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阳光城：三季度业绩超预期 全年预增100%～140%

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分类：电玩专区
发布于 2014年10月31日 星期五 03:46

　　2014年10月30日，阳光城集团股份有限公司(000671，下称阳光城)发布2014年第三季度报告及全年业绩预增公告。三季报显示，阳光城2014年三季度多项业绩指标大幅增长，表现优异，远超目前已披露三季报的房企平均水平。

　　根据季报显示，由于企业可结算项目大幅增加，阳光城预计，2014全年归属于上市公司股东的净利润将实现同比增长100%～140%。机构分析，阳光城三季度业绩超出市场预期，为实现全年业绩稳健增长打下坚实基础，给投资者吃下了定心丸。

　　此外，公告还披露，阳光城定向增发事项即将完成，按计划可为公司募集资金26亿元，此举不仅进一步充实公司的稳健财务基础，更吸纳众多强大机构投资者成为战略伙伴，奠定阳光城未来持续成长之路。

　　三季度营收73亿 净利猛增超7成

　　季报显示，阳光城前三季度累计实现营收72.52亿元，同比增长44.23%;归属于上市公司股东净利润累计6.63亿元，同比增长77.58%，远高于行业平均增幅。

　　其中，第三季度业绩增长更加抢眼，多项运营指标翻倍增长。其中，阳光城实现营业收入41.8亿元，比上年同期增长90.36%;归属于上市公司股东的净利润4.8亿元，同比增长106.16%;基本每股收益为0.46元，同比增长100%。

　　同时，营业收入等重要业绩指标也体现了阳光城2014年以来的持续稳健增长。根据阳光城业绩报告统计，2014年前三个季度报告期内营业收入分别为19.78亿元、30.71亿元、72.52亿元;归属于母公司的净利润分别为1.39亿元、1.83亿元、6.63亿元。

　　此前持续的良好销售业绩为这份靓丽的成绩单打下了基石。此外，阳光城半年报即显示，阳光城前期已售未结算收入达到161.51亿元。2013年是阳光城收获颇丰的一年，据CRIC统计，2013年阳光城实现合约销售额220.2亿元，在百强榜上再次跃升，跻身中国房企年度销售榜30强，完成惊艳一跃。

　　今年，阳光城在上海就有阳光城•愉景湾、阳光城•花满墅、阳光天地、阳光城•MODO自由区、阳光城•新界等多个项目同时在售，并取得了预期的销售业绩。值得一提的是，9月，阳光城•愉景湾项目一上市便稳夺上海销售金额、面积、套数“三冠王”，与万科翡翠滨江、绿城•黄埔湾等高品质项目名列上海9月销售金额前三名。

　　持续逆市热销 后续业绩可期

　　2014年以来，受市场调整的影响，整个行业都慢下来，但阳光城却逆势保持了“快而稳”的增长态势。据CRIC统计数据，2014年前三季度，阳光城完成合约销售额156.7亿元，同比增长17.8%，在前三季度房企销售排行榜中位居第29位。

　　销售业绩的提升在此次季报中也得到印证。报告显示，前三季度预收账款余额高达158亿元，比上年年末增长38.17%，原因即是“预售购房款增加所致”。

　　阳光城何以能实现逆市热销?有业内观察人士总结，精准的投资布局和深耕城市的战略在其中贡献巨大。尤其是成功布局以上海为中心的长三角区域，打造出新的增长极，开始为阳光城贡献丰厚、稳定的业绩。

　　2012年，阳光城将集团总部迁至上海后，准确果断地抓住市场调整的机会，一年时间拿下七个地块，均在上海自贸区直接辐射区内，实现精准投资和“逆周期”布局策略。上海自贸区规划正式公告后，上海土地市场迅速升温、地价飙升。分析人士预计，尤其阳光城•愉景湾项目将充分受益于周边配套和迪士尼度假区的建设。愉景湾项目与迪士尼仅4公里之隔，随着上海迪斯尼建成之日越来越临近，愉景湾项目将愈发受益于迪士尼概念，分享其带来的便利交通、繁华商业、顶级酒店等利好。

　　阳光城深耕上海的过程集合了精准投资、精心借势、精确定位、精致产品等一系列精彩演绎。目前阳光城•愉景湾一期已基本售罄，二期即将推出。而位于张江医学园区的另一个项目阳光城•丽景湾也将于10月中下旬面市。同时，上海阳光城•愉景湾、阳光城•新界、阳光城•花满墅等项目均延续着热销态势。据业界机构预测，阳光城今年在上海区域有望实现全年超50亿的销售佳绩。

　　以上海为中心，阳光城迅速将长三角培育成其第二大业绩增长极。阳光城选址杭州主城区华丰板块，打造全国第九座翡丽湾;在苏州，阳光城成功洞察“南拓”将成为苏州核心发展方向，布局尹山湖板块打造阳光天地。

　　在深耕长三角的同时，阳光城大本营的福建区域也持续销售发力。其中，晋江阳光城·九玺首期滨湖别墅10月初开盘受热捧，43分钟热销97套，创下4.07亿销售额的首开奇迹。89套联排43分钟售罄，10栋2000万级的滨湖庄园热销8栋。

　　稳健的销售业绩令人对阳光城2014年乃至2015年的业绩充满期待。在2014业绩预增公告中，阳光城预计，2014年全年归属于上市公司股东的净利润将达到13亿～15.64亿元，同比增长100%～140%。

 

　　一系列优异表现获得权威机构对其前景认可。阳光城预计，2014年全年基本每股收益(EPS)将从年初的0.64元，增至1.20元～1.44元;而根据近日广发证券研报预测，2014年和2015年，阳光城的EPS分别为1.22、1.83元，维持“买入”评级。

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中信证券：中国资产新叙事 科技制造大重估

　　中国资产吸引力渐升，科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言，中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局，以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影，国内投资者信心迎来重振，产业向高附加值加速转型。短期来看，恒生科技与纳指估值趋于收敛，全球资金因AI催化与美经济走弱，青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕，科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产，继而引发系统性重估。DeepSeek以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科技突破，改变全球对中国科技的预期。产业端，各行业加速AI与传统产业基础结合，解决实际问题并创造经济价值。市场端，科技制造板块春季尽显进攻性，推动资产价值重估。政策端，鼓励央国企科技制造并购，推动产业高质量发展。着眼未来，在新旧动能转换期，应把握中长期投资机遇，聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人(20.000, 0.05, 0.25%)、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

　　▍中国资产吸引力提升，科技制造投资逻辑重塑。

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　　▍政策赋能央国企科技并购，助力市值管理与科技强国。

　　2024年以来，我国并购重组政策持续加码，各级政府纷纷加大支持力度，推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下，并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组，推动科技创新和产业升级。实证数据显示，并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应，未来在政策支持和市场需求的驱动下，A股市场有望迎来新一轮并购潮，进一步推动科技强国战略的实施。

　　▍新质生产力发展提速，着眼中长期产业投资。

　　我国正处于新旧动能转换期，产业升级换挡需求强烈，更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下，传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情，我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为：

　　①AI+：模型推理和成本不断优化，算力、应用及端侧发展趋势明朗;

　　②智能驾驶：预计2025年NOA加速渗透，比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

　　③人形机器人：国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

　　④低空经济：2025年政策基建加速落地，车链入局打造商业闭环;

　　⑤商业航天：2025卫星发射进入爆发期，中美星座建设竞速升级;

　　⑥生物制造：新质生产力重要一极，预计2025年迎来政策催化;

　　⑦未来能源：多种技术路径持续落地，有望多点开花;

　　⑧半导体先进制程：外部限制倒逼国内厂商积极扩产，自主可控及国产替代逻辑持续强化。

　　▍风险因素：

 

　　宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。