A股大幅回落 这次北上资金又提前撤退
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- 发布于 2020年7月17日 星期五 01:41
A股大幅回落 这次北上资金又提前撤退
[ 今年迄今(7月16日)，北上资金净流入约1634亿元，而南下资金则是该数据的近两倍，高达3217亿元，这与2019年的情况几乎颠倒。 ]
[ 7月15日，北向资金净流出27.05亿;7月16日，北向资金再流出近60亿元。 ]
7月16日，最新公布的中国2020年二季度GDP数据好于市场预期。不过， A股市场主要受自身因素影响，当日盘中股指大幅回调，上证综指收跌4.5%，报3210.1点。
去年以来，似乎每次北上资金都先知先觉，在行情启动前大幅涌入，例如今年4月开始的3个月间，北上资金净流入规模高达近1600亿元。而此次北上资金也提前数个交易日大幅流出。7月14日，沪深股市回落，沪指盘中跌幅一度超2%，收盘跌0.83%。当日北向资金净流出173.84亿元，刷新历史单日资金净流出新高;7月15日，北向资金净流出27.05亿;7月16日，北向资金再流出近60亿元。
缘何北上资金抢先一步撤出?外资目前又如何看待A股行情走势?
外资高度关注估值性价比
对于16日的大跌，上投摩根方面对记者表示，一方面，中芯国际(78.200, -4.72, -5.69%)16日在科创板上市，首日成交量较高，资金抽血效应在一定程度上影响市场。同时，由于中芯国际估值相对较高，市场担心短期会对科技板块带来一定压力。另一方面，国家统计局16日公布数据，上半年GDP同比降1.6%，二季度涨3.2%，数据优于预期，市场担心宽松政策转向。
“近期北向资金出现了历史上最大的单日净卖出，似乎当前北向投资者对A股的仓位正变得更具战术性或更加机会主义。”法巴亚太股票和衍生品策略主管吕成(Jason S.Lui)日前对第一财经记者表示。
事实上，市场并无需“神化”北向资金，而且北向资金也并非全是“真外资”，其中不乏一些注册于中国香港的境内机构资金。但无论如何，估值都是关键。
“之前涨得太快，外资都要被吓走了，”拥有QFII资格的西泽投资(Atlantis)旗下西泽研究院院长赵建对记者表示，“从技术上看，A股近期涨幅较大，获利盘较多。行情并没有结束，但有盘整的必要。”
事实上，二季度以来，外资机构始终看好A股，因此北上资金也持续涌入。摩根士丹利此前始终保持增配A股的观点，其原因是——当前中国经济已经回归正轨、消费有望后来居上、盈利拐点的能见度更高、A股相对受到海外的扰动因素更少等。但需要注意的是，当时(6月份)上证综指的点位仍不到3000点，而7月一度突破了3400点。
到了7月7日，高盛表示，与历史平均估值水平(5年平均估值12.1倍)相比，目前A股的估值(13.4倍)偏高。该机构认为，高估值需要上市公司盈利正常化来消化。当时尽管高盛也提升了A股目标价，并表示在亚太市场(除日本外)超配中国，但其预测相对偏保守。7月7日，高盛将沪深300的12个月目标点位从4100点提升至4600点(对应13倍估值)，将3个月目标点位提升至5370点(对应16.6倍估值)，意味着短期的市场情绪可能较长期更乐观。
事实上，外资向来最为关注的投资要素之一就是估值，即性价比。荷兰大型资管机构荷宝(Robeco)中国研究总监鲁捷此前对记者称，对于长线投资的外资机构，最为关注的有三点，首先是判断公司是否具备可持续的竞争力、护城河是否够深;二则是外资更为关注估值，即以合理的价格买入核心资产，好公司能通过自身价值创造能力来消化高估值，但部分高估值企业的现金流创造能力或难以支撑其股价;三是外资尤为强调的ESG(环境、社会责任和公司治理)。一家看似优质的公司，其创造现金流的能力很强，但若公司长期不分红，现金流或被挪作他用，对外资而言也算不上好的投资，ESG分析框架将对这类公司进行估值下调。
未来，机构认为盘整后A股总体趋势仍然向好。摩根士丹利华鑫基金表示，将围绕中报窗口期，关注业绩向好或者高景气度的行业，结构方向上关注优质消费、科技龙头，以及地产竣工产业链、可选消费复苏等板块。
南下资金动能更强
相比之下，当前机构更加看好港股的性价比。
近期，南下资金也保持了稳定的增速，16日南下资金仍净流入25亿元左右。今年迄今(7月16日)，北上资金净流入约1634亿元，而南下资金则是该数据的近两倍，高达3217亿元，这与2019年的情况几乎颠倒。
事实上，在7月14日北上资金净流出规模创下历史新高的当日，南下资金却创下了另一项纪录，可谓冰火两重天。“截至7月14日净买入69亿美元后，南下投资者今年迄今已净买入455亿美元的港股，超过了2017年436亿美元的年度数据。”吕成称。
摩根资产管理全球市场策略师周奂彤告诉记者，在经济逐渐恢复正轨，股市经历快速上涨后，有必要对资产配置进行再平衡，建立更为均衡和多元化的组合来控制波动性。“虽然A股目前的估值尚未过高，但最近的快速上涨可能意味着会有短期的调整行情。港股的估值相对A股的优势已现，尤其是在两地同时上市而更具可比性的股票上，因此可考虑增加其配置。”
板块偏好方面，本月南下投资者继续增持金融板块(如建行、中国人寿(35.350, 0.38, 1.09%)、平安)和科技、消费相关公司(如腾讯、小米)。在过去两周A股强劲上涨的推动下，以恒生A/H股溢价指数衡量的A/H溢价率目前在130以上，从估值角度来看，港股更具吸引力。
值得一提的是，在美上市的中概股赴港“二次上市”也吸引了人气，同时，“ATM+”这一篮子公司将受益于南下资金投资的增加。所谓“ATM+”即指，阿里巴巴(Alibaba)、腾讯(Tencent)、美团点评(Meituan Dianping)等港股极具代表性的新经济公司。此外，这一篮子指数还包括小米、中芯国际、金山软件、舜宇光学、瑞声科技、京东、网易等。截至6月20日，南下资金在中芯国际港股上的持有量高达24.4%，金山软件为24.4%，腾讯为2.8%，美团点评为5.2%，小米为8.6%。
品牌服饰上市公司中报业绩：森马、七匹狼等业绩大幅下滑
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- 发布于 2020年7月16日 星期四 02:25
原标题：疫情冲击服饰上市公司中报业绩：七匹狼(5.580, -0.05,-0.89%)预计净利下降超七成 森马服饰(7.070, -0.22, -3.02%)下滑逾九成
7月14日，七匹狼(002029，SZ;昨日收盘价 5.63 元)、搜于特(3.050, -0.09, -2.87%)(002503，SZ;昨日收盘价3.14元)、森马服饰(002563，SZ;昨日收盘价7.29元)等多家品牌服饰上市公司发布2020年上半年业绩预告。
《每日经济新闻》记者注意到，品牌服饰行业上市公司受到疫情影响，业绩大幅下滑。其中，七匹狼预计2020年上半年归母净利润同比下降75.7%至83.8%;森马服饰预计2020年上半年归母净利润同比下降90%至100%。
目前，A股总计有11家品牌服饰行业上市公司披露上半年业绩预告，其中5家预告盈利，6家预告亏损。
值得注意的是，虽然服装行业整体出现较大程度的下滑，但是自今年二季度以来，服装行业的电商销售却强劲增长，今年二季度淘宝天猫全网鞋服箱包类成交总额同比增长38.78%，6月份同比增长更是高达45.6%。
多家公司预计盈利下降
7月14日，多家品牌服饰行业上市公司发布了对今年上半年的业绩预告。
七匹狼预计2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为2000万元至3000万元，上年同期约为1.23亿元，比上年同期下降75.7%至83.8%。
“报告期内公司业绩下滑，主要是新冠肺炎疫情及其防控措施对公司的生产和经营造成影响，公司2020年半年度营业收入减少;同时市场竞争更加激烈，导致产品销售毛利率下降，实现利润相应减少。”七匹狼称。
森马服饰预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为0至7221.06万元，去年同期约为7.22亿元，比上年同期下降90%~100%。对于下降原因，森马服饰表示：“受新冠疫情的影响，公司境外业务亏损加大”。
搜于特预计2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为2500万~3750万元，上年同期约为1.85亿元，比上年同期下降79.74%~86.50%。“报告期内，受疫情的影响及市场环境的影响，公司供应链管理业务及品牌服饰业务营业收入下降所致。”搜于特称。
《每日经济新闻》记者注意到，截至目前，A股的品牌服饰上市公司总计有11家披露了上半年业绩预告，其中5家预计盈利，6家预计亏损。
而在预计盈利的五家当中，仅ST摩登(1.970, 0.09, 4.79%)(002656，SZ)预计盈利同比增长2.39%至53.59%，其余皆大幅下降。ST摩登预计上半年归属于上市公司股东的净利润约3200万元至4800万元，去年同期为3125.17万元。
值得一提的是，虽然净利润预增，但ST摩登的扣非净利润仍然大幅下降。ST摩登预计其上半年扣除非经常性损益后的净利润为亏损3100万元至亏损1500万元，与去年同期相比下降203.39%~150.03%。
“报告期内，公司处置总部大楼、处置全资子公司骏优集团有限公司及控股子公司广州伊韵电子商贸有限公司，以及广州银行天河支行擅自扣划公司存款1316万元，产生的非经常性损益较大。”ST摩登称。
线上销售增长强劲
国家统计局数据显示，今年1至5月服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值累计值4067.2亿元，累计同比增长为-23.5%;今年1至5月服装类商品零售类值累计值2887.4亿元，累计同比增长为-25.6%。
海关数据显示，今年1至5月，服装及衣着附件出口金额累计约2678亿元，同比下降20.3%。其中，服装出口金额约2339亿元，同比下降21.4%。
虽然因为疫情的冲击服装行业整体受到影响较大，但线上受到影响较小，特别是自今年二季度以来线上销售开始强劲增长。
广发证券(16.670, 0.04, 0.24%)的研究报告显示，2020年1月至6月淘宝天猫全网鞋服箱包类成交总额同比增长率分别为-26.7%、-21.1%、-3.4%、26.7%、43.2%和45.6%。分季度看，2020年一季度淘宝天猫全网鞋服箱包类成交总额为1426.99亿元，同比下降17.48%;2020年第二季度淘宝天猫全网鞋服箱包类成交总额为2493.16亿元，较去年同期增长38.78%。
而线上的强劲增长，在朗姿股份(9.960, -0.29, -2.83%)(002612，SZ)的中期业绩预告中也能得到印证。朗姿股份预计其上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损300万元至600万元，上年同期为盈利8912.53万元。此前，朗姿股份在《2020年第一季度报告》中预计上半年净利润为-2800万元至-1900万元。
朗姿股份表示：“2020年第二季度，公司女装业务通过加大线上运营营销力度和努力减少线下终端销售的不利影响因素，同时全面恢复医美业务，使得第二季度公司整体收入和毛利率的回升好于预期，公司受疫情影响的短期亏损情况有所缓解。”
展望未来，不少券商研究机构认为服装行业将迎来拐点。银河证券在研报中称：“我国经济增速虽有所趋缓，但年轻人依旧相信靠自己的努力实现梦想的价值观，并且享受着消费所带来的愉悦感和安全感。从产业发展周期来看，未来童装、运动服饰增速较高。”
国信证券(14.200, 0.02, 0.14%)在研报中称：“疫情对行业短期内造成广泛而严重的冲击，不同板块所受影响存在一定差异，而具体个股间的分化明显。我们认为此次冲击对于经营稳健、竞争力突出的公司是进一步拉开竞争地位的契机，也是估值上少有的显著低估的良机。”
马云在阿里持股降至5%以下 仍为最大个人股东
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- 发布于 2020年7月13日 星期一 02:53
原标题：马云在阿里持股降至5%以下 仍为最大个人股东
来源：北京青年报
近日，阿里巴巴向美国证监会提交的财年报告显示，截至2020年7月2日，阿里巴巴创始人马云持股降至4.8%。此外，天猫淘宝总裁蒋凡本年度被除名阿里合伙人。
阿里提交的报告显示，目前，马云在阿里持股4.8%，为最大个人股东。同时，软银所持股份比例降至24.9%，为阿里巴巴的最大股东。蔡崇信持股降至1.6%。其余管理层持股具体数并未透露，不过其作为整体共持有7.4%的股权。
此前据阿里巴巴2019财年年报显示，马云持股比例为6.2%，此次降至4.8%，减少了1.4%，按照阿里美股的7274亿美元市值，减持了价值101.8亿美元(712亿元人民币)左右的股票。
此前软银持有阿里25.9%的股份，降至24.9%，也减少了1%的持股。
股权减少的原因报告中并未透露。分析认为，一方面，马云等股东所持股票因阿里巴巴二次上市有所稀释;另一方面，马云等也在过去的几个月里进行了减持。马云持股数从12.77亿股降至10.43亿股，蔡崇信持股数从4.11亿股降至3.47亿股。
在阿里巴巴合伙人的相关信息中，天猫淘宝总裁蒋凡已被除名。
今年4月，阿里公布的蒋凡事件调查处理结果显示，蒋凡在公司重要的岗位上，因个人家庭问题处理不当，引发严重舆论危机，给公司声誉造成重大影响，调查组决定即日起取消蒋凡阿里合伙人身份、降级、取消上一财年所有奖励。
在去年报告中公布的“阿里合伙人”名单中，33岁的蒋凡位列38名合伙人之一。合伙人制度是阿里巴巴从2010年起在内部运行的制度，是以集体决策避免少数关键人员变动给公司带来管理风险。蔡崇信特别强调，在所有的重大决策时，阿里巴巴的合伙人都遵守“一人一票”的平等决策机制。一般来说，当选后的阿里巴巴合伙人，并无任期的限制，直到该合伙人从阿里巴巴离职或退休。
今年，合伙人名单只剩36人，除了蒋凡，阿里集团总法律顾问也从合伙人名单中删除。
文/本报记者 温婧
探访北京市内免税店：出入境时间限制放宽 购物者排起长队
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- 发布于 2020年7月14日 星期二 02:43
原标题：实地探访北京市内免税店：出入境时间限制放宽 购物者排起长队
专家称免税店应引入竞争机制免税牌照也非“一劳永逸”
来源：证券日报
本报记者 向炎涛
“我们最近不是‘比较忙’，是特别特别忙!”7月11日，在北京中服免税店内，一位店员对《证券日报》记者说。
中服免税店是北京唯一一家市内入境免税店。《证券日报》记者在现场看到，疫情期间，中服免税店将出入境时间限制从过去的180天内，放宽到从2019年8月1日至2020年6月1日，这一政策吸引了大量消费者前来“买买买”。
随着海南离岛免税新政落地，市内免税店也成为消费者和资本关注的热点。7月9日，王府井(69.900, -3.41, -4.65%)公告拟投资设立全资子公司北京王府井免税品经营有限责任公司，注册资本为5亿元，用于开展免税品经营等业务。自今年6月10日宣布获得免税品经营资质以来，王府井股价已上涨159%。
市内免税店排长队
北京中服免税店由中国出国人员服务总公司设立，位于北京市区，后者是国内拥有免税牌照的8家公司之一。根据原来的规定，入境旅客在回国后180天内凭出入境记录可进店购物，每人每次购物额度8000元。如今疫情期间，该店阶段性延长了出入境记录使用有效期，自2019年8月1日至2020年6月1日期间回国的旅客，如有未使用过的出入境记录，可在2020年12月31日前到店购物。
《证券日报》记者在店内看到，由于出入境时间限制放宽，前来购物的消费者络绎不绝，不少化妆品柜台前更是挤满了人，收银处排起了长队。
“这项政策推出来还没多久，6月底开始实行的，最近每天都很多人，海关都不让宣传。”店员告诉《证券日报》记者，一方面疫情原因放宽了出入境时间限制，另一方面现在正值店庆促销期间，折扣力度比较大，所以顾客比较多。
正在购物的段女士告诉《证券日报》记者，自己去年来过一次，可能因为当时没有做活动，顾客很少。这次过来也是因为放宽了期限，“我是去年10月份出了一次国，回来后也没想起要来购物，现在疫情出不了国，正好了解到有这个活动符合资格就过来补点货。整体来说，这家店品牌还是偏少，也只有几个品牌价格比较实惠。”她表示。
记者看到，店内多个品牌均在促销。某品牌网红产品“十全大补”面膜折后仅179元一瓶，而在普通商场专柜价为400元一瓶;某品牌“紫苏水”和“牛油果乳液”价格也仅是专柜价的六成。不过，店内化妆品、包包品牌不算全面，香奈儿、迪奥、雅诗兰黛等大家熟知的品牌均没有入驻。
百货商场入局
“免税店面对的是特定消费人群，需具备免税资格。但是把这部分消费群体服务好，也是一个不小的体量。”商务部研究院国际市场研究所副所长白明对《证券日报》记者表示，目前国内的市内免税店发展受限主要原因还是服务没有到位。“免税不让利，虽然是免税店，但是价格并没有便宜多少，可以买的东西也不多，很多人都放弃了免税资格。”
在白明看来，免税店需要引入竞争机制，合理竞争，不能一家独大;同时也要提升服务，免税品需要与时俱进，让消费者真真切切享受到免税福利。
目前我国的免税店形式有三种：出境免税、入境免税和离岛免税。中服免税店即属于入境免税店，海南岛属于离岛免税;中国中免(192.000,-2.67, -1.37%)2019年在北京蓝色港湾商业街开设了一家出境免税店。
今年3月份，国家发改委等二十三个部门下发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》提出，完善市内免税店政策，建设一批中国特色市内免税店等。
“免税消费经济作为商业经济中的重要角色具有吸引消费回流、活跃消费经济、提升居民消费层次等多重作用。当前正处于‘后疫情时代’，免税消费经济对于提振企业、消费者的信心更具独特作用。”北京国家会计学院财税政策与应用研究所所长李旭红对《证券日报》记者表示。
在李旭红看来，我国市内免税店发展受限最大的原因是此前市内免税店因免税品购物门槛较高而受众较少;其次，免税额度的限制让消费受限较为严重。此外，市内免税店此前由于免税牌照发放较少，发展策略没有现阶段积极，缺少相应的促销措施，入驻的品牌和商品范围有限。
而王府井成为免税市场新进“玩家”，一度引发资本市场对免税的关注，免税概念持续火爆。有百货类上市公司在与投资者互动时表示，已提交免税品运营资质申请。
“王府井进入免税市场有它的优势，其本身就是百货巨头而不是‘白手起家’，其免税业务和有税业务可以共享渠道资源，一定程度上也会提升现有的免税市场的竞争度。”白明表示，未来可能还会有一些公司获得免税牌照，但不会无限增加。“各国免税行业都是特许经营，政策放宽不是完全放开，对于已经登上‘免税’这辆车的公司来说，拿到免税牌照也不代表一劳永逸，提升服务质量才是根本。”白明表示。
李旭红认为，未来市内免税店的市场较为广阔。我国免税经济全球占比还较低，而我国国内居民前往外国免税店消费与境外来中国的游客近年来不断增长;此外，国家多重政策的强力支持也在刺激免税商店发展与扩张的信心。
越南24K黄金酒店开业 连外墙和泳池都贴金子
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- 发布于 2020年7月11日 星期六 06:13
近日，在越南河内有一家金光闪闪的六星级酒店开始营业，铺面而来的奢侈气息，引得众人围观打卡，网友们感叹：“简直壕的毫无人性!”
这家酒店名字叫Dolce Hanoi Golden Lake，耗费数十年终于建造完成了。
该酒店是世界上第一家外部和内部都覆盖24k金的酒店。也就是说，除了豪华的外形，人家的“内在”也相当有料。
门口的大门采用拱形元素，线条优美，空间感很强，仿佛走在一条金光大道上。
内部大厅也是金碧辉煌的，金边栏条分割视线，墙壁色彩搭配得当，富的恰到好处，一点也不枯燥。
不同的厅都是用拱形门作为区隔。镀金的雕花大门装饰让奢华精致到细节。
大厅的吊顶也是用黄金铺设的，吊顶上还设计了专门的花纹，金光满满，与白色的水晶大吊灯相得益彰。
酒店大厅两端都用大拱形铁架门区分空间，走廊过道都采用金边包栏装饰，地板是经典的暗色花纹瓷砖，营造复古感。
走廊也采用白色水晶吊灯，映衬金色。每一道门都可以通向多个空间，除了金色吊灯外，房间旁还有专属壁灯。
这个酒店有400多个房间。房门是金色木门，上面设计有经典的花纹。
卧室电视墙背景镶了金边，电视机柜也镶嵌了金色的装饰品。
卧室和浴室之间用金边的透明玻璃做区分，双人大床超舒服。
房间布置超豪华，尤其是浴室。基本全是金子堆砌的。金色的浴缸和置物架、洗脸台、马桶、地砖······
浴室墙壁选用白色花纹冷瓷，半隐私设计的浴室可以有良好的观景视野。
顶层的露天游泳池也铺设了金色地砖，基本无死角全覆盖。这也是越南第二个镀金无边游泳池。
泳池，既是休闲放松绝佳圣地，也是视野超好的免费观景台。
如果你喜欢这座酒店，可以花250美元(约合1768元人命币)住一晚，相比于国内酒店来说，这座黄金酒店是真的不贵。
越南人好像真的特别喜欢黄金。他们还有一条“黄金桥”(Golden Bridge)，也是金光闪闪，护栏、底座、支架都是金黄色，超壮观。
这桥，位在越南峴港的巴拿山上，海拔大約1400公尺，长度为150公尺，游客漫步在上面，可以愜意地眺望山峦以及波光粼粼的海面，看看整个岘港的风景。
不过，这桥的价格就相当不便宜了，是越南政府斥资20亿美金(大约1413亿人民币)造的。
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1/41Dolce Hanoi Golden Lake位于越南河内
(来源媒体:中国青年网 责任编辑:赵玲_home15590)
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