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摩根士丹利：上调MiniMax目标价至1100，中美AI差距已收窄至3-6个月

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分类：国内新闻
发布于 2026年4月28日 星期二 09:17

　　新浪科技讯 4月28日下午消息，摩根士丹利亚太研究团队最新发布行业报告，将MiniMax目标价由990港元上调至1100港元，行业评级维持“In-Line”，重点推荐标的为MiniMax等具备全栈AI能力模型公司。

　　报告指出，在算力仍构成硬约束的前提下，中美顶尖模型在Artificial Analysis智能指数上已基本齐平——MiniMax M2.7、智谱GLM-5.1、Moonshot K2.6、DeepSeek V4均位于50-54分区间。摩根士丹利据此判断，中美AI差距已收窄至3-6个月。

　　摩根士丹利指出，中国模型的“性价比”优势集中体现在——以美国同行15%-20%的推理成本实现同等智能水平。其将工程效率提升归因于三大方向：架构层面的稠密模型与MoE、注意力机制改进;后训练层面的强化学习与模型蒸馏;以及推理基建层面的硬件优化与KV cache效率。

 

　　OpenRouter数据显示，中国头部模型的token消耗份额由2025年4月的5%快速攀升至2026年3月的32%，同期美国头部模型份额由58%大幅下滑至19%。MiniMax、智谱、阿里2026年2-3月的token使用量较去年12月暴涨4-6倍，主要受编码与agentic Workflow能力突破驱动。摩根士丹利预计，MiniMax在M3模型升级后将启动重大价格上调。(文猛)

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美国股市：标普500指数七连涨 市场看好脆弱的停火有望维持

　　华尔街交易员推动美股走高，以色列同意与黎巴嫩直接谈判提振了市场对停火协议能够维持的预期。

　　美股连续第七个交易日上涨，标普500指数创10月以来最长连涨。

　　随着对人工智能颠覆性影响的担忧持续，软件股出现抛售。

　　德克萨斯州太平洋土地公司大跌16%，其最大持股公司的CEO离世。

　　亚马逊(233.65, 12.40, 5.60%)走高，此前该公司CEO致股东的一封信被视作确认了公司在人工智能领域的潜力，并为其在该技术上的大规模投入提供了依据。

　　美国和伊朗同意停火两周后，双方准备在巴基斯坦举行和谈，但以色列攻击黎巴嫩以及霍尔木兹海峡的开放等问题仍未得到解决。

　　以色列总理内塔尼亚胡同意与黎巴嫩举行直接会谈，重点是解除与德黑兰结盟的真主党武装。据NBC报道，特朗普已要求以色列缩减袭击，以确保与伊朗的谈判取得成功。

　　“对市场而言，没什么比停火协议的持久性、霍尔木兹海峡的航运量以及最终能否达成真正的永久协议重要，”Janus Henderson Investors的Bradford Smith说。

　　eToro的Bret Kenwell表示，最新数据尚未反映近期能源价格飙升的情况，但周五的消费者价格指数将会捕捉到其中的一些影响。

　　周四另一份报告显示美国持续申领失业金人数降至接近两年来最低水平，进一步证明了劳动力市场企稳。

　　LPL Financial的Jeff Roach表示，“我们看到申请失业金的人数仍然很低。尽管经济增速放缓，但劳动力市场保持稳定，这给了美联储一些时间去观望并履行其双重使命。”

　　截至收盘，标普500指数上涨0.6%，报6824.66点。

　　道琼斯(48185.8008, 275.88, 0.58%)工业平均指数上涨0.6%，报48185.8点。

 

　　纳斯达克(22822.4171, 187.42, 0.83%)综合指数上涨0.8%，报22822.42点。