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以端游品质为标杆打造,游族《少年三国志》不断超越与进化

  “卡牌游戏的生命周期平均不到1年”这句话正在被不断消失的卡牌手游所验证,而在同质化严重、淘汰率超高的卡牌游戏市场里,《少年三国志》可以说是一个特例。这款2015年发布的策略卡牌手游,以端游品质为标杆,至今仍保持着超高人气,并不断实现超越与进化。

  匠心打造 重新定义“手游品质”

  经典的端游可以玩很多年,那么手游呢?这个问题现在还没有一个确定答案。

  《少年三国志》从研发到运营,打通任督二脉,建立产品健康的运行体系。在这背后的,便是一个产品对用户洞察的积累和对游戏品质的不懈努力。

  据了解,《少年三国志》迄今为止共发布了40个大型玩法资料片,进行了9次大规模美术UI迭代,各种细节优化共2100次,新增玩法50余项。通过对游戏产品的不断打磨,《少年三国志》的产品体验不断改善,重新定义了策略卡牌的“手游品质”。

  同时,玩家运营层面变单向输出为双向反馈。《少年三国志》每一次版本更新之后,都会收集玩家的意见作为下一次更新优化的基石。这些意见会在下一个游戏版本更新中体现,让玩家也成为游戏策划的一份子,真正做到“你的三国你做主”。

  此外,观乎《少年三国志》这几年为丰富游戏内容的作为,能感受到制作团队的匠心和追求。比如最近“616少年节”全新的资料片“冰原之乱”推出了“冰原异兽”GVE崭新玩法;再比如融入了 SLG、ARPG、卡牌社交、国战等游戏元素,基于研发团队一直以来的不断创新,也才有了突破卡牌类型的存活极限,从而使游戏能够持续良好地运营。

  综上,《少年三国志》迈入第四年依旧未显颓势,截至今年3月底数据显示,《少年三国志》老用户留存率达91%,全球累积总流水达超44亿元。

  在如今产品为王的时代,值得长线运营的长生命周期手游有两个关键点。第一,背靠厂商过硬的研发能力;第二, “好玩儿”、“重体验”、“重服务”的精细化运营必不可少。

  服务好玩家一直是《少年三国志》的运营宗旨。无论游戏内外,都要为玩家做好细致服务。3年多时间,《少年三国志》始终保持每个月1次大更新,2次小更新的迭代节奏,不断改善玩家的游戏体验,充分保证了游戏的生命力和玩家的新鲜感,在留住老玩家的同时,不断吸引着新玩家的加入。

  而在线上,从陈赫代言、在线同人漫画、少年三国志电台,到举办两届“616少年节”,《少年三国志》一系列营销活动,也收获大量年轻人的好感,《少年三国志》的口碑也在用户中不断增强。

  创新世界观 激活游戏生命力

  品质与运营体验固然重要,然而让用户长情的产品,必然需要同某种情怀相连。《少年三国志》为什么能被不同国家、不同语言、不同爱好、不同年龄的人所接受?原因也是情怀,基于世界观延展的情怀是游戏精神实质,更是产品连接用户的力量。

  游戏世界观为玩家提供丰富的情感体验,增加玩家的沉浸感。而卡牌手游在兴起之时,都是在进行单调重复的推图和养成工作,尤其是三国题材类的游戏,大众早已对剧本主线和人物背景耳熟能详,于是忽略了对世界观的塑造和人物的刻画,导致游戏寿命很难持久。

  游族《少年三国志》没有拘泥于三国类游戏的传统套路,而是创新世界观, 游戏巧妙地将三国人物年轻化,以少年的名义重塑三国,让这部名著经典通过轻松娱乐的游戏方式触达玩家。在少年和三国之间,《少年三国志》架设起了一座冲破传统文化屏障的互动“桥梁”。

  值得一提的是,今年5月,《少年三国志》还邀请到中国著名编剧、策划人史航担任世界观架构师,这为游戏后续连贯的版本更新提供了源泉,也让通过卡牌消费世界观的用户能更加投入地进入《少年三国志》的世界。

  初心不变 坚守游戏品质升级

  游戏情怀就是从制作上的精良上升到精神层次的追逐,建立玩家对游戏世界的融入感和世界创造者的追捧,并与游戏产生一种感情依赖。进入第四年,少年三国志初心不变,坚守游戏品质升级。

  四大明星玩家共贺“616少年节”

  在刚刚过去的“616少年节”之际,《少年三国志》推出全新资料片“冰原之乱”以及全新的GVE玩法,实现卡牌玩法新突破;与此同时,《少年三国志》邀请偶像团体、街舞圈、古风圈、直播界的四位明星玩家组成“热血少年团”,以助力喜爱的明星登陆上海外滩地标大屏幕的方式邀请粉丝打call应援,获得百万粉丝参与,实现了线上线下的一次狂欢。据官方解释,设立的初衷是为了《少年三国志》全球亿万用户而推出的狂欢节日,鼓励赞美那些拥有勤奋、执着精神的少年们坚持做自己。这正是“少年精神”,也是《少年三国志》自上架以来不断超越自我的“初心”,获得了一众玩家的认可。

 

  初心不变,仍是少年。如今,坐拥全球1亿用户、成功塑造少年精神文化的《少年三国志》已经成为国民级游戏IP,期待未来带给我们更多惊喜和感动。

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中信证券:中国资产新叙事 科技制造大重估

  中国资产吸引力渐升,科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言,中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局,以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影,国内投资者信心迎来重振,产业向高附加值加速转型。短期来看,恒生科技与纳指估值趋于收敛,全球资金因AI催化与美经济走弱,青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕,科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产,继而引发系统性重估。DeepSeek以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科技突破,改变全球对中国科技的预期。产业端,各行业加速AI与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。市场端,科技制造板块春季尽显进攻性,推动资产价值重估。政策端,鼓励央国企科技制造并购,推动产业高质量发展。着眼未来,在新旧动能转换期,应把握中长期投资机遇,聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人(20.000, 0.05, 0.25%)、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

  ▍中国资产吸引力提升,科技制造投资逻辑重塑。

  在外部科技封锁的严峻挑战下,中国前沿技术取得一系列关键突破,正重塑全球科技发展格局。DeepSeek成功“出圈”不仅极大提升了国内投资者的中长期风险偏好,更是对中国产业向高附加值转型升级的有力背书。伴随AI叙事持续催化叠加美国经济走弱,全球资金配置倾向正发生显著变化。中国科技资产凭借其高性价比、业绩预期上修潜力以及坚实的安全边际正成为全球资金青睐的新方向。随着AI等新技术成熟和新商业模式清晰,众多新兴产业迎来从导入期向成长期的关键跨越,推动中国科技投资逻辑从短期主题驱动向中长期产业深耕转型。在此过程中,科技研发支出也从以往的被视为“负估值”的成本项,转变为驱动增长的“正估值”资产。科技创新不仅将重构传统产业的底层运作逻辑,更有望引发组织形态、价值网络乃至社会契约的系统性变革,创造全新的产业发展机遇。

  ▍DeepSeek引领国内科技突破,推动市场风格及情绪积极转变。

  DeepSeek以优异的性能、显著下降的成本、开源生态引发“蝴蝶效应”,成为全球最热门的AI大模型,以一己之力,改变“美国AI断崖式领先”的预期,引发中国AI资产价值重估。我们认为,当前仍处于AI时代早期,以及中国科技资产重估的开端,DeepSeek将带来巨大产业影响:各行业纷纷加速垂类AI 应用探索,带来训练算力需求“脉冲式”增长,推理算力需求、大企业大模型本地部署需求亦高速成长。展望未来,预计美国仍将持续拉高AI的技术上限,中国更大的机遇在于将AI技术与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。当前正值春季躁动窗口,科技板块以其卓越的高成长性与创新性,尽显极致进攻性。这种市场情绪与风格的转变,有望成为推动科技板块及中国底层资产价格重估的强劲动力,引领中国资产在科技制造领域开启价值重估的全新篇章。

  ▍政策赋能央国企科技并购,助力市值管理与科技强国。

  2024年以来,我国并购重组政策持续加码,各级政府纷纷加大支持力度,推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下,并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组,推动科技创新和产业升级。实证数据显示,并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应,未来在政策支持和市场需求的驱动下,A股市场有望迎来新一轮并购潮,进一步推动科技强国战略的实施。

  ▍新质生产力发展提速,着眼中长期产业投资。

  我国正处于新旧动能转换期,产业升级换挡需求强烈,更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下,传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情,我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为:

  ①AI+:模型推理和成本不断优化,算力、应用及端侧发展趋势明朗;

  ②智能驾驶:预计2025年NOA加速渗透,比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

  ③人形机器人:国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

  ④低空经济:2025年政策基建加速落地,车链入局打造商业闭环;

  ⑤商业航天:2025卫星发射进入爆发期,中美星座建设竞速升级;

  ⑥生物制造:新质生产力重要一极,预计2025年迎来政策催化;

  ⑦未来能源:多种技术路径持续落地,有望多点开花;

  ⑧半导体先进制程:外部限制倒逼国内厂商积极扩产,自主可控及国产替代逻辑持续强化。

  ▍风险因素:

 

  宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。