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医保局推行的新付费方式 将发生哪些变化?

  记者|任悠悠

  医疗费用不合理增长是各国关系的话题,如何以更低的价格提供更优质的医疗服务一直是亟待解决的难题。目前在国际上最为推崇效果最好的策略便是DRGs-PPS,即疾病诊断相关组基础上的预付制度。

  从昨日起,这项新的医保支付手段开始在30个试点城市落地。

  6月5日,国家医保局等四部委发布了《关于印发按疾病诊断相关分组付费国家试点城市名单的通知》(以下简称“通知”),通知明确了将全国30个城市列为DRG付费国家试点城市,除北上广之外,攀枝花,武汉,佛山、上饶、金华等城市都在列。

  DRGs是诊断相关组(Diagnosis-related groups。DRGs)的简称,诞生于20世纪60年代末的美国,中国自20世纪80年代末开始关注DRGs。它既可以应用到医服务绩效评价中,又可以应用到医疗保险管理中,属于“病例组合”的一种。

  早在2018年12月份,国家医疗保障局就发布了《关于申报按疾病诊断相关分组付费国家试点的通知》,通知明确了试点城市的筛选标准范围。

  经过国家顶层设计半年多的酝酿,最终遴选出30家符合条件的城市,通知要求各试点城市及所在省份要在国家DRG付费试点工作组的统一领导下,按照“顶层设计、模拟测试、实际付费”三步走的思路,确保2020年模拟运行,2021年启动实际付费。

  同时健全DRG付费的信息系统;制定用于医保支付的DRG分组;统一DRG医保信息采集;完善医保支付政策和经办管理流程;加强对医保定点医疗机构的管理。

  可以看出,DRGs的推行涉及到医保、院内计算机系统、医院改革等几个关键词密不可分。

  根据《北京DRGs系统的研究与应用》的介绍,DRG属于病例组合的一种,所谓“病例组合”就是将临床过程相近和(或者)资源消耗相当的病例分类组合成为若干个组别,组与组之间指定不同的”权重“以反应各组的特征。

  DRGs的基本理念是,疾病类型不同,应该区分开,同病例但不同类型需要区分开,同类病例同类治疗方法但是病例两个体特征不同还应区分开。

  为了实现以上目的,疾病类型通过疾病的诊断来辨别,治疗方法通过操作来区分,病例个体特征则利用病例的年龄、性别、出生体重等变量来反映。

  由于病例数量和类型众多,DRGs的分类过程需要借助计算机来完成,而使用计算机,需要对疾病的诊断和操作进行编码,于是DRGs系统通常需要以“国际疾病分类ICD”编码为基础。

  DRGs最著名的应用案例是运用在美国老年医疗保险Medicare上。

  据文献记载,美国自从实施DRGs后, Medicare住院总费用的增长速度从1983年的18.5%降至1990年5.7%,手术费的增长率从1984年的14.5%降至1992年的6.6%,平均住院天数从1980年的10.4天降至1990年的8.7天。1995年已缩短到6.7天。

  从这个运用场景不难发现,DRGs在控制医疗费用、手术费、平均住院天数等项目上都有不错的表现:DRGs有利于迫使医院为获得利润主动降低成本,缩短住院天数,减少诱导性医疗费用支付。

  不过由于DRGs的分类基础是诊断和操作,所以一般门诊病例,康复病例,需要长时间住院的病例,DRGs往往不适用。

 

  正如《北京DRGs系统的研究与应用》提到,除了目前开发的DRGs以外啊,有必要对其他病例类型也进行相应的病例组合系统探讨,以保证更为全面地实现科学有序的病例管理工作。

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摩根大通刘鸣镝: 明年看好四大投资主题 对消费持乐观态度

  证券时报记者 许盈

  近日,摩根大通中国内地及香港地区股票策略研究主管刘鸣镝接受证券时报记者采访时表示,展望2026年,MSCI中国指数、沪深300指数及MSCI香港指数目标点位分别为100点、5200点和16000点,均存在约两位数的上涨空间。

  她认为,2026年四大投资主题值得关注:一是“反内卷”;二是全球AI基建开支增长;三是发达国家宽松政策对出口的提振;四是“K型”消费复苏对食饮及超高端消费的带动。

  光伏与储能更受青睐

  谈及市场热议的“AI泡沫”,刘鸣镝表示,泡沫成因通常是对盈利增长预期过高,导致估值达极端水平。她解释,估值在正态分布下通常于2个标准差内波动,超出3个标准差概率极低。今年10月初,内地半导体硬件板块估值曾触及4个标准差,近期虽回落至3.5个标准差以下,但仍处高位,显示情绪过热。

  对比四季度各行业预期,她认为,市场对金融行业预期较低,而对科技与医疗预期很高,后者需实现环比大幅的增长方能匹配市场的高预期。“我们判断半导体硬件等板块短期估值已偏高,短期存在压力。长期看,若进口替代、质量与产出能提升至新高度,当前估值或可获支撑。”

  在AI领域内,她认为基础设施设备(尤其是电力储能ESS)目前仅处于“恢复期”。因此,她对AI中的ESS(储能系统)、光伏、电池及电池材料等领域更为看好。关于出海主题,她表示电池、储能及光伏产业链的出口前景备受看好,这些行业能为数据中心提供快速电力解决方案,是2026年最看好的方向之一。

  “反内卷”聚焦成长型行业

  对于“反内卷”主题,刘鸣镝表示,明年继续看好有“反内卷”措施且需求景气的行业。她将相关行业分为三类:一是收入前景良好的成长型(如电池、光伏);二是与宏观紧密关联的周期型;三是与消费相关的领域。

  刘鸣镝认为,第一类行业表现将优于第二类,主因收入端具备提升潜力,尤其是AI数据中心建设带来的电力需求。“全球(中国内地以外) AI基建开支增长都需要电力,这是一个结构性机会。”她表示,将持续看好当前利润承压明显的光伏、碳酸锂、电池及电池材料领域。

  对明年消费持乐观态度

  谈及消费,她分析称,绝大部分省份可支配收入增长快于消费增长,表明家庭正在修复资产负债表。

  “整体贷款与负债情况均向好,核心问题在于信心不足。”她对明年消费持相对乐观态度:“第一,不完全是没有钱消费,而是缺乏信心等因素影响;第二,从中央经济工作会议来看,消费与地产将是明年政策的重点关注领域。”

  从估值水平来看,她认为,相对美国、日本及印度,MSCI中国必选消费指数的市盈率最低、股息率最高。“印度必选消费板块市盈率约50倍,中国则不到20倍。从相对估值角度,我们持续看好必选消费。”

 

  “我们的判断与市场一致预期略有不同:对估值较高的板块建议保持审慎,对估值较低的板块则建议不要过度低配。”刘鸣镝说。