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前7个月期货市场成交额同比增长6.64%

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分类：直播中心
发布于 2024年8月06日 星期二 02:32

　　本报记者 王 宁

　　中国期货业协会发布的最新数据显示，以单边计算，7月份，全国期货交易市场成交量为7.11亿手，成交额为52.42万亿元，同比分别下降13.53%和增长2.76%；前7个月，全市场累计成交量为41.71亿手，累计成交额为333.94万亿元，同比分别下降12.62%和增长6.64%。

　　分交易所来看，前7个月，上期所和中金所的成交量、成交额均实现同步增长，上期所累计成交额在全市场占比超三成。

　　各交易所

　　成交情况有所分化

　　分析人士表示，年内包括有色金属、贵金属和金融期货等板块持续维持较高交易热情，从而促使各交易所成交情况有所分化。

　　数据显示，7月份，上期所成交量为2.02亿手，成交额为19.16万亿元，同比分别增长13.92%和42.12%，分别占全国市场的28.46%和36.54%；中金所成交量为1862万手，成交额为12.53万亿元，同比分别增长40.33%和24.92%，分别占全国市场的2.62%和23.9%；广期所成交量为1877.67万手，成交额为9366.73亿元，同比分别增长426.42%和增长263.32%，分别占全国市场的2.64%和1.79%。

　　与之相对应的是，7月份，郑商所成交量为2.53亿手，成交额为8.38万亿元，同比分别下降30.35%和35.57%，分别占全国市场的35.59%和15.98%；大商所成交量为2.05亿手，成交额为8.6万亿元，同比分别下降18.47%和23.75%，分别占全国市场的28.89%和16.41%。

　　从今年前7个月表现来看，依然是上期所表现最佳。数据显示，前7个月，上期所累计成交量为11.75亿手，累计成交额为110.83万亿元，同比分别增长0.73%和28.26%，分别占全国市场的28.18%和33.19%；中金所累计成交量为1.3亿手，累计成交额为92.88万亿元，同比分别增长46.26%和28.41%，分别占全国市场的3.12%和27.81%；广期所累计成交量为9684.4万手，累计成交额为5.9万亿元，分别占全国市场的2.32%和1.77%。

　　浙商期货研究员向博对记者表示，今年7月份和前7个月全市场成交量、成交额同比均呈现“一降一增”态势，主要因素在于品种间的价格波动所致。分板块来看，包括有色金属、贵金属、股指期货等表现较好，这也是导致各交易所之间存在明显差异的原因。

　　14个品种

　　成交量涨幅均超100%

　　分品种来看，7月份合计有14个品种成交量同比涨幅超过100%。其中，碳酸锂期权和橡胶期权同比涨幅更是超过160倍。具体来看，包括碳酸锂期权、橡胶期权、橡胶、碳酸锂期货、白银期权、工业硅期货、中证1000股指期货和30年期国债期货等14个品种，同比涨幅均超100%。其中，碳酸锂期权和橡胶期权同比涨幅分别高达18278.11%、16332.25%。

　　“不同品种的成交量表现出较大差异性，主要在于基本面波动不一致。”向博表示，部分品种价格波动可能在于短期需求增长、供应紧张，而其他品种可能正好相反而出现价格大跌情况。

 

　　数据同时显示，多达20余个品种7月份成交量同比跌幅超过40%。例如，液化石油气、玻璃、纯碱、豆油、低硫燃料油、豆一和纸浆等；包括甲醇、甲醇期权、粳米、PTA、液化石油气期权、聚丙烯期权和尿素等8个品种同比跌幅超过60%。

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央行加码流动性投放呵护节前资金面

　　9月21日，中国人民银行发布公开市场业务交易公告显示，当日以固定利率、数量招标方式开展了1650亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率维持1.4%不变。鉴于当日没有逆回购到期，故中国人民银行公开市场实现净投放1650亿元。

　　自9月16日以来，中国人民银行明显加大了7天期逆回购操作的投放力度。9月16日至18日及20日的7天期逆回购操作规模分别为1100亿元、1620亿元、4633亿元、320亿元。在此期间，7天期逆回购累计到期规模为70亿元。因此，9月16日至9月21日，7天期逆回购累计净投放9253亿元。而在9月1日至9月15日，中国人民银行累计开展135亿元7天期逆回购，对冲到期的7600亿元后实现净回笼7465亿元。

　　值得一提的是，中国人民银行还在9月18日开展了1000亿元14天期逆回购。近年来，中国人民银行通常在“十一”假期和春节长假前启动14天期逆回购操作，以提前为机构提供跨节资金，保持流动性充裕。不过，相较于前两年“十一”假期前开展14天期逆回购操作的时间，今年更早一些。

　　东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，受税期走款、政府债券发行等多重因素影响，在9月18日之前DR001(银行间市场存款类机构隔夜质押回购利率)就已升至政策利率上方。其中，9月17日加权利率更是达到1.4728%，为年内最高。中国人民银行通过较早启动14天期逆回购，并显著加大7天期逆回购操作量，能够有效平滑资金面波动，有助于稳定市场预期。9月18日之后，DR001转入下行过程。其中，9月20日加权利率已降至政策利率下方，这也是后续两个交易日未连续开展14天期逆回购、同时下调7天期逆回购操作量的主要原因。以上操作表明，着眼于推动货币政策框架向价格型转型，当前中国人民银行正在综合运用各类政策工具，增强短端利率调控的精准性和有效性。

　　从后续公开市场资金到期情况来看，Wind数据显示，9月22日至9月28日有9323亿元7天期逆回购到期，9月22日有1800亿元国库现金定存到期，9月28日还将有6000亿元MLF(中期借贷便利)到期。从其他资金面扰动因素来看，王青表示，9月是财政支出大月，月底前较大规模的财政支出会对市场流动性带来一定支撑。不过，接下来政府债券发行量会有显著上升，加上9月8000亿元新型政策性金融工具较快投放，有可能带动当月配套贷款高增，这些都可能形成一定的资金面收紧效应。

　　天风证券(3.720, 0.03, 0.81%)(维权)固定收益首席分析师谭逸鸣认为，14天期逆回购上周已开启投放;在资金偏紧格局之下，7天期逆回购投放也较为积极;隔夜逆回购有望在季末再度开展操作，平抑资金波动。不过，需要关注9月MLF续做情况。

　　从近几个月MLF的操作情况来看，8月中国人民银行开展了5000亿元MLF，对冲到期的6000亿元MLF后实现净回笼1000亿元，这是中国人民银行自5月以来首次缩量续做MLF。

 

　　王青表示，综合考虑当前资金面变化趋势和宏观政策取向，特别是9月两个期限品种的买断式逆回购均为等量续做，为配合政府债券发行，9月MLF恢复净投放的可能性较大。此外，为稳定“十一”假期前后资金面，9月末中国人民银行有望再度开展隔夜逆回购操作，而且操作有可能跨月。