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联通与邮政战略牵手：合作五大领域！

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分类：执游快报
发布于 2019年4月12日 星期五 02:18

　　作者：崔亮亮

　　

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　　作为同样禀赋着社会普遍服务职能的电信运营商和邮政系统的合作有了新进展。今日，中国联通与中国邮政在北京签署战略合作协议。双方本着“平等互利、合作共赢、共促发展”的原则，决定深化战略合作伙伴关系，寻求合作新商机。

　　“新老同事”中国联通董事长王晓初、总经理李国华和中国邮政董事长刘爱力、总经理张金良等多位高管为双方战略合作站台。

　　据了解，双方将在五大领域实现双方资源共享、优势互补。

　　一是深化基础设施与通信服务合作，在现有合作基础上，探讨运用物联网、大数据、云网一体、5G等新技术，推进智慧物流平台建设、视频监控云存储管理和服务，以及邮政领域的舆情分析、用户画像和行业数据建模等合作。

　　二是扩大金融业务新合作，双方扩大数据中心租赁、融合支付、客户金融数据、本外币结算等合作，共同推进在意外险、健康险等医疗保险以及保险营销、证券投资以及股权投资等方面的新合作，同时积极开展线上和线下渠道支付合作。

　　三是深化双方渠道网点和业务合作，双方在渠道方面各具优势，通过渠道互进、资源互换、联合运营等模式，开展业务代理、网点共建、终端销售、农村新零售、手机应用程序推广以及寄递业务等合作，提升渠道产品销售能力和市场份额。

　　四是进一步推进寄递物流合作，在现有合作基础上，进一步探讨号卡、终端、工程物资等业务产品的综合物流服务，包括仓储、配送、系统及数据服务等，并积极探索5G技术、物联网在物流领域的应用合作。

　　五是强化积分及资源共享合作，以积分为载体，通过积分互换、权益互通、会员联盟等方式，实现相互引流和联合营销，同时加强双方互联网服务平台及新媒体资源方面的合作，促进合作共赢。

　　据了解，此前双方就在通信服务、配送服务、销售渠道、电子商务、金融等领域展开了良好合作。

　　中国联通与中国邮政同为大型国有企业、优秀行业代表，均拥有良好商誉和丰富资源，并在各自领域拥有强大的网络资源和客户资源。建立合作关系后的双方，将继续发挥各自优势，进一步提升双方面向数字化服务领域的核心竞争力，提升业务发展能力及市场份额。

 

　　分析指出，电信运营商本来就是由老邮电分离出来的，行业的分隔并不明显。中国联通与中国邮政同样作为重要的央企，在通信、配送、渠道以及金融等领域都具有着丰富的资源，相信此次的合作能够助力中国联通在5G的机遇期迎来新的发展。

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中信证券：中国资产新叙事 科技制造大重估

　　中国资产吸引力渐升，科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言，中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局，以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影，国内投资者信心迎来重振，产业向高附加值加速转型。短期来看，恒生科技与纳指估值趋于收敛，全球资金因AI催化与美经济走弱，青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕，科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产，继而引发系统性重估。DeepSeek以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科技突破，改变全球对中国科技的预期。产业端，各行业加速AI与传统产业基础结合，解决实际问题并创造经济价值。市场端，科技制造板块春季尽显进攻性，推动资产价值重估。政策端，鼓励央国企科技制造并购，推动产业高质量发展。着眼未来，在新旧动能转换期，应把握中长期投资机遇，聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人(20.000, 0.05, 0.25%)、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

　　▍中国资产吸引力提升，科技制造投资逻辑重塑。

　　在外部科技封锁的严峻挑战下，中国前沿技术取得一系列关键突破，正重塑全球科技发展格局。DeepSeek成功“出圈”不仅极大提升了国内投资者的中长期风险偏好，更是对中国产业向高附加值转型升级的有力背书。伴随AI叙事持续催化叠加美国经济走弱，全球资金配置倾向正发生显著变化。中国科技资产凭借其高性价比、业绩预期上修潜力以及坚实的安全边际正成为全球资金青睐的新方向。随着AI等新技术成熟和新商业模式清晰，众多新兴产业迎来从导入期向成长期的关键跨越，推动中国科技投资逻辑从短期主题驱动向中长期产业深耕转型。在此过程中，科技研发支出也从以往的被视为“负估值”的成本项，转变为驱动增长的“正估值”资产。科技创新不仅将重构传统产业的底层运作逻辑，更有望引发组织形态、价值网络乃至社会契约的系统性变革，创造全新的产业发展机遇。

　　▍DeepSeek引领国内科技突破，推动市场风格及情绪积极转变。

　　DeepSeek以优异的性能、显著下降的成本、开源生态引发“蝴蝶效应”，成为全球最热门的AI大模型，以一己之力，改变“美国AI断崖式领先”的预期，引发中国AI资产价值重估。我们认为，当前仍处于AI时代早期，以及中国科技资产重估的开端，DeepSeek将带来巨大产业影响：各行业纷纷加速垂类AI 应用探索，带来训练算力需求“脉冲式”增长，推理算力需求、大企业大模型本地部署需求亦高速成长。展望未来，预计美国仍将持续拉高AI的技术上限，中国更大的机遇在于将AI技术与传统产业基础结合，解决实际问题并创造经济价值。当前正值春季躁动窗口，科技板块以其卓越的高成长性与创新性，尽显极致进攻性。这种市场情绪与风格的转变，有望成为推动科技板块及中国底层资产价格重估的强劲动力，引领中国资产在科技制造领域开启价值重估的全新篇章。

　　▍政策赋能央国企科技并购，助力市值管理与科技强国。

　　2024年以来，我国并购重组政策持续加码，各级政府纷纷加大支持力度，推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下，并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组，推动科技创新和产业升级。实证数据显示，并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应，未来在政策支持和市场需求的驱动下，A股市场有望迎来新一轮并购潮，进一步推动科技强国战略的实施。

　　▍新质生产力发展提速，着眼中长期产业投资。

　　我国正处于新旧动能转换期，产业升级换挡需求强烈，更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下，传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情，我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为：

　　①AI+：模型推理和成本不断优化，算力、应用及端侧发展趋势明朗;

　　②智能驾驶：预计2025年NOA加速渗透，比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

　　③人形机器人：国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

　　④低空经济：2025年政策基建加速落地，车链入局打造商业闭环;

　　⑤商业航天：2025卫星发射进入爆发期，中美星座建设竞速升级;

　　⑥生物制造：新质生产力重要一极，预计2025年迎来政策催化;

　　⑦未来能源：多种技术路径持续落地，有望多点开花;

　　⑧半导体先进制程：外部限制倒逼国内厂商积极扩产，自主可控及国产替代逻辑持续强化。

　　▍风险因素：

 

　　宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。