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特斯拉困局Model 3被暂停放行 大幅降价关闭线下门店

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分类：执游快报
发布于 2019年3月11日 星期一 02:04

　　中国各汽车整车进口口岸海关暂停放行特斯拉Model 3，而特斯拉关闭实体零售店的前景也引发投资者担忧

　　《投资者网》陈婷

　　国家海关总署商品检验司于3月1日发出警示通报，中国各汽车整车进口口岸海关已经暂停放行特斯拉Model 3。对已经放行的车辆，海关将通知企业不得销售、使用。目前，《投资者网》并未发现特斯拉对此的官方回应。 此外，因大幅降价造成的车主维权事件仍在升级当中，而特斯拉关闭实体零售店的前景也引发投资者担忧，面对如此情形，特斯拉该如何应对?

　　困局待破

　　商品检验司在警示通报中称，上海海关在进口汽车检验监管中发现，4批次共1600辆特斯拉Model 3标识不合规。这1600辆汽车制动液罐有英文警告标识，但全部没有中文标注。此外，部分车辆没有整车信息铭牌，或者车辆型号和电机功率标识与实际不符。商品检验司还要求，各汽车进口口岸海关要对特斯拉其他进口车型加强检验，如果存在与Model 3相同或类似问题，也要暂停放行。 值得注意的是，低价的Model 3已成为特斯拉盈利的关键，特斯拉2018年共售出14.58万辆Model 3，特斯拉也因此首次实现连续两个季度盈利。具体到中国市场，特斯拉2018年年报显示，其在中国的销量同比下降15.4%，成为四大主流消费市场中，降幅最大国家，特斯拉亟需Model 3来扭转在中国的颓势。 另一方面，由于降价引发的维权事件也未得到解决。 据3月1日特斯拉中国官网显示，特斯拉全系车型在华再次大幅降价。Model 3的价格降幅为2.6万至4.4万元、Model S降幅为1.13万至27.75万元、Model X降幅为17.45万至34.11万元。其中，Model X P100D降价幅度高达34.11万元。降价消息一出，引起部分老车主的不满。 3月2日，特斯拉官网宣布，所有在3月1日价格调整之前购买特斯拉车辆的用户，均可享受自动辅助驾驶功能(原价4000美元)或全自动驾驶功能升级(原价7000美元)的半价优惠。然而这一解决方案并没有得到所有车主的认同，仍有车主认为该补偿方式是在变相地推销产品。另外，特斯拉于3月1日发布声明，车主可使用“信心保障计划”符合条件退车。根据该计划，车主可在满足一定条件的基础上无理由退车。需要满足的条件包括车辆里程表读数未超过1600公里;“新车有限质量保证”尚未失效;车辆处于全新状态，未受损坏且无异常磨损等。 据目前特斯拉公布的消息来看，对于老车主的不满，公司暂无其他解决措施。 对此，中国政法大学知识产权研究中心特约研究员李俊慧在“黑猫课堂”表示，汽车属自主定价产品，特斯拉有权自主降价。老用户提车后车价变动是否违法需看合同条款中有无相关约定，如解除合同、退车的相关条件。但从提高用户满意度角度来看，特斯拉有必要形成一个补偿方案，区分不同车主给予一定的补偿。

　　降价与关店

 

　　《投资者网》实地走访特斯拉广州门店。工作人员称该门店并没有发生如微博上一般车主上门拉横幅表达不满的情形，而《投资者网》发现，该门店在记录反映消费者诉求情况的内容中有不少提及降价一事对老车主是否有补偿措施的相关问题。另外，工作人员告诉《投资者网》，降价通告一发布，确实吸引不少新的消费者前来了解购车详情。 与此番降价措施同时宣布的，还有特斯拉将关闭北美大部分门店及减少员工数量，放弃实体零售，全部实行线上销售，支持7天无理由退车，未来将逐步推广到全球，用以降低运营成本。特斯拉指出，这一举措将使所有车辆的价格平均降低约6%。有业内人士认为，特斯拉现在进入大规模量产阶段，需要通过降低价格来提升销量。而对于关闭门店策略何时波及至中国地区，《投资者网》就此致函特斯拉，对方未予置评。

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央行加码流动性投放呵护节前资金面

　　9月21日，中国人民银行发布公开市场业务交易公告显示，当日以固定利率、数量招标方式开展了1650亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率维持1.4%不变。鉴于当日没有逆回购到期，故中国人民银行公开市场实现净投放1650亿元。

　　自9月16日以来，中国人民银行明显加大了7天期逆回购操作的投放力度。9月16日至18日及20日的7天期逆回购操作规模分别为1100亿元、1620亿元、4633亿元、320亿元。在此期间，7天期逆回购累计到期规模为70亿元。因此，9月16日至9月21日，7天期逆回购累计净投放9253亿元。而在9月1日至9月15日，中国人民银行累计开展135亿元7天期逆回购，对冲到期的7600亿元后实现净回笼7465亿元。

　　值得一提的是，中国人民银行还在9月18日开展了1000亿元14天期逆回购。近年来，中国人民银行通常在“十一”假期和春节长假前启动14天期逆回购操作，以提前为机构提供跨节资金，保持流动性充裕。不过，相较于前两年“十一”假期前开展14天期逆回购操作的时间，今年更早一些。

　　东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，受税期走款、政府债券发行等多重因素影响，在9月18日之前DR001(银行间市场存款类机构隔夜质押回购利率)就已升至政策利率上方。其中，9月17日加权利率更是达到1.4728%，为年内最高。中国人民银行通过较早启动14天期逆回购，并显著加大7天期逆回购操作量，能够有效平滑资金面波动，有助于稳定市场预期。9月18日之后，DR001转入下行过程。其中，9月20日加权利率已降至政策利率下方，这也是后续两个交易日未连续开展14天期逆回购、同时下调7天期逆回购操作量的主要原因。以上操作表明，着眼于推动货币政策框架向价格型转型，当前中国人民银行正在综合运用各类政策工具，增强短端利率调控的精准性和有效性。

　　从后续公开市场资金到期情况来看，Wind数据显示，9月22日至9月28日有9323亿元7天期逆回购到期，9月22日有1800亿元国库现金定存到期，9月28日还将有6000亿元MLF(中期借贷便利)到期。从其他资金面扰动因素来看，王青表示，9月是财政支出大月，月底前较大规模的财政支出会对市场流动性带来一定支撑。不过，接下来政府债券发行量会有显著上升，加上9月8000亿元新型政策性金融工具较快投放，有可能带动当月配套贷款高增，这些都可能形成一定的资金面收紧效应。

　　天风证券(3.720, 0.03, 0.81%)(维权)固定收益首席分析师谭逸鸣认为，14天期逆回购上周已开启投放;在资金偏紧格局之下，7天期逆回购投放也较为积极;隔夜逆回购有望在季末再度开展操作，平抑资金波动。不过，需要关注9月MLF续做情况。

　　从近几个月MLF的操作情况来看，8月中国人民银行开展了5000亿元MLF，对冲到期的6000亿元MLF后实现净回笼1000亿元，这是中国人民银行自5月以来首次缩量续做MLF。

 

　　王青表示，综合考虑当前资金面变化趋势和宏观政策取向，特别是9月两个期限品种的买断式逆回购均为等量续做，为配合政府债券发行，9月MLF恢复净投放的可能性较大。此外，为稳定“十一”假期前后资金面，9月末中国人民银行有望再度开展隔夜逆回购操作，而且操作有可能跨月。