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券商集合理财上半年超9成跑赢大盘 收益率最高696%

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分类：游戏生活
发布于 2020年7月11日 星期六 06:26

　　(原标题：券商集合理财上半年成绩单发榜!超九成跑赢大盘，收益率最高696%，东海证券、长江资管发行数量领跑)

　　随着7月8日上市券商业绩公布，2020上半年券商集合理财产品收益成绩单也随之出炉。

　　财联社记者据星矿数据统计发现，上半年有数据可查的3913只券商集合理财产品的平均收益率为4.13%。其中，股票型产品以16.28%的平均收益率在所有大类产品中领跑，混合型产品以7.32%紧随其后，FOF型产品以3.69%的平均收益率为列第三位。有3682只产品在今年上半年的收益率跑赢同期大盘，占比达94.1%。

　　今年上半年，资管新规细则不断完善，规范资金池模式、遏制通道业务效果逐渐显现，券商新成立的集合理财产品数量及规模呈持续下滑态势。

　　东海证券、长江资管发行数量遥遥领先

　　数据显示，今年上半年，券商已发行集合理财产品1173只，环比下降33.13%。同时，单只产品发行规模也相对有限，1173只产品合计发行份额123.2亿份，环比下降37.75%。

　　从产品发行类型来看，券商新发行的集合理财产品仍集中于收益率稳定的债券型产品。今年上半年，券商已发行债券型集合理财产品513只，占所有产品发行总份额的71.18%。此外，新发混合型产品95只，股票型产品27只，货币型产品496只，QDII产品6只，FOF产品33只。

　　从上半年产品发行数量来看，东海证券发行产品数量高达264只，拔得头筹;长江资管紧随其后，共发行255只产品;中航证券位列第三，共发行53只产品。

　　除此以外，德邦证券(49只)、国泰君安资管(45只)、中山证券(35只)、中信证券(33只)、广发资管(33只)、东兴证券(30只)、华安证券(26只)分别为列第4～10位。

　　

券商集合理财上半年超9成跑赢大盘 收益率最高696%

 

　　股票型产品16.28%领跑，FOF垫底

　　从产品收益率方面来看，数据显示，今年上半年，有数据可查的3913只券商集合理财产品的平均收益率为4.13%。整体收益率可圈可点，跑赢同期上证指数(上证指数今年上半年累计下跌2.15%)。有3682只产品在今年上半年的收益率跑赢同期大盘，占比达94.1%。

　　从产品类型来看，今年上半年，有数据可查的229只股票型券商集合理财产品的平均收益率为16.28%。其中有5只产品收益率超过100%，且全部为科创板战略配售产品。

　　“国金特宝生物高管参与科创板战略配售1号”的收益率最高，达到695.97%;“国泰君安君享心脉1号战略配售”紧随其后，上半年收益率达190.18%。此外，收益率超100%的产品还包括“国信证券鼎信2号科创板战略配售”、“国信证券鼎信3号科创板战略配售”、“国泰君安君享科创板安恒1号战略配售”。

　　有数据可查的1183只混合型集合理财产品在今年上半年的平均收益率为7.32%。其中，有2只产品的收益率超过100%。收益率最高的产品为“华融质押宝40号”，达到195.78%。有数据可查的1931只债券型产品在今年上半年的平均收益率为2.4%，有79只相关产品收益率超过10%。

　　值得注意的是，今年以来QDII产品表现较好，收益率为3.92%，在产品类型中列第三位。但是其中FOF型产品表现欠佳，有数据可查的138只FOF型产品的平均收益率为3.69%，其中4只相关产品收益率超过20%。

　　券商资管公募化发力，头部券商提速推进

　　今年年底是券商资管大集合产品公募化改造的“大限”，目前仅剩不到半年的时间。从去年开始，不断有券商资管产品完成改造，这也是资管新规下券商资管业务转型的一个重要方向。

　　2018年11月28日，证监会公布《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》，作为资管新规配套细则，要求存量大集合资产管理业务对标公募基金进行管理，截止日期为2020年12月31日。完成改造成为公募化改造后，券商大集合产品将与6000多只公募基金正面竞争。

　　今年4月份以来，明显感受到券商推出公募化产品的频率在提速。

　　5月11日，海通证券首只公募混合型大集合产品海通核心优势(原名“海通新兴成长”)开放申赎，该产品曾获“2017年度金牛券商集合资管计划”称号。

　　同日，兴证资管首个公募化大集合产品金麒麟领先优势一年持有期混合型集合计划开始在多个线上、线下渠道集中销售;中金公司资管部也于当日推出了中金配置型旗舰产品“中金安心回报灵活配置混合型集合资产管理计划”开售，这是中金公司推出的首只公募灵活配置型产品。

　　无独有偶，就在7月1日，中信证券的明星产品中信证券卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划，受到投资者追捧，已逼近其理想规模100亿元的上限。而这也是券商大集合公募化改造中，首只2020年下半场亮相的产品。

　　财联社记者统计发现，截至到目前，共有中信证券、国泰君安资管、中金公司等9家完成了19只产品的改造任务。

　　从产品改造的数量上看，中信证券、国泰君安资管、中金公司、光大证券资管几家在大集合产品公募化改造的速度上较快。具体来看，中信卓越成长已是中信证券第5只公募化大集合产品。国泰君安资管已完成旗下君得明、君得鑫共4只产品公募化改造。中金公司大集合资管产品的改造持续推进中，7只大集合产品中的6只已通过所在辖区证监局审批，其中有4只获得中国证监会批复，3只产品已完成改造，已覆盖股票、混合和债券三种类型。

　　另外，东证资管、海通资管、兴证资管和浙江浙商资管目前都完成1只大集合产品的改造。在资管新规要求下，主动管理能力成为关键，监管部门也同样鼓励和支持有条件的券商资管设立资产管理子公司，在回归资产管理本源的同时，提升整体行业竞争能力。

　　与此同时，券商通过资管子公司发力主动管理转型，时隔4年，券商资管终于迎来了新的子公司“落地”。山西证券数据显示，截至2020年上半年，已有安信证券、德邦证券、天风证券等券商获准成立资产管理子公司，行业内券商资管子公司增加至19家。

 

　　在资管新规要求下，主动管理能力成为关键，监管部门也同样鼓励和支持有条件的券商资管设立资产管理子公司，在回归资产管理本源的同时，提升整体行业竞争能力。

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中信证券：中国资产新叙事 科技制造大重估

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　　▍政策赋能央国企科技并购，助力市值管理与科技强国。

　　2024年以来，我国并购重组政策持续加码，各级政府纷纷加大支持力度，推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下，并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组，推动科技创新和产业升级。实证数据显示，并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应，未来在政策支持和市场需求的驱动下，A股市场有望迎来新一轮并购潮，进一步推动科技强国战略的实施。

　　▍新质生产力发展提速，着眼中长期产业投资。

　　我国正处于新旧动能转换期，产业升级换挡需求强烈，更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下，传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情，我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为：

　　①AI+：模型推理和成本不断优化，算力、应用及端侧发展趋势明朗;

　　②智能驾驶：预计2025年NOA加速渗透，比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

　　③人形机器人：国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

　　④低空经济：2025年政策基建加速落地，车链入局打造商业闭环;

　　⑤商业航天：2025卫星发射进入爆发期，中美星座建设竞速升级;

　　⑥生物制造：新质生产力重要一极，预计2025年迎来政策催化;

　　⑦未来能源：多种技术路径持续落地，有望多点开花;

　　⑧半导体先进制程：外部限制倒逼国内厂商积极扩产，自主可控及国产替代逻辑持续强化。

　　▍风险因素：

 

　　宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。