使基础溢利下跌约2%。长实集团在业绩报中对此的解释是，“酒店业务自2019年年中起受香港社会动荡所影响，收入较去年减少9.67亿港元。”

　　另一家老牌的香港地产企业太古地产(01972.HK)部分业务板块的微妙变动也能说明该公司业绩有受到外部大环境的影响。

　　2019年太古地产香港零售物业组合租金收入总额同比减少12%至24.37亿港元;与之对应的是内地零售物业的应占租金收入总额增长8%至33.52亿港元。比如，它位于北京三里屯太古里的零售额上升11%，广州太古汇上升20%，北京颐堤港上升26%，成都远洋太古里上升23%，上海兴业太古汇上升73%。而太古地产位于香港的太古广场购物商场、太古城中心及东荟城名店仓的零售额均有不同程度的下降。

　　2019年年报显示，太古地产酒店业务收入41.85亿港元，同比下降18.7%，录得太古地产各业务板块中降幅最大。太古地产称，这主要由于下半年香港酒店业绩转差。

　　太古地产主席施铭伦对于公司2020年业绩预期十分审慎。

　　“新型冠状病毒肺炎疫情对我们在香港和内地的零售投资物业及酒店业务带来不利影响。预计2020年的零售物业及服务式住宅租金收入将会下降;个别零售租户会因应其业务状况获提供暂时性租金支持。我们酒店的入住率和收入大幅下跌。在不影响与租户及其他顾客长期关系的情况下，将尽可能节省成本。”他对此表示。

　　对于太古地产位于香港、广州、北京的办公楼业务，施铭伦也认为2020年存在需求疲弱、空置率上升、租金承压。

　　机构对未来预测悲观

　　机构的数据也显示办公楼业务存较大压力。第一太平戴维斯、戴德梁行均预期2020年香港写字楼的租金将下跌10%至15%。

　　香港住宅业务同样存在发展压力。美联物业房地产数据及研究中心高级经理张蓓蕾指出，2019年贸易摩擦等事件后，今年新冠肺炎疫情又进一步冲击香港楼市，导致今年首季整体物业注册量按年下跌。

　　美联物业数据显示，进入2020年以来至3月19日的注册数据显示，在不包括一手公营房屋之下，一手私楼及二手住宅注册量合共录8988宗，较去年同期的11874宗下跌约24.3%。其中原因与肺炎疫情蔓延，一度影响发展商推盘部署有关。

　　3月20日，香港反映主要大型屋苑二手住宅楼市走势的中原城市领先指数CCL最新报175.41点，按周升0.8%，指数连跌四周后反弹。但由于肺炎疫情于全球扩散，拖累香港楼价持续下跌，中原认为CCL跌势未止。

　　香港短期的住宅交易状况与内地高度相似，疫情是当下制约楼市成交的核心变量。但开发商并不担忧楼市中长期走势。这与香港土地供应短缺及房屋供应有限有直接关系。

　　作为外向型经济体，香港经济历经全球经济浪潮洗礼亦经受艰难磨砺。无论是1997年亚洲金融危机、2003年SARS疫情、2008年全球金融危机，香港的商铺租金和住宅楼市都曾遭遇重创但总能强劲复苏。对于此轮楼市行情，施铭伦倒显得要乐观于不少香港地产商。

　　“在香港，由于社会事件、经济的不确定性以及新型冠状病毒肺炎疫情的影响，市场对住宅物业的需求转弱。香港的土地供应短缺及房屋供应有限，加上利率偏低，预计在中长期市场对住宅的需求维持坚稳。”施铭伦表示。

　　鉴于集团旗下可开发土地储备超过90%位于内地，长实集团掌门人李泽钜在业绩会上也提及，无论香港还是内地，住宅刚性需求仍然强烈，“面对疫情，公司的推盘步伐不会放慢，只要政府一批出预售楼花同意书便会推售。”

 

　　对于低杠杆、慢开发、租售并举的香港老牌地产开发企业来说，不管土储或所持有的投资物业分布重点在内地还是香港，眼下如何做好对冲疫情造成的业绩负累都是他们要思考的问题。

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抢抓市场先机 权益类基金建仓按下“加速键”

　　本报记者 方凌晨

　　近期，多只新成立权益类基金的单位净值悄然发生变化，基金经理们正在积极建仓。

　　Wind资讯数据显示，截至6月19日，6月份以来新成立的权益类基金已有47只。值得注意的是，多只成立时间不足半个月的基金已步入建仓阶段，单位净值发生了变动。在业内人士看来，当前政策层面的大力支持推动了市场估值逐步修复，A股市场结构性投资机会丰富，基金经理正抓紧时机加速建仓。

　　一般而言，在基金成立之后，基金经理会根据市场情况、投资策略等情况把握建仓节奏。根据相关规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

　　深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳在接受《证券日报》记者采访时表示，近期基金经理加速建仓、积极布局A股市场的原因主要有两方面。一是政策层面持续释放积极信号，为中国资产营造良好的修复空间;二是在政策支持下，新兴产业展现出强劲的发展潜力，市场结构性投资机会日益凸显。

　　基金单位净值的波动反映出基金经理的积极建仓动作。以成立于6月4日的汇添富中证油气资源ETF发起式联接为例，6月6日，汇添富中证油气资源ETF发起式联接A份额的单位净值从此前的1元变为1.0012元。近期受到市场关注的医药医疗主题基金也积极建仓，抢抓市场机会。例如，成立于6月4日的宝盈创新医疗(13.050, -0.54, -3.97%)混合发起式，6月13日单位净值变为1.0006元。

　　为了抓住建仓良机，部分基金发行、成立等环节也在提速。例如，永赢制造升级智选混合发起募集期为6月3日至6月9日，募集结束后于6月11日迅速成立，随后便开启积极建仓模式。此外，还有部分基金提前结束募集，这在很大程度上也出于把握市场机会、加速开启投资运作的考虑。

　　业内人士认为，目前市场上结构性机会丰富。

　　从新消费领域来看，德邦基金资深研究员江杨磊认为，展望未来，除了潮玩之外，文化产业“出海”也有望成为新的发展趋势之一。影视、音乐、游戏等多元文化内容在传播过程中，具备更强的适应性，或将催生出更多投资机会。

　　科技板块方面，摩根士丹利基金权益投资部总监、大摩数字经济基金经理雷志勇表示：“近期全球人工智能关注度回升，算力产业链标的估值也明显恢复。可以看到，无论是需求端还是供应端，算力板块都呈现持续高景气的状态。在AI大模型、AI Agent(智能体)持续在B端、C端渗透的背景下，人工智能尤其是算力板块，将持续具备投资价值。”

 

　　这些新成立的基金持仓情况尚无披露，投资者在投资时该如何把握?曾方芳建议，投资者可从三方面着手选择基金产品。首先，投资者需要评估自身的风险承受能力、投资周期及财务状况，选择与个人投资目标及风险偏好相匹配的基金产品;其次，投资者可以深入分析基金的投资策略与目标，通过仔细研读基金合同等公开资料，了解基金的投资目标、投资范围、风险收益特征等;最后，投资者应考察基金管理人的综合实力，包括过往产品业绩表现、旗下优质产品数量、评级稳定性，以及基金经理的投资风格与过往业绩等核心要素。