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苹果COO上任后首次到华走访“果链”,九成制造采用可再生能源

  “要加速实现苹果公司2030年全产业链碳中和的目标,供应链是必不可少的一环。今天,我们宣布苹果供应商在中国启动10亿元人民币的新能源基金,希望借此推动供应链的绿色制造、智能制造,助力苹果碳中和目标的达成。”10月14日,苹果公司COO(首席运营官)Sabih Khan在接受澎湃新闻等媒体采访时谈道。

  苹果公司COO Sabih Khan 与瑞声科技董事长潘政民参观瑞声科技位于江苏常州的均热板模组生产工厂

  “果链”是苹果实现碳中和目标的合作伙伴,更是苹果产品强竞争力的重要来源之一。在中国制造业领域,因苹果对供应链生产制造、创新研发等环节的深度参与,其合作模式常被视为双方共同推动产业升级的典范。

  14日,Sabih Khan参观了“果链”企业瑞声科技位于江苏常州的iPhone 17 Pro系列产品均热板模组生产工厂,以及蓝思科技(29.070, -0.22, -0.75%)位于江苏泰州的iPhone 17中框生产线。

  这是Sabih Khan上任COO后,首次到华走访“果链”。今年7月,苹果公司宣布Jeff Williams卸任COO一职并由Sabih Khan继任。此次人事交接系该公司长期规划的领导层继任计划的一部分。

  瑞声科技董事⻓潘政⺠对澎湃新闻记者表示,瑞声与苹果合作了17年,自iPhone 4开始,每一代机型都参与了开发,瑞声与苹果的主要产品线均有合作,合作项目在国内已有9个研发和制造基地,总投资高达15亿美元。在合作中,双方不断推动技术创新,在苹果和瑞声的共同努力下,瑞声已经建成了首条全自动化的超薄均热板生产线,并成功应用于iPhone 17 Pro 系列产品。

  苹果公司COO Sabih Khan 与蓝思科技董事长周群飞参观蓝思科技位于江苏泰州的 iPhone 17 中框生产线

  蓝思科技董事⻓周群⻜在接受采访时提到,苹果和蓝思科技的合作开始于19年前。当时,蓝思科技为第一代iPhone提供玻璃面板,而现在,蓝思的业务已经覆盖了iPhone、Apple Watch、Mac和Apple Vision Pro等多条产品线。

  在推动环境保护方面,两家果链企业不遑多让。瑞声科技已经加入苹果的供应商清洁能源项目、零废弃物项目及清洁水项目等,并积极采用多种类的回收材料。以瑞声科技常州工厂生产的iPhone 17 Pro 系列产品超薄均热板为例,整个生产环节已经实现了使用100%回收铜材料。

  而蓝思科技在中国也已经实现100%使用可再生能源为苹果生产供能,其阳极工序的中水回收率达到80%以上,并已有5个园区获得UL废弃物零填埋认证。

  苹果公司方面还在当日透露,其在中国超过90%的生产制造现已采用可再生能源,逾百家供应商共同促成了这一进展。这一里程碑的达成,源于公司与供应商长达十年的紧密协作,双方正稳步推进到2030年前实现所有苹果产品生产全面使用可再生能源的目标。

  据介绍,苹果供应商启动的上述10亿元的新能源基金,旨在支持中国可再生能源基础设施建设。“中国可再生能源基础设施基金”完全由苹果供应商主导,并计划到2030年为中国电网新增100万兆瓦时的清洁电力。

  苹果方面介绍,这项全新的中国可再生能源基础设施基金由中金资本与华能投资联合发起,苹果电池供应商ATL作为锚定投资者参与,包括鹏鼎控股(48.080, 0.60, 1.26%)、苏州东山精密(62.170, 1.17, 1.92%)、鸿海精密及裕同科技(26.470, 0.82, 3.20%)等在内的多家苹果供应链企业已完成投资入股。

  自2015年启动供应商清洁能源项目以来,苹果持续分享专业技术与实践经验,助力供应链伙伴为其生产制造获得经济高效的可再生能源。2018年,苹果设立首支中国清洁能源基金,该基金成功超额完成在中国14个省份开发逾1吉瓦可再生能源项目的目标。今年初,苹果公司发起第二支中国清洁能源基金,总投资额达7.2亿元。

  澎湃新闻记者 吴遇利

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摩根大通刘鸣镝: 明年看好四大投资主题 对消费持乐观态度

  证券时报记者 许盈

  近日,摩根大通中国内地及香港地区股票策略研究主管刘鸣镝接受证券时报记者采访时表示,展望2026年,MSCI中国指数、沪深300指数及MSCI香港指数目标点位分别为100点、5200点和16000点,均存在约两位数的上涨空间。

  她认为,2026年四大投资主题值得关注:一是“反内卷”;二是全球AI基建开支增长;三是发达国家宽松政策对出口的提振;四是“K型”消费复苏对食饮及超高端消费的带动。

  光伏与储能更受青睐

  谈及市场热议的“AI泡沫”,刘鸣镝表示,泡沫成因通常是对盈利增长预期过高,导致估值达极端水平。她解释,估值在正态分布下通常于2个标准差内波动,超出3个标准差概率极低。今年10月初,内地半导体硬件板块估值曾触及4个标准差,近期虽回落至3.5个标准差以下,但仍处高位,显示情绪过热。

  对比四季度各行业预期,她认为,市场对金融行业预期较低,而对科技与医疗预期很高,后者需实现环比大幅的增长方能匹配市场的高预期。“我们判断半导体硬件等板块短期估值已偏高,短期存在压力。长期看,若进口替代、质量与产出能提升至新高度,当前估值或可获支撑。”

  在AI领域内,她认为基础设施设备(尤其是电力储能ESS)目前仅处于“恢复期”。因此,她对AI中的ESS(储能系统)、光伏、电池及电池材料等领域更为看好。关于出海主题,她表示电池、储能及光伏产业链的出口前景备受看好,这些行业能为数据中心提供快速电力解决方案,是2026年最看好的方向之一。

  “反内卷”聚焦成长型行业

  对于“反内卷”主题,刘鸣镝表示,明年继续看好有“反内卷”措施且需求景气的行业。她将相关行业分为三类:一是收入前景良好的成长型(如电池、光伏);二是与宏观紧密关联的周期型;三是与消费相关的领域。

  刘鸣镝认为,第一类行业表现将优于第二类,主因收入端具备提升潜力,尤其是AI数据中心建设带来的电力需求。“全球(中国内地以外) AI基建开支增长都需要电力,这是一个结构性机会。”她表示,将持续看好当前利润承压明显的光伏、碳酸锂、电池及电池材料领域。

  对明年消费持乐观态度

  谈及消费,她分析称,绝大部分省份可支配收入增长快于消费增长,表明家庭正在修复资产负债表。

  “整体贷款与负债情况均向好,核心问题在于信心不足。”她对明年消费持相对乐观态度:“第一,不完全是没有钱消费,而是缺乏信心等因素影响;第二,从中央经济工作会议来看,消费与地产将是明年政策的重点关注领域。”

  从估值水平来看,她认为,相对美国、日本及印度,MSCI中国必选消费指数的市盈率最低、股息率最高。“印度必选消费板块市盈率约50倍,中国则不到20倍。从相对估值角度,我们持续看好必选消费。”

 

  “我们的判断与市场一致预期略有不同:对估值较高的板块建议保持审慎,对估值较低的板块则建议不要过度低配。”刘鸣镝说。