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2016年中国电竞的四大新动向

  2016年的前3个即将过去,由于众多重磅赛事与活动的揭幕,揭示了行业未来一段时间的一些动向,特别是3月10日和19日分别举行的世界电子竞技大赛(WCA)和全国移动电子竞技大赛(CMEG)启动发布会,都透露出大量重要信息点。

  目前总体来说,2016年乃至更晚的一段时间内,中国电竞产业将有四大显著动向。

  大众场馆与赛事实现无缝对接

  2016年,电子竞技的线下实体场馆有了长足的发展,并实现了与大型赛事的无缝对接,其中的典型案例就是WCA的电竞中心。

  

 

  网咖本质是传统网吧的升级,通过提供更高质量和更多品类的服务,如电竞、商务、阅读、休闲社交和女士专区等细分,满足人们对于公共上网场所的更高需求。从2013年后半到2014年,网咖在国内城市大量涌现,但主打电竞的网咖发展并不理想。从成本上看,电竞网咖需要投入大量专业设备、场所和人员,耗资十分巨大,如2015年底网鱼网咖在北京开设的一家网鱼电竞馆规模达到1300平米,投入成本高达2600万元;此外,之前国内尚缺乏较为专业和系统的网吧电竞联赛氛围和机制,虽然不少网咖和电竞赛事之间有着零碎和短期的合作,但并没有形成持续化的机制,让电竞网咖始终缺乏发展壮大的平台。

  WCA电竞中心的出现初步打破了现状。通过WCA主办方与网咖业主共同投资的方式,各大网咖被打造成为可以满足WCA主办和转播各类赛事活动的线下场馆,如WCA2016的全年赛事就包含全国网吧赛和城市挑战赛,以及其他的大众性赛事,电竞玩家们还可以在网咖大屏幕随时欣赏到其他地域的赛事。目前,WCA电竞中心的加盟网咖有银川城市网咖、北京白夜网咖、成都麦田网咖、上海CL网咖、昆明伯爵网咖等,全国数量达到200家,计划到年底达到350家。

  线下专业场所与电竞赛事深度衔接的形式,使得大型赛事打通毛细血管,到达普通用户密集的地区,提升了普通玩家的参与度和关注度,并极大的拓展了电竞赛事的自身体量,有望成为未来的一大主流方向。

  电竞竞猜即将开放

  电竞赛事竞猜全面开放是未来产业的又一重要动向。3月19日,在CMEG的发布会上国家体育总局表示目前正在研究探索开放电竞赛事竞猜的相关事宜。从传统体育产业的经验看,博彩已经成为极其重要的一个环节,如中国体育彩票2015年销量就达到了1664亿元,筹集体彩公益金415亿元。巨大的现金流不但让体育项目的设施建设上有了强力支持,还极大的促进了全民参与体育竞技活动,是体育行业的一大生命线。

  

 

   一旦赛事竞猜得以全面开放,将使得电竞产业链进一步丰富,并成为电竞继游戏产品、赛事平台,以及视频直播和转播之后又一赢利点,如果全面开放,将为电竞产业增加约37亿的收入规模。

  不过,虽然开放赛事竞猜的方向已经确定,但总体来说我国电子竞技目前发展时间相对较短,相关积累不够完善,赛事赛制不够完善,存在着不少隐患,需要经过一个探索研究的过程。

  政策引导全面升级

   政府政策层面引导和扶持的全面升级,是2016年后中国电竞面临的又一全新背景。政府的巨大公信力和社会资源,可以令中国电竞产业不但在规模上大幅提升,并得以系统的专业化和规范化,从而步入新的发展阶段。

  最典型的是1月25日,在文化部的牵头下成立了中国文化娱乐行业协会电子游戏竞技分会,成员包括了万达大玩家、英雄互娱、腾讯、微软、索尼等国内外电竞企业,未来电竞行业将在全国协会的架构下整合资源,共同探讨行业规范,摸索行业新的发展模式。

  专业化教育培训体系形成  

  专业的教育体系的建立让2016年成为中国电竞发展的一大分水岭。3月10日,WCA宣布与国际知名电子竞技管理机构——国际电子竞技联盟(IeSF)达成战略合作,联手建立面向全行业的电竞专业化教育体系,对裁判、解说、节目制作、教练、赛事管理和营销等岗位进行专业化培训,在不久的将来使得电竞行业的主要岗位均实现持证上岗。

  

 

  此前,中国电竞整体上大而不强,在高速发展和巨大规模之下,行业乱象却层出不迭,国际化和专业化程度都明显不足,其根本原因是缺乏专业的从业人员。教育培训体系的建立,是中国电竞产业走向成熟的又一主要事件,不但使得电竞赛事的专业性得到保障,更重要的是形成的一套完整的人群生态,从而使整个产业的发展步入更加良性的循环。

 

  小结: 2016年,中国电竞由于政府政策的全面引导扶持,加速向主流社会融合,在与传统体育项目接轨的同时,成为了一项名副其实的大众活动,也呈现出一片前景无限的商业新蓝海。

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中信证券:中国资产新叙事 科技制造大重估

  中国资产吸引力渐升,科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言,中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局,以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影,国内投资者信心迎来重振,产业向高附加值加速转型。短期来看,恒生科技与纳指估值趋于收敛,全球资金因AI催化与美经济走弱,青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕,科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产,继而引发系统性重估。DeepSeek以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科技突破,改变全球对中国科技的预期。产业端,各行业加速AI与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。市场端,科技制造板块春季尽显进攻性,推动资产价值重估。政策端,鼓励央国企科技制造并购,推动产业高质量发展。着眼未来,在新旧动能转换期,应把握中长期投资机遇,聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人(20.000, 0.05, 0.25%)、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

  ▍中国资产吸引力提升,科技制造投资逻辑重塑。

  在外部科技封锁的严峻挑战下,中国前沿技术取得一系列关键突破,正重塑全球科技发展格局。DeepSeek成功“出圈”不仅极大提升了国内投资者的中长期风险偏好,更是对中国产业向高附加值转型升级的有力背书。伴随AI叙事持续催化叠加美国经济走弱,全球资金配置倾向正发生显著变化。中国科技资产凭借其高性价比、业绩预期上修潜力以及坚实的安全边际正成为全球资金青睐的新方向。随着AI等新技术成熟和新商业模式清晰,众多新兴产业迎来从导入期向成长期的关键跨越,推动中国科技投资逻辑从短期主题驱动向中长期产业深耕转型。在此过程中,科技研发支出也从以往的被视为“负估值”的成本项,转变为驱动增长的“正估值”资产。科技创新不仅将重构传统产业的底层运作逻辑,更有望引发组织形态、价值网络乃至社会契约的系统性变革,创造全新的产业发展机遇。

  ▍DeepSeek引领国内科技突破,推动市场风格及情绪积极转变。

  DeepSeek以优异的性能、显著下降的成本、开源生态引发“蝴蝶效应”,成为全球最热门的AI大模型,以一己之力,改变“美国AI断崖式领先”的预期,引发中国AI资产价值重估。我们认为,当前仍处于AI时代早期,以及中国科技资产重估的开端,DeepSeek将带来巨大产业影响:各行业纷纷加速垂类AI 应用探索,带来训练算力需求“脉冲式”增长,推理算力需求、大企业大模型本地部署需求亦高速成长。展望未来,预计美国仍将持续拉高AI的技术上限,中国更大的机遇在于将AI技术与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。当前正值春季躁动窗口,科技板块以其卓越的高成长性与创新性,尽显极致进攻性。这种市场情绪与风格的转变,有望成为推动科技板块及中国底层资产价格重估的强劲动力,引领中国资产在科技制造领域开启价值重估的全新篇章。

  ▍政策赋能央国企科技并购,助力市值管理与科技强国。

  2024年以来,我国并购重组政策持续加码,各级政府纷纷加大支持力度,推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下,并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组,推动科技创新和产业升级。实证数据显示,并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应,未来在政策支持和市场需求的驱动下,A股市场有望迎来新一轮并购潮,进一步推动科技强国战略的实施。

  ▍新质生产力发展提速,着眼中长期产业投资。

  我国正处于新旧动能转换期,产业升级换挡需求强烈,更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下,传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情,我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为:

  ①AI+:模型推理和成本不断优化,算力、应用及端侧发展趋势明朗;

  ②智能驾驶:预计2025年NOA加速渗透,比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

  ③人形机器人:国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

  ④低空经济:2025年政策基建加速落地,车链入局打造商业闭环;

  ⑤商业航天:2025卫星发射进入爆发期,中美星座建设竞速升级;

  ⑥生物制造:新质生产力重要一极,预计2025年迎来政策催化;

  ⑦未来能源:多种技术路径持续落地,有望多点开花;

  ⑧半导体先进制程:外部限制倒逼国内厂商积极扩产,自主可控及国产替代逻辑持续强化。

  ▍风险因素:

 

  宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。