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多重利好因素持续叠加 中国经济“破浪前行”有底气、有信心

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分类：直播中心
发布于 2024年1月23日 星期二 02:43

　　央视网消息：1月22日，《新闻联播》报道了中国林业产业发展、粮油收购、适老化改造等方面的利好消息。外交部发言人汪文斌在今天的例行记者会上表示，中国节日消费旺、冰雪经济热，为全球旅游市场注入了强劲动力，彰显了中国经济的强大活力。一系列助力经济运行的积极因素持续增多，中国经济“破浪前行”有底气、有信心。

　　中国将持续为全球经济复苏注入更多动力

　　多重利好因素持续叠加 中国经济“破浪前行”有底气、有信心

　　1月22日，外交部发言人汪文斌主持例行记者会。瑞士国家旅游局负责人在达沃斯经济论坛表示，希望向中方学习，吸引更多中国游客共享冰雪经济资源。

　　对此，汪文斌表示，中国旅游研究院发布的报告显示，作为北京冬奥会后第二个冰雪季，2023至2024年冰雪季中国冰雪休闲旅游人数有望首次超过4亿人次，全国冰雪休闲旅游收入有望达到5500亿元。中国节日消费旺、冰雪经济热，为全球旅游市场注入了强劲动力，彰显了中国经济的强大活力。

　　网络配图　　汪文斌说，正如李强总理在世界经济论坛2024年年会开幕式特别致辞当中指出的，中国具有超大规模市场并处于需求快速释放阶段，中国市场空间广阔，纵深也在不断延展，必将为提升全球总需求发挥重要作用。

　　汪文斌强调，“绿水青山”成为“金山银山”，冰天雪地火爆全国，这些反映出中国游客消费能力和旅游需求的不断增长，体现的是中国经济乘风破浪的底气和信心，也为中国和瑞士等国深化互利合作提供了新的机遇。我们将不断发掘和释放市场需求，持续为世界贸易、投资增长提供更宽广天地，为全球经济复苏注入更多动力。

　　2023年12月社会消费品零售总额同比增长7.4%

　　商务部最新数据显示，2023年12月，我国社会消费品零售总额4.36万亿元，同比增长7.4%。其中，商品销售稳步增长，限额以上单位金银珠宝、体育娱乐用品、通讯器材零售额同比分别增长了29.4%、16.7%和11.0%。与此同时，服务消费显著回升。居民外出旅游意愿持续增强，文化旅游市场继续火热，带动住宿、餐饮、交通、文旅等服务消费快速增长。

　　2023年中小企业经济运行整体回升向好

　　工业和信息化部数据显示，2023年，我国中小企业经济运行整体回升向好。全国规模以上工业中小企业增加值同比增长4.7%，其中，12月同比增长7.7%。中小企业出口指数持续处于景气区间，贸易情况明显改善。

　　我国高速铁路营业里程居世界第一

　　截至2023年底，国家综合立体交通网建成率约为79%，主骨架线路建成率约87%。铁路营业里程达15.5万公里，其中，高速铁路营业里程4.2万公里，世界第一;公路通车里程535.5万公里，其中，高速公路建成里程17.7万公里，也是世界第一。

　　我国算力总规模居全球第二

　　2023年，我国电信业务总量同比增长16.8%，成为赋能经济增长的重要支撑;数字经济核心产业正发展壮大，算力总规模全球第二，人工智能等创新能力也在大幅提升。目前，我国人工智能核心产业规模已达5000亿元，人工智能企业数量超4400家。

　　2023年我国快递业务量累计完成1320.7亿件

　　国家邮政局发布数据，2023年我国快递业务量累计完成1320.7亿件，同比增长19.4%。

　　2023年我国林业产业总产值超9.2万亿元

　　2023年，我国林业产业总产值预计达9.28万亿元，木本油料、林下经济等林草产业不断壮大，持续释放生态红利。全国直接从事林业产业的就业人员达6000万人。

　　农发行秋粮收购期间累计发放贷款超千亿元

　　截至2024年1月21日，农发行秋粮收购期间累计发放各类粮油收购贷款1058.13亿元，其中主要发放中晚稻收购贷款448.63亿元、玉米收购贷款395.96亿元、大豆收购贷款57.79亿元，有效维护了粮食市场稳定。

　　超1.4亿台国产智能手机和智能电视完成适老化改造

　　工业和信息化部最新数据显示，截至2023年底，我国累计完成2577家网站和APP、超过1.4亿台国产智能手机和智能电视的适老化及无障碍改造，推出长辈模式、语音引导、无障碍验证等特色功能。

　　2023年中医类医疗卫生机构总诊疗量超12亿人次

　　国家中医药管理局发布的数据显示，2023年以推动优质医疗资源扩容和区域均衡布局为重点，中医药服务能力得到新提升。推进三级医院对口帮扶699个县级中医医院，23个省份中医馆基本实现全覆盖。2023年，中医类医疗卫生机构总诊疗量12.8亿人次。

　　稳稳托起晚年生活幸福“夕阳红”

　　日前，国家发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，具体提出了4个方面26项举措。

　　国家将围绕老年助餐、居家助老、社区便民、老年健康、养老照护、老年文体、农村养老等七方面老年人急需的高频服务，分别提出操作性强的解决方案。

　　聚焦多样化需求，国家将重点培育老年用品制造、智慧健康养老、康复辅助器具、适老化改造等前景好、潜力大的产业，制定切实有效的政策措施。通过高质高效的供给创造需求，提升银发经济整体规模。

 

　　与此同时，国家还将在科技创新应用、用地用房保障、财政金融支持、打击涉老诈骗等方面提出实实在在的“一揽子”支持政策，推动各项任务落实落细。

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中信证券：中国资产新叙事 科技制造大重估

　　中国资产吸引力渐升，科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言，中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局，以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影，国内投资者信心迎来重振，产业向高附加值加速转型。短期来看，恒生科技与纳指估值趋于收敛，全球资金因AI催化与美经济走弱，青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕，科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产，继而引发系统性重估。DeepSeek以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科技突破，改变全球对中国科技的预期。产业端，各行业加速AI与传统产业基础结合，解决实际问题并创造经济价值。市场端，科技制造板块春季尽显进攻性，推动资产价值重估。政策端，鼓励央国企科技制造并购，推动产业高质量发展。着眼未来，在新旧动能转换期，应把握中长期投资机遇，聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人(20.000, 0.05, 0.25%)、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

　　▍中国资产吸引力提升，科技制造投资逻辑重塑。

　　在外部科技封锁的严峻挑战下，中国前沿技术取得一系列关键突破，正重塑全球科技发展格局。DeepSeek成功“出圈”不仅极大提升了国内投资者的中长期风险偏好，更是对中国产业向高附加值转型升级的有力背书。伴随AI叙事持续催化叠加美国经济走弱，全球资金配置倾向正发生显著变化。中国科技资产凭借其高性价比、业绩预期上修潜力以及坚实的安全边际正成为全球资金青睐的新方向。随着AI等新技术成熟和新商业模式清晰，众多新兴产业迎来从导入期向成长期的关键跨越，推动中国科技投资逻辑从短期主题驱动向中长期产业深耕转型。在此过程中，科技研发支出也从以往的被视为“负估值”的成本项，转变为驱动增长的“正估值”资产。科技创新不仅将重构传统产业的底层运作逻辑，更有望引发组织形态、价值网络乃至社会契约的系统性变革，创造全新的产业发展机遇。

　　▍DeepSeek引领国内科技突破，推动市场风格及情绪积极转变。

　　DeepSeek以优异的性能、显著下降的成本、开源生态引发“蝴蝶效应”，成为全球最热门的AI大模型，以一己之力，改变“美国AI断崖式领先”的预期，引发中国AI资产价值重估。我们认为，当前仍处于AI时代早期，以及中国科技资产重估的开端，DeepSeek将带来巨大产业影响：各行业纷纷加速垂类AI 应用探索，带来训练算力需求“脉冲式”增长，推理算力需求、大企业大模型本地部署需求亦高速成长。展望未来，预计美国仍将持续拉高AI的技术上限，中国更大的机遇在于将AI技术与传统产业基础结合，解决实际问题并创造经济价值。当前正值春季躁动窗口，科技板块以其卓越的高成长性与创新性，尽显极致进攻性。这种市场情绪与风格的转变，有望成为推动科技板块及中国底层资产价格重估的强劲动力，引领中国资产在科技制造领域开启价值重估的全新篇章。

　　▍政策赋能央国企科技并购，助力市值管理与科技强国。

　　2024年以来，我国并购重组政策持续加码，各级政府纷纷加大支持力度，推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下，并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组，推动科技创新和产业升级。实证数据显示，并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应，未来在政策支持和市场需求的驱动下，A股市场有望迎来新一轮并购潮，进一步推动科技强国战略的实施。

　　▍新质生产力发展提速，着眼中长期产业投资。

　　我国正处于新旧动能转换期，产业升级换挡需求强烈，更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下，传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情，我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为：

　　①AI+：模型推理和成本不断优化，算力、应用及端侧发展趋势明朗;

　　②智能驾驶：预计2025年NOA加速渗透，比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

　　③人形机器人：国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

　　④低空经济：2025年政策基建加速落地，车链入局打造商业闭环;

　　⑤商业航天：2025卫星发射进入爆发期，中美星座建设竞速升级;

　　⑥生物制造：新质生产力重要一极，预计2025年迎来政策催化;

　　⑦未来能源：多种技术路径持续落地，有望多点开花;

　　⑧半导体先进制程：外部限制倒逼国内厂商积极扩产，自主可控及国产替代逻辑持续强化。

　　▍风险因素：

 

　　宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。