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2月份一线城市 新房成交面积环比降48%

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分类：国内新闻
发布于 2019年3月12日 星期二 02:38

　　易居房地产研究院3月11日发布《2月全国40城住宅成交报告》显示，2019年2月份，40个典型城市新建商品住宅成交面积环比下降39%，同比下降13%。其中，一线城市成交面积环比下降48%，同比增长33%;二线城市成交面积环比下降41%，同比下降12%;三四线城市成交面积环比下降30%，同比下降20%。

　　昨日，上海易居研究院研究员沈昕对《证券日报》表示，今年的《政府工作报告》中，对房地产市场作了新的定调：“更好解决群众住房问题，落实城市主体责任，改革完善住房市场体系和保障体系，促进房地产市场平稳健康发展。”结合2018年年末住建部“稳地价、稳房价、稳预期”的要求，2019年“稳”将成为房地产市场的主基调。预计上半年40城成交面积将继续萎缩。

　　数据显示，2月份4个一线城市新建商品住宅成交面积环比下降48%，同比增长33%。

　　18个二线城市新建商品住宅成交面积环比下降41%，同比下降12%。其中8个东部二线城市新建商品住宅成交面积环比下降51%，同比下降27%;4个中部二线城市新建商品住宅成交面积环比下降21%，同比增长14%;6个其他地区的二线城市(东北及西部地区)新建商品住宅成交面积环比下降45%，同比下降18%。

　　18个三四线城市新建商品住宅成交面积环比下降30%，同比下降20%。其中7个本轮调控较严的三四线城市(限购或限贷)新建商品住宅成交面积环比下降39%，同比下降14%;11个本轮未调控或弱调控(仅限售)的三四线城市新建商品住宅成交面积环比下降24%，同比下降24%。

　　沈昕表示，对比历史数据，今年2月份4个一线城市的成交面积同比均有不同幅度的增长。一线城市的总成交面积同比增长33%，但目前绝对值仍处于2014年以来的较低位。本轮楼市行情一线城市领先于其他城市启动，也领先其他城市开始调整，从近几个月成交量走势及今年前两个月的同比增幅来看，一线城市成交量开始企稳。

　　2月份二线城市中东部二线城市成交同比下降，降幅较大，经历2018年11月和12月的翘尾行情，2019年1月和2月东部二线城市成交量再次下降，从目前走势来看，还难言低位企稳。中部二线城市成交同比小幅增长，从同比增速曲线来看，增速已连续三个月收窄，未来几个月还将进一步收窄直至进入负区间。其他二线城市成交同比小幅下降，从同比增速曲线来看，增速已连续四个月收窄，目前已进入负区间。

 

　　沈昕称，考虑到内部环境全国性的调控政策短期内不会放松，且外部国际环境复杂多变，预计2019年40城累计成交面积同比增速在年初大幅跳水后，还将继续下滑。

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中信证券：中国资产新叙事 科技制造大重估

　　中国资产吸引力渐升，科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言，中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局，以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影，国内投资者信心迎来重振，产业向高附加值加速转型。短期来看，恒生科技与纳指估值趋于收敛，全球资金因AI催化与美经济走弱，青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕，科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产，继而引发系统性重估。DeepSeek以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科技突破，改变全球对中国科技的预期。产业端，各行业加速AI与传统产业基础结合，解决实际问题并创造经济价值。市场端，科技制造板块春季尽显进攻性，推动资产价值重估。政策端，鼓励央国企科技制造并购，推动产业高质量发展。着眼未来，在新旧动能转换期，应把握中长期投资机遇，聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人(20.000, 0.05, 0.25%)、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

　　▍中国资产吸引力提升，科技制造投资逻辑重塑。

　　在外部科技封锁的严峻挑战下，中国前沿技术取得一系列关键突破，正重塑全球科技发展格局。DeepSeek成功“出圈”不仅极大提升了国内投资者的中长期风险偏好，更是对中国产业向高附加值转型升级的有力背书。伴随AI叙事持续催化叠加美国经济走弱，全球资金配置倾向正发生显著变化。中国科技资产凭借其高性价比、业绩预期上修潜力以及坚实的安全边际正成为全球资金青睐的新方向。随着AI等新技术成熟和新商业模式清晰，众多新兴产业迎来从导入期向成长期的关键跨越，推动中国科技投资逻辑从短期主题驱动向中长期产业深耕转型。在此过程中，科技研发支出也从以往的被视为“负估值”的成本项，转变为驱动增长的“正估值”资产。科技创新不仅将重构传统产业的底层运作逻辑，更有望引发组织形态、价值网络乃至社会契约的系统性变革，创造全新的产业发展机遇。

　　▍DeepSeek引领国内科技突破，推动市场风格及情绪积极转变。

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　　▍政策赋能央国企科技并购，助力市值管理与科技强国。

　　2024年以来，我国并购重组政策持续加码，各级政府纷纷加大支持力度，推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下，并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组，推动科技创新和产业升级。实证数据显示，并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应，未来在政策支持和市场需求的驱动下，A股市场有望迎来新一轮并购潮，进一步推动科技强国战略的实施。

　　▍新质生产力发展提速，着眼中长期产业投资。

　　我国正处于新旧动能转换期，产业升级换挡需求强烈，更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下，传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情，我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为：

　　①AI+：模型推理和成本不断优化，算力、应用及端侧发展趋势明朗;

　　②智能驾驶：预计2025年NOA加速渗透，比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

　　③人形机器人：国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

　　④低空经济：2025年政策基建加速落地，车链入局打造商业闭环;

　　⑤商业航天：2025卫星发射进入爆发期，中美星座建设竞速升级;

　　⑥生物制造：新质生产力重要一极，预计2025年迎来政策催化;

　　⑦未来能源：多种技术路径持续落地，有望多点开花;

　　⑧半导体先进制程：外部限制倒逼国内厂商积极扩产，自主可控及国产替代逻辑持续强化。

　　▍风险因素：

 

　　宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。