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AIGC浪潮“卷”至广告业,AI营销到底靠不靠谱?

  今年以来,AIGC浪潮席卷各行各业,尤其是在营销领域,几乎每个月都有公司展开新动作,例如在刚刚过去的9月,蓝标发布营销行业模型,另有数家传媒类A股上市公司已陆续推出AI工具。

  一方面,营销玩家想借AI吸引更多客户的目光。信达证券(16.180, -0.31, -1.88%)便在一份研报中指出,AI+营销可能是商业变现最快的领域;另一方面,近两年广告主“提效”的诉求愈发强烈,在劳动力密集的广告行业,AI确实能够发挥作用。

  不少从业者已观察到广告市场正在复苏,需求也发生了变化。阿里超级汇川广告平台总经理杨怀渊近期接受界面新闻等媒体采访时表示,从广告主需求的层面看,旅游、电商、娱乐、游戏等行业均在回暖,在线旅游和本地生活尤其突出,但小说阅读这类行业依然承压。从媒体供给层面来看,今年有大量消费者回归线下,流量供给结构发生转向。

  杨怀渊称,今年数字营销行业的一个明显特征是,都在讲AI,“从代理商、服务商到平台模型,整个产业链都‘all in’AI。”但具体怎么做,各方的切入点不一。

  营销行业涉及的环节众多,包括内容创作、数据分析、广告投放等等。高调如蓝标,已在今年宣布全员开启“人+AI助理”的工作模式。一位负责全案营销策划的广告公司负责人告诉界面新闻,他们今年在研究如何用AI进行商业数据分析,服务广告主进行流量投放。

  超级汇川广告平台研发部总经理杜颜龙的看法是,AI最先影响的还是内容生产,其次是商业决策。此外还可能影响企业经营环节,例如在客服上进行客户留存相关的交互创新。

  作为阿里集团旗下的广告平台,超级汇川整合的是UC浏览器、夸克、书旗等阿里内外部媒体流量,其针对AI推出营销智能实验室,第一步就是利用AI帮助用户生成广告创意物料。

  和很多公司一样,超级汇川做AI工具的目的也是为了撬动更多预算,吸引更多客户。

  广告主愿意为此买单吗?杜颜龙发现的一个有趣现象是,实验室上线之初,中小客户成为最活跃的使用者。尽管这类用户体量不大,但对于他们来说,原来的物料制作门槛略高,AIGC更能解决实际问题。此外,广告投放效率上,中小客户获得的效果也较为明显。有统计数据显示,在生成创意内容的测试中,整体创意制作时间缩减50%,竖版视频的CTR(点击通过率)提升150%。

  事实上,如今也有不少创业公司开始专注AI营销内容的生产,在垂直领域提供服务,广告主关于“AI+营销”的选择变得琳琅满目。

 

  可畅想的AI营销方式有很多,但要实现真正的产业应用还有不小的距离。今年8月,花旗研究的一份调查显示,企业22%的营销预算受到了基于AI工具的影响,这一比例将随着时间的推移而增长——预计2到3年内达到25.1%——但从预期支出的绝对数量上看,不会有什么巨大的变化。

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中信证券:中国资产新叙事 科技制造大重估

  中国资产吸引力渐升,科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言,中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局,以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影,国内投资者信心迎来重振,产业向高附加值加速转型。短期来看,恒生科技与纳指估值趋于收敛,全球资金因AI催化与美经济走弱,青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕,科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产,继而引发系统性重估。DeepSeek以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科技突破,改变全球对中国科技的预期。产业端,各行业加速AI与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。市场端,科技制造板块春季尽显进攻性,推动资产价值重估。政策端,鼓励央国企科技制造并购,推动产业高质量发展。着眼未来,在新旧动能转换期,应把握中长期投资机遇,聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人(20.000, 0.05, 0.25%)、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

  ▍中国资产吸引力提升,科技制造投资逻辑重塑。

  在外部科技封锁的严峻挑战下,中国前沿技术取得一系列关键突破,正重塑全球科技发展格局。DeepSeek成功“出圈”不仅极大提升了国内投资者的中长期风险偏好,更是对中国产业向高附加值转型升级的有力背书。伴随AI叙事持续催化叠加美国经济走弱,全球资金配置倾向正发生显著变化。中国科技资产凭借其高性价比、业绩预期上修潜力以及坚实的安全边际正成为全球资金青睐的新方向。随着AI等新技术成熟和新商业模式清晰,众多新兴产业迎来从导入期向成长期的关键跨越,推动中国科技投资逻辑从短期主题驱动向中长期产业深耕转型。在此过程中,科技研发支出也从以往的被视为“负估值”的成本项,转变为驱动增长的“正估值”资产。科技创新不仅将重构传统产业的底层运作逻辑,更有望引发组织形态、价值网络乃至社会契约的系统性变革,创造全新的产业发展机遇。

  ▍DeepSeek引领国内科技突破,推动市场风格及情绪积极转变。

  DeepSeek以优异的性能、显著下降的成本、开源生态引发“蝴蝶效应”,成为全球最热门的AI大模型,以一己之力,改变“美国AI断崖式领先”的预期,引发中国AI资产价值重估。我们认为,当前仍处于AI时代早期,以及中国科技资产重估的开端,DeepSeek将带来巨大产业影响:各行业纷纷加速垂类AI 应用探索,带来训练算力需求“脉冲式”增长,推理算力需求、大企业大模型本地部署需求亦高速成长。展望未来,预计美国仍将持续拉高AI的技术上限,中国更大的机遇在于将AI技术与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。当前正值春季躁动窗口,科技板块以其卓越的高成长性与创新性,尽显极致进攻性。这种市场情绪与风格的转变,有望成为推动科技板块及中国底层资产价格重估的强劲动力,引领中国资产在科技制造领域开启价值重估的全新篇章。

  ▍政策赋能央国企科技并购,助力市值管理与科技强国。

  2024年以来,我国并购重组政策持续加码,各级政府纷纷加大支持力度,推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下,并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组,推动科技创新和产业升级。实证数据显示,并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应,未来在政策支持和市场需求的驱动下,A股市场有望迎来新一轮并购潮,进一步推动科技强国战略的实施。

  ▍新质生产力发展提速,着眼中长期产业投资。

  我国正处于新旧动能转换期,产业升级换挡需求强烈,更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下,传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情,我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为:

  ①AI+:模型推理和成本不断优化,算力、应用及端侧发展趋势明朗;

  ②智能驾驶:预计2025年NOA加速渗透,比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

  ③人形机器人:国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

  ④低空经济:2025年政策基建加速落地,车链入局打造商业闭环;

  ⑤商业航天:2025卫星发射进入爆发期,中美星座建设竞速升级;

  ⑥生物制造:新质生产力重要一极,预计2025年迎来政策催化;

  ⑦未来能源:多种技术路径持续落地,有望多点开花;

  ⑧半导体先进制程:外部限制倒逼国内厂商积极扩产,自主可控及国产替代逻辑持续强化。

  ▍风险因素:

 

  宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。