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何巧女:PPP模式迎来百万亿市场机遇

  中新网12月15日电 由《中国企业家》杂志社主办的“2014(第十三届)中国企业领袖年会”于12月12日-14日在北京举行。北京东方园林董事长何巧女在闭幕论坛上表示:PPP和国企混改是属于这个时代的又一个春天,东方园林全面进军水生态、土壤修复、水务、固废等领域,东方园林将绽放在PPP的春天里。

  

 

  中国经济的又一个春天

  在回答主持人“PPP为什么是这个时代的又一个春天?”问题时,何巧女谈到,最近国务院、财政部、发改委连续发布有关PPP的政策。公共设施类包含交通、能源、基础设施、通信、水利、环境治理、农林生态等领域。据说,交通部、能源部、建设部、工信部、水利部、环保部、农业部等部委都会出台实施办法。社会事业类包括文化传媒、医院养老、科研和教育、旅游、体育等领域。据了解,相关文化部、卫生部、教育部、旅游局、体育总局等部委估计也会出台实施细则。东方园林相信PPP社会化持股比例会很大,在已形成85万亿资产存量中,社会化的不到20%,剩下的70万亿都在政府平台上,可以用PPP模式来转化。未来,还需30万亿的投资,都是PPP模式,前后累计有近100万亿,这对企业家来说是一个很大的市场机遇。国企的总资产量是100万亿,国企混改的民企持股比例可能会小一点,这两项改革都是中国经济改革的里程碑,是属于这个时代的又一个春天。

  

 

  东方园林的二次创业

  作为传统景观园林行业的龙头,东方园林正经历着企业的转型,而在谈及转型的原因时,何巧女给出了两点原因:第一是因为心灵呼唤。众所周知,中国的环境问题已到了非治不可的地步。据统计,我国去年的癌症病例新增350万例,持癌生活的人约有1500万左右,这些人生活在痛苦中,同时还影响3000万亲人,使他们生活在悲伤的情绪中;还有一个数据,今年我国有1600万新生儿,先天性缺陷的新生儿发病率高达4%,约70万人,除了给这70万人来带一个灾难性的人生,而且每个有病的新生儿会影响6个亲人(爷爷奶奶,外公外婆,父母),使他们的后半生笼罩在痛苦的阴影中。而这些很多都是环境污染造成的恶果,作为一个善良的企业,治理污染是东方园林的天职。

  第二是公司的战略需要。东方园林已经在70多个城市做了漂亮的公园,在市政园林领域已经是无可撼动的霸主地位。每年,市政园林是一个千亿市场的领域,而转型到生态是一个万亿的市场。目前,东方园林进入生态环保的四个子领域。首先是水生态领域,专注以河、湖流域污染治理及水生态修复,城市湿地修复和城市森林建设,这个领域专家预计投入10万亿。第二个领域是土壤污染治理及生态修复,这个领域也需要10万亿。前面上述领域,过去主要以工程模式为主,现在有了PPP模式,对东方园林来说是一个极大的利好。此外,东方园林也进入水务、固废处理两个子领域,这两个领域里已形成存量资产的PPP转化和未来需要的投资,累计也会在7万亿以上。

  东方园林将绽放在PPP的春天里

  小米的雷军曾经说过:站在风口上,猪也会飞起来。为了成为那朵在这个时代最美丽的花,东方园林搭建了四个平台。

  第一,组建了独一无二的技术平台。东方园林组建了自己的生态环保景观设计研究集团,目前有近2000人的技术团队。与国家级的研究机构建立了院士工作站,与很多的院士及科研人员有合作,同时东方园林还和六所大学建立合资设计院。另外,东方园林建立了强大的全球技术资源整合能力,已和相关的全球生态环保类的顶尖公司进行了合作。在技术方面东方园林已经做好了准备。相信不管污染多么严重都能治理好的。但是,东方园林要探讨一个用最便宜的、更高效、更容易的办法治理中国的污染。探索一条适应中国现状的最经济的治污之路。

  第二,正在搭建一个金融平台。东方园林跟许多金融机构如国开行、农发行等都有战略协同。也组建了生态环保类的产业基金。同时,正在参控各种金融机构,组建东方园林自己的金融板块。另外,东方园林还呼吁构建一个生态金融体系。东方园林愿做生态金融创新的试验田。

  第三,构建服务运营平台。东方园林70个城市建立了良好的战略合作关系。探索了一条高效的设计、施工、运营的方法。

 

  第四,东方园林正在打造善良企业的基因,迎接生态中国大爱的时代。

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中信证券:中国资产新叙事 科技制造大重估

  中国资产吸引力渐升,科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言,中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局,以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影,国内投资者信心迎来重振,产业向高附加值加速转型。短期来看,恒生科技与纳指估值趋于收敛,全球资金因AI催化与美经济走弱,青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕,科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产,继而引发系统性重估。DeepSeek以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科技突破,改变全球对中国科技的预期。产业端,各行业加速AI与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。市场端,科技制造板块春季尽显进攻性,推动资产价值重估。政策端,鼓励央国企科技制造并购,推动产业高质量发展。着眼未来,在新旧动能转换期,应把握中长期投资机遇,聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人(20.000, 0.05, 0.25%)、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

  ▍中国资产吸引力提升,科技制造投资逻辑重塑。

  在外部科技封锁的严峻挑战下,中国前沿技术取得一系列关键突破,正重塑全球科技发展格局。DeepSeek成功“出圈”不仅极大提升了国内投资者的中长期风险偏好,更是对中国产业向高附加值转型升级的有力背书。伴随AI叙事持续催化叠加美国经济走弱,全球资金配置倾向正发生显著变化。中国科技资产凭借其高性价比、业绩预期上修潜力以及坚实的安全边际正成为全球资金青睐的新方向。随着AI等新技术成熟和新商业模式清晰,众多新兴产业迎来从导入期向成长期的关键跨越,推动中国科技投资逻辑从短期主题驱动向中长期产业深耕转型。在此过程中,科技研发支出也从以往的被视为“负估值”的成本项,转变为驱动增长的“正估值”资产。科技创新不仅将重构传统产业的底层运作逻辑,更有望引发组织形态、价值网络乃至社会契约的系统性变革,创造全新的产业发展机遇。

  ▍DeepSeek引领国内科技突破,推动市场风格及情绪积极转变。

  DeepSeek以优异的性能、显著下降的成本、开源生态引发“蝴蝶效应”,成为全球最热门的AI大模型,以一己之力,改变“美国AI断崖式领先”的预期,引发中国AI资产价值重估。我们认为,当前仍处于AI时代早期,以及中国科技资产重估的开端,DeepSeek将带来巨大产业影响:各行业纷纷加速垂类AI 应用探索,带来训练算力需求“脉冲式”增长,推理算力需求、大企业大模型本地部署需求亦高速成长。展望未来,预计美国仍将持续拉高AI的技术上限,中国更大的机遇在于将AI技术与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。当前正值春季躁动窗口,科技板块以其卓越的高成长性与创新性,尽显极致进攻性。这种市场情绪与风格的转变,有望成为推动科技板块及中国底层资产价格重估的强劲动力,引领中国资产在科技制造领域开启价值重估的全新篇章。

  ▍政策赋能央国企科技并购,助力市值管理与科技强国。

  2024年以来,我国并购重组政策持续加码,各级政府纷纷加大支持力度,推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下,并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组,推动科技创新和产业升级。实证数据显示,并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应,未来在政策支持和市场需求的驱动下,A股市场有望迎来新一轮并购潮,进一步推动科技强国战略的实施。

  ▍新质生产力发展提速,着眼中长期产业投资。

  我国正处于新旧动能转换期,产业升级换挡需求强烈,更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下,传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情,我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为:

  ①AI+:模型推理和成本不断优化,算力、应用及端侧发展趋势明朗;

  ②智能驾驶:预计2025年NOA加速渗透,比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

  ③人形机器人:国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

  ④低空经济:2025年政策基建加速落地,车链入局打造商业闭环;

  ⑤商业航天:2025卫星发射进入爆发期,中美星座建设竞速升级;

  ⑥生物制造:新质生产力重要一极,预计2025年迎来政策催化;

  ⑦未来能源:多种技术路径持续落地,有望多点开花;

  ⑧半导体先进制程:外部限制倒逼国内厂商积极扩产,自主可控及国产替代逻辑持续强化。

  ▍风险因素:

 

  宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。