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特斯拉困局Model 3被暂停放行 大幅降价关闭线下门店

详细资料
分类：执游快报
发布于 2019年3月11日 星期一 02:04

　　中国各汽车整车进口口岸海关暂停放行特斯拉Model 3，而特斯拉关闭实体零售店的前景也引发投资者担忧

　　《投资者网》陈婷

　　国家海关总署商品检验司于3月1日发出警示通报，中国各汽车整车进口口岸海关已经暂停放行特斯拉Model 3。对已经放行的车辆，海关将通知企业不得销售、使用。目前，《投资者网》并未发现特斯拉对此的官方回应。 此外，因大幅降价造成的车主维权事件仍在升级当中，而特斯拉关闭实体零售店的前景也引发投资者担忧，面对如此情形，特斯拉该如何应对?

　　困局待破

　　商品检验司在警示通报中称，上海海关在进口汽车检验监管中发现，4批次共1600辆特斯拉Model 3标识不合规。这1600辆汽车制动液罐有英文警告标识，但全部没有中文标注。此外，部分车辆没有整车信息铭牌，或者车辆型号和电机功率标识与实际不符。商品检验司还要求，各汽车进口口岸海关要对特斯拉其他进口车型加强检验，如果存在与Model 3相同或类似问题，也要暂停放行。 值得注意的是，低价的Model 3已成为特斯拉盈利的关键，特斯拉2018年共售出14.58万辆Model 3，特斯拉也因此首次实现连续两个季度盈利。具体到中国市场，特斯拉2018年年报显示，其在中国的销量同比下降15.4%，成为四大主流消费市场中，降幅最大国家，特斯拉亟需Model 3来扭转在中国的颓势。 另一方面，由于降价引发的维权事件也未得到解决。 据3月1日特斯拉中国官网显示，特斯拉全系车型在华再次大幅降价。Model 3的价格降幅为2.6万至4.4万元、Model S降幅为1.13万至27.75万元、Model X降幅为17.45万至34.11万元。其中，Model X P100D降价幅度高达34.11万元。降价消息一出，引起部分老车主的不满。 3月2日，特斯拉官网宣布，所有在3月1日价格调整之前购买特斯拉车辆的用户，均可享受自动辅助驾驶功能(原价4000美元)或全自动驾驶功能升级(原价7000美元)的半价优惠。然而这一解决方案并没有得到所有车主的认同，仍有车主认为该补偿方式是在变相地推销产品。另外，特斯拉于3月1日发布声明，车主可使用“信心保障计划”符合条件退车。根据该计划，车主可在满足一定条件的基础上无理由退车。需要满足的条件包括车辆里程表读数未超过1600公里;“新车有限质量保证”尚未失效;车辆处于全新状态，未受损坏且无异常磨损等。 据目前特斯拉公布的消息来看，对于老车主的不满，公司暂无其他解决措施。 对此，中国政法大学知识产权研究中心特约研究员李俊慧在“黑猫课堂”表示，汽车属自主定价产品，特斯拉有权自主降价。老用户提车后车价变动是否违法需看合同条款中有无相关约定，如解除合同、退车的相关条件。但从提高用户满意度角度来看，特斯拉有必要形成一个补偿方案，区分不同车主给予一定的补偿。

　　降价与关店

 

　　《投资者网》实地走访特斯拉广州门店。工作人员称该门店并没有发生如微博上一般车主上门拉横幅表达不满的情形，而《投资者网》发现，该门店在记录反映消费者诉求情况的内容中有不少提及降价一事对老车主是否有补偿措施的相关问题。另外，工作人员告诉《投资者网》，降价通告一发布，确实吸引不少新的消费者前来了解购车详情。 与此番降价措施同时宣布的，还有特斯拉将关闭北美大部分门店及减少员工数量，放弃实体零售，全部实行线上销售，支持7天无理由退车，未来将逐步推广到全球，用以降低运营成本。特斯拉指出，这一举措将使所有车辆的价格平均降低约6%。有业内人士认为，特斯拉现在进入大规模量产阶段，需要通过降低价格来提升销量。而对于关闭门店策略何时波及至中国地区，《投资者网》就此致函特斯拉，对方未予置评。

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中信证券：中国资产新叙事 科技制造大重估

　　中国资产吸引力渐升，科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言，中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局，以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影，国内投资者信心迎来重振，产业向高附加值加速转型。短期来看，恒生科技与纳指估值趋于收敛，全球资金因AI催化与美经济走弱，青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕，科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产，继而引发系统性重估。DeepSeek以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科技突破，改变全球对中国科技的预期。产业端，各行业加速AI与传统产业基础结合，解决实际问题并创造经济价值。市场端，科技制造板块春季尽显进攻性，推动资产价值重估。政策端，鼓励央国企科技制造并购，推动产业高质量发展。着眼未来，在新旧动能转换期，应把握中长期投资机遇，聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人(20.000, 0.05, 0.25%)、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

　　▍中国资产吸引力提升，科技制造投资逻辑重塑。

　　在外部科技封锁的严峻挑战下，中国前沿技术取得一系列关键突破，正重塑全球科技发展格局。DeepSeek成功“出圈”不仅极大提升了国内投资者的中长期风险偏好，更是对中国产业向高附加值转型升级的有力背书。伴随AI叙事持续催化叠加美国经济走弱，全球资金配置倾向正发生显著变化。中国科技资产凭借其高性价比、业绩预期上修潜力以及坚实的安全边际正成为全球资金青睐的新方向。随着AI等新技术成熟和新商业模式清晰，众多新兴产业迎来从导入期向成长期的关键跨越，推动中国科技投资逻辑从短期主题驱动向中长期产业深耕转型。在此过程中，科技研发支出也从以往的被视为“负估值”的成本项，转变为驱动增长的“正估值”资产。科技创新不仅将重构传统产业的底层运作逻辑，更有望引发组织形态、价值网络乃至社会契约的系统性变革，创造全新的产业发展机遇。

　　▍DeepSeek引领国内科技突破，推动市场风格及情绪积极转变。

　　DeepSeek以优异的性能、显著下降的成本、开源生态引发“蝴蝶效应”，成为全球最热门的AI大模型，以一己之力，改变“美国AI断崖式领先”的预期，引发中国AI资产价值重估。我们认为，当前仍处于AI时代早期，以及中国科技资产重估的开端，DeepSeek将带来巨大产业影响：各行业纷纷加速垂类AI 应用探索，带来训练算力需求“脉冲式”增长，推理算力需求、大企业大模型本地部署需求亦高速成长。展望未来，预计美国仍将持续拉高AI的技术上限，中国更大的机遇在于将AI技术与传统产业基础结合，解决实际问题并创造经济价值。当前正值春季躁动窗口，科技板块以其卓越的高成长性与创新性，尽显极致进攻性。这种市场情绪与风格的转变，有望成为推动科技板块及中国底层资产价格重估的强劲动力，引领中国资产在科技制造领域开启价值重估的全新篇章。

　　▍政策赋能央国企科技并购，助力市值管理与科技强国。

　　2024年以来，我国并购重组政策持续加码，各级政府纷纷加大支持力度，推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下，并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组，推动科技创新和产业升级。实证数据显示，并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应，未来在政策支持和市场需求的驱动下，A股市场有望迎来新一轮并购潮，进一步推动科技强国战略的实施。

　　▍新质生产力发展提速，着眼中长期产业投资。

　　我国正处于新旧动能转换期，产业升级换挡需求强烈，更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下，传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情，我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为：

　　①AI+：模型推理和成本不断优化，算力、应用及端侧发展趋势明朗;

　　②智能驾驶：预计2025年NOA加速渗透，比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

　　③人形机器人：国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

　　④低空经济：2025年政策基建加速落地，车链入局打造商业闭环;

　　⑤商业航天：2025卫星发射进入爆发期，中美星座建设竞速升级;

　　⑥生物制造：新质生产力重要一极，预计2025年迎来政策催化;

　　⑦未来能源：多种技术路径持续落地，有望多点开花;

　　⑧半导体先进制程：外部限制倒逼国内厂商积极扩产，自主可控及国产替代逻辑持续强化。

　　▍风险因素：

 

　　宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。