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阳光城：三季度业绩超预期 全年预增100%～140%

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分类：电玩专区
发布于 2014年10月31日 星期五 03:46

　　2014年10月30日，阳光城集团股份有限公司(000671，下称阳光城)发布2014年第三季度报告及全年业绩预增公告。三季报显示，阳光城2014年三季度多项业绩指标大幅增长，表现优异，远超目前已披露三季报的房企平均水平。

　　根据季报显示，由于企业可结算项目大幅增加，阳光城预计，2014全年归属于上市公司股东的净利润将实现同比增长100%～140%。机构分析，阳光城三季度业绩超出市场预期，为实现全年业绩稳健增长打下坚实基础，给投资者吃下了定心丸。

　　此外，公告还披露，阳光城定向增发事项即将完成，按计划可为公司募集资金26亿元，此举不仅进一步充实公司的稳健财务基础，更吸纳众多强大机构投资者成为战略伙伴，奠定阳光城未来持续成长之路。

　　三季度营收73亿 净利猛增超7成

　　季报显示，阳光城前三季度累计实现营收72.52亿元，同比增长44.23%;归属于上市公司股东净利润累计6.63亿元，同比增长77.58%，远高于行业平均增幅。

　　其中，第三季度业绩增长更加抢眼，多项运营指标翻倍增长。其中，阳光城实现营业收入41.8亿元，比上年同期增长90.36%;归属于上市公司股东的净利润4.8亿元，同比增长106.16%;基本每股收益为0.46元，同比增长100%。

　　同时，营业收入等重要业绩指标也体现了阳光城2014年以来的持续稳健增长。根据阳光城业绩报告统计，2014年前三个季度报告期内营业收入分别为19.78亿元、30.71亿元、72.52亿元;归属于母公司的净利润分别为1.39亿元、1.83亿元、6.63亿元。

　　此前持续的良好销售业绩为这份靓丽的成绩单打下了基石。此外，阳光城半年报即显示，阳光城前期已售未结算收入达到161.51亿元。2013年是阳光城收获颇丰的一年，据CRIC统计，2013年阳光城实现合约销售额220.2亿元，在百强榜上再次跃升，跻身中国房企年度销售榜30强，完成惊艳一跃。

　　今年，阳光城在上海就有阳光城•愉景湾、阳光城•花满墅、阳光天地、阳光城•MODO自由区、阳光城•新界等多个项目同时在售，并取得了预期的销售业绩。值得一提的是，9月，阳光城•愉景湾项目一上市便稳夺上海销售金额、面积、套数“三冠王”，与万科翡翠滨江、绿城•黄埔湾等高品质项目名列上海9月销售金额前三名。

　　持续逆市热销 后续业绩可期

　　2014年以来，受市场调整的影响，整个行业都慢下来，但阳光城却逆势保持了“快而稳”的增长态势。据CRIC统计数据，2014年前三季度，阳光城完成合约销售额156.7亿元，同比增长17.8%，在前三季度房企销售排行榜中位居第29位。

　　销售业绩的提升在此次季报中也得到印证。报告显示，前三季度预收账款余额高达158亿元，比上年年末增长38.17%，原因即是“预售购房款增加所致”。

　　阳光城何以能实现逆市热销?有业内观察人士总结，精准的投资布局和深耕城市的战略在其中贡献巨大。尤其是成功布局以上海为中心的长三角区域，打造出新的增长极，开始为阳光城贡献丰厚、稳定的业绩。

　　2012年，阳光城将集团总部迁至上海后，准确果断地抓住市场调整的机会，一年时间拿下七个地块，均在上海自贸区直接辐射区内，实现精准投资和“逆周期”布局策略。上海自贸区规划正式公告后，上海土地市场迅速升温、地价飙升。分析人士预计，尤其阳光城•愉景湾项目将充分受益于周边配套和迪士尼度假区的建设。愉景湾项目与迪士尼仅4公里之隔，随着上海迪斯尼建成之日越来越临近，愉景湾项目将愈发受益于迪士尼概念，分享其带来的便利交通、繁华商业、顶级酒店等利好。

　　阳光城深耕上海的过程集合了精准投资、精心借势、精确定位、精致产品等一系列精彩演绎。目前阳光城•愉景湾一期已基本售罄，二期即将推出。而位于张江医学园区的另一个项目阳光城•丽景湾也将于10月中下旬面市。同时，上海阳光城•愉景湾、阳光城•新界、阳光城•花满墅等项目均延续着热销态势。据业界机构预测，阳光城今年在上海区域有望实现全年超50亿的销售佳绩。

　　以上海为中心，阳光城迅速将长三角培育成其第二大业绩增长极。阳光城选址杭州主城区华丰板块，打造全国第九座翡丽湾;在苏州，阳光城成功洞察“南拓”将成为苏州核心发展方向，布局尹山湖板块打造阳光天地。

　　在深耕长三角的同时，阳光城大本营的福建区域也持续销售发力。其中，晋江阳光城·九玺首期滨湖别墅10月初开盘受热捧，43分钟热销97套，创下4.07亿销售额的首开奇迹。89套联排43分钟售罄，10栋2000万级的滨湖庄园热销8栋。

　　稳健的销售业绩令人对阳光城2014年乃至2015年的业绩充满期待。在2014业绩预增公告中，阳光城预计，2014年全年归属于上市公司股东的净利润将达到13亿～15.64亿元，同比增长100%～140%。

 

　　一系列优异表现获得权威机构对其前景认可。阳光城预计，2014年全年基本每股收益(EPS)将从年初的0.64元，增至1.20元～1.44元;而根据近日广发证券研报预测，2014年和2015年，阳光城的EPS分别为1.22、1.83元，维持“买入”评级。

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央行加码流动性投放呵护节前资金面

　　9月21日，中国人民银行发布公开市场业务交易公告显示，当日以固定利率、数量招标方式开展了1650亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率维持1.4%不变。鉴于当日没有逆回购到期，故中国人民银行公开市场实现净投放1650亿元。

　　自9月16日以来，中国人民银行明显加大了7天期逆回购操作的投放力度。9月16日至18日及20日的7天期逆回购操作规模分别为1100亿元、1620亿元、4633亿元、320亿元。在此期间，7天期逆回购累计到期规模为70亿元。因此，9月16日至9月21日，7天期逆回购累计净投放9253亿元。而在9月1日至9月15日，中国人民银行累计开展135亿元7天期逆回购，对冲到期的7600亿元后实现净回笼7465亿元。

　　值得一提的是，中国人民银行还在9月18日开展了1000亿元14天期逆回购。近年来，中国人民银行通常在“十一”假期和春节长假前启动14天期逆回购操作，以提前为机构提供跨节资金，保持流动性充裕。不过，相较于前两年“十一”假期前开展14天期逆回购操作的时间，今年更早一些。

　　东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，受税期走款、政府债券发行等多重因素影响，在9月18日之前DR001(银行间市场存款类机构隔夜质押回购利率)就已升至政策利率上方。其中，9月17日加权利率更是达到1.4728%，为年内最高。中国人民银行通过较早启动14天期逆回购，并显著加大7天期逆回购操作量，能够有效平滑资金面波动，有助于稳定市场预期。9月18日之后，DR001转入下行过程。其中，9月20日加权利率已降至政策利率下方，这也是后续两个交易日未连续开展14天期逆回购、同时下调7天期逆回购操作量的主要原因。以上操作表明，着眼于推动货币政策框架向价格型转型，当前中国人民银行正在综合运用各类政策工具，增强短端利率调控的精准性和有效性。

　　从后续公开市场资金到期情况来看，Wind数据显示，9月22日至9月28日有9323亿元7天期逆回购到期，9月22日有1800亿元国库现金定存到期，9月28日还将有6000亿元MLF(中期借贷便利)到期。从其他资金面扰动因素来看，王青表示，9月是财政支出大月，月底前较大规模的财政支出会对市场流动性带来一定支撑。不过，接下来政府债券发行量会有显著上升，加上9月8000亿元新型政策性金融工具较快投放，有可能带动当月配套贷款高增，这些都可能形成一定的资金面收紧效应。

　　天风证券(3.720, 0.03, 0.81%)(维权)固定收益首席分析师谭逸鸣认为，14天期逆回购上周已开启投放;在资金偏紧格局之下，7天期逆回购投放也较为积极;隔夜逆回购有望在季末再度开展操作，平抑资金波动。不过，需要关注9月MLF续做情况。

　　从近几个月MLF的操作情况来看，8月中国人民银行开展了5000亿元MLF，对冲到期的6000亿元MLF后实现净回笼1000亿元，这是中国人民银行自5月以来首次缩量续做MLF。

 

　　王青表示，综合考虑当前资金面变化趋势和宏观政策取向，特别是9月两个期限品种的买断式逆回购均为等量续做，为配合政府债券发行，9月MLF恢复净投放的可能性较大。此外，为稳定“十一”假期前后资金面，9月末中国人民银行有望再度开展隔夜逆回购操作，而且操作有可能跨月。