执游网

盘点网红主播版“消失的她”

  3月1日,根据“洛阳发布”消息,国家税务总局洛阳市税务局稽查局发现网络主播马海涛、梁娜夫妻二人,在2020年至2022年期间通过隐匿直播带货佣金收入、转换收入性质等手段,进行虚假申报,涉嫌偷税207万元,决定对其依法追缴少缴税费、加收滞纳金并处罚款,共计317万元。

  据悉,马海涛、梁娜夫妻即为千万级网红主播“小马哥夫妻”,其抖音账号粉丝达到1022.8万。“小马哥”的视频多以家庭内容(比如偷藏私房钱被老婆打)为主。目前该账号因违反相关法律法规和政策,已被禁言。

  官方通报后,“千万网红小马哥夫妻因偷税遭罚被禁言”等相关话题,迅速冲上各大平台热搜。只禁言不封号?会不会被平台封杀?是彻底凉凉,还是小惩大诫?……小马哥夫妻今后的网红主播之路,也引发不少网友关注。

  公开报道显示,近年来,不少网红主播因偷税漏税、不当言论、涉嫌违法犯罪等负面事件,陆续遭遇禁言、封号、全行业封杀,一片大好的流量挣钱之路戛然而止。这些经历过大红大紫的网红明星们,最终真会成沦为“消失的她”?上游新闻梳理公开报道发现,网红主播“翻车”后的结局真的是千奇百怪:有的确已销声匿迹,有的“不是在复出就是在复出的路上”,有的则转变赛道做起幕后操盘手……

  秀才

  无限期封禁,销声匿迹

  2023年9月2日,获赞超2亿、粉丝超1200万的网红主播“秀才”的抖音平台账号被封禁。

  抿嘴、挑眉、抹头发……回顾“秀才”成名的视频,内容非常相似:开着背景音乐,对着口型唱歌。涨粉很迅速,仅四五个月便俘获粉丝上百万,最终达到1200万。

  一位知情人表示,“秀才”账号被封禁可能涉嫌诱导粉丝打赏和偷税漏税。一份“检举税收违法行为受理回执”显示,2023年8月15日,有人实名向国家税务总局毫州市税务局稽查局,检举了徐某(网名秀才)涉嫌税收违法行为,已被受理。

  据极目新闻2023年9月报道,“秀才”是安徽省蒙城县漆园街道某村村民,当时仍居住在村里。亳州市税务局工作人员表示,确已收到关于“秀才”的涉嫌税收违法行为举报,已按规定流程移交执法部门调查处理。

  2024年1月16日,“秀才”账号被无限期回收直播权限,登上微博热搜。当天,抖音直播发布2023年度平台治理盘点,全年持续打击不良PK、户外低俗等不良直播问题,无限期回收直播权限账号29万个,包括“秀才”“林先生”等头部主播。

  2024年3月3日,抖音平台 “秀才”个人账号主页显示,该账号仍处于被封禁状态,提示为由于违反抖音社区自律公约,该账号已被封禁。数据显示,该账号粉丝数仍高达1155万,比起其巅峰时期,粉丝量并未掉多少。

  在互联网上搜索“秀才”关键词,从其账号被封至今半年时间里,除“秀才”账号被无限期回收直播权限这条消息外,再无“秀才”的任何动态,暂时算得上销声匿迹了。至于他今后会不会以其他方式重回大众视野,只有等待时间检验了。

  薇娅

  没选择复出,资本的幕后操盘者

  2021年12月20日,国家税务总局浙江省税务局发布消息称,经查,网络主播黄薇(网名薇娅)在2019年至2020年期间,通过隐匿个人收入、虚构业务转换收入性质虚假申报等方式偷逃税款6.43亿元,其他少缴税款0.6亿元。杭州市税务局稽查局依法对黄薇追缴税款、加收滞纳金并处罚款,共计13.41亿元。

  公开报道显示,薇娅本名黄薇,先是歌手,后开网店,2016年成为淘宝直播主播。之后薇娅获奖无数,凭借超高人气,2020年电商年成交额超过300亿元,成为名副其实的“带货女王”“带货一姐”。

  据中国企业家杂志2024年1月报道,2021年12月因偷税被罚后,薇娅近乎隐身,成为幕后操盘者。她背后的公司谦寻在淘宝直播上线“蜜蜂惊喜社”,目前拥有超过1000万粉丝。谦寻还上线“蜜蜂心愿社”“蜜蜂欢乐社”。薇娅的助播琦儿去了抖音,目前拥有680万粉丝。2023年2月,谦寻旗下“海豚惊喜社”亮相抖音,并开启直播带货,目前拥有190万粉丝。

  这些账号的直播风格、话术与直播品类,复刻了薇娅。但直播带货,显然已经不是薇娅最优先级的事情。

  强大的供应链是薇娅商业生态的重要一环。薇娅的超级供应链基地有1万平方米,容纳数万个SKU(最小存货单位),在2020年,有超过3000家品牌申请入驻。2020年,薇娅和谦寻搭建了选品开放平台羚客,入驻超过7万名商家,服务商品数量超过3000万。

  两年以来,薇娅没有选择复出,但她公司的主播以及供应链,一直都在低调但有序运行。

  薇娅的事业布局,已逐渐脱离了直播层面。她依托老公董海锋和谦寻集团,涉及投资、AI、品牌孵化等。2023年5月,广东德尔玛上市,上市首日总市值67.62亿元。这家小家电企业的背后投资团队就有谦寻。2023年5月,谦寻成立了一家名为杭州谦语智能科技的AI数字人公司。薇娅正着力将谦寻打造成一个“数字化、平台化、国际化”的科技公司。

  另外,薇娅仍未解散她数量庞大的粉丝群,她的淘宝直播账号没有完全消失,一直以“akalil-v”的名字留在粉丝的关注列表里。目前,该账号仍拥有8900万粉丝,比李佳琦的8279万粉丝数量还要多。杭州电商圈资深人士分析,薇娅没必要复出,复出带来的问题一堆,“风口已过,复出意义不大”。

  辛巴

  游走在复出和封禁之间

  大众所熟知的带货大咖辛巴,在其光鲜的带货成绩背后,是一串平台封禁复出、再封禁再复出的记录。

  2020年4月,辛巴在某短视频平台直播中,与另一主播发生语言纠纷,双方互曝黑料,甚至出现谩骂,结果双方账号均被封禁一个多月。复出前,辛巴团队大肆造势,复出首场主播GMV(网购商品交易总额)破10亿元,还大大涨了一次粉。

  2020年11月,辛巴团队出现“燕窝售假”事件。根据广州市场监管部门通报,直播间开办者、辛巴旗下公司和销售公司分别拟被罚款90万和200万元。随后,该平台宣布封停辛巴个人账号60天。这次封停复出前辛巴团队再一次造势:不仅高调宣布次年3月27日复出,在相关视频中,辛巴带着妻子和公司全体员工向粉丝鞠躬致歉,并齐声喊出“接全体用户回家”口号,辛巴自己则单膝下跪。该次复出的首场直播全长13小时,总销售额达20.43亿元。

  但很快,辛巴账号再被封禁。2021年10月,辛巴在直播间指责平台把流量给演戏卖货的而不给自己,遭到平台封禁。2023年3月,辛巴又在直播间指责平台纵容情感主播制造虚假人气和虚假数据、坑骗老人,随即被封禁48小时,封禁原因是“不符合社区规范”。

  辛巴在另一短视频平台账号也多次被封禁。2023年8月30日,辛巴账号被封禁24小时,平台给出的原因是辛巴涉嫌贬低与损害平台形象。当年11月2日午间,该平台辛巴的账号再被封禁。辛巴在该平台拥有415万粉丝,封禁原因显示“违反《某社区自律公约》”,封禁时长未知,未来该账号是否会解禁复出目前也不可知。有媒体报道,此前网络视频中,辛巴曾表示“我不稀罕你这个平台,不稀罕你的流量”。

  Giao哥

  摒弃疯癫搞怪,改头换面再战网络

  辛巴复出不改自己的风格,甚至不惧怕再次被封禁,有其强大带货能力做支撑。但更多主播在出事后选择复出时,都或多或少转换了风格,甚至换了平台,目前效果似乎还不错。

  作为早期土味网红的代表之一,Giao哥的视频语录以及表情包曾风靡网络,内容风格多以疯癫搞怪来吸引眼球。因为言行低俗,“直播期间存在恶意炒作、扰乱社区秩序违规行为”,他的账号“黑猫警长Giao哥”账号被所在短视频平台封禁15天。

  Giao哥还曾经自述,2017年他的账号因为内容违规遭到所在短视频平台永久封禁。他开车跑到北京该短视频平台总部,终于引起该平台工作人员注意,在写了一封保证书承诺以后绝不违规后,Giao哥的账号从被永久封禁变成了被封禁一个月。

  重回网络后,Giao哥开始逐渐改变往日形象,他在直播中曾表示:Giao哥只是曾经的自己,现在我叫展亚鹏。平时在开直播时,他给人们讲述自己成功的过往,传授人生经验。他在几个较大的短视频平台有100多万到600多万的粉丝,账号名称“幸福的小羊羊”,看起来也与以前的“Giao哥”毫不相干。视频作品主要是每周一次给一些五保户、残疾人等弱势群体送慰问品的行为,与之前疯癫搞怪的内容简直判若两人。

  小杨哥徒弟

  复出直播3分钟就被封

  2023年12月6日晚,网红主播小杨哥的徒弟“红绿灯的黄”重新开始直播,称“兄弟们,我一姐又回来了,承蒙厚爱,不胜感激”,并鞠躬感谢。其账号动态显示直播从19:57开始,不过仅直播了3分钟便被封禁。#小黄开播几分钟直播间被封#这一话题,也迅速冲上热搜第一位。

  当年10月,“红绿灯的黄”因带货引发争议。在带货某品牌商品时,该女主播形象邋遢、表情狰狞。在直播截图中,她甚至一度叉开腿蹲在桌上,姿势颇不雅观。随后,“红绿灯的黄”曾在评论区道歉称,“对不起姐妹们,直播间做内容只是想让大家开心,给大家带来不好的观感了。”回顾其直播带货历史,其擦边和违规动作曾导致直播间被数次强制关闭,有网友称之为“封号斗罗小黄”。

  中国消费者协会发布2023年“双11”消费维权舆情分析报告,指出其中的几个问题非常突出,包括低俗带货、价格垄断等,其中“低俗带货”的典型案例就是“红绿灯的黄”。

  小杨哥曾在直播间回应相关争议,他表示:“最近她(“红绿灯的黄”)压力很大,她经历过这次以后,很多东西已经放不开了。她回不到以前,她有的时候已经很拘束了,她变得不敢,她怕了。”

  2024年3月3日,“红绿灯的黄”的个人抖音视频账号显示正常,旗下视频可以正常观看。2024年1月至2月,其视频不断有更新,点赞量多在10万以上。

  帝师

  “借”大量矩阵账号出镜带货

  2023年12月,有网友发现,曾经因为偷漏税被封杀的网红“帝师”,可能已悄然复出带货。

  据媒体报道,2022年5月,网红“帝师”宣布退网,同年6月9日国家税务总局宣布,网络主播孙自烜(网名帝师)涉嫌偷逃税款,他被追缴税款、加收滞纳金、拟罚款1171万元。

  偷税漏税事件后,“帝师”在多个平台上的账号被封禁或出现异常,如微博账号@帝师最开心(粉丝199万)曾显示“因违反相关法律法规,该用户处于永久禁言状态”,现在禁言已解封,但提示“博主设置仅展示半年内的微博”。

 

  目前情况是,多个网络平台都出现了不少与“帝师”相关联的账号,发布“帝师”本人出镜的视频,形成了一个较为庞大的矩阵群。这些账号没有明确是本人实名账号或者他已经重启直播,但部分账号保留着商务合作联系方式,有多个账号粉丝数量已经超过60万。在不少视频作品中,“帝师”在推荐各种商品,包括冷感垫、驱蚊水、羽绒服等,在账号“商品橱窗”一栏也陈列了大量商品。在某平台ID为“帝师”的账号里,虽然作品里没有带货视频,而是“打车去新疆”系列作品,但店铺里陈列有数十件商品。

雷军称苹果用户选购小米汽车是最好选择 网友神评论:20万以内可以吗

  2月29日消息,据苹果知名爆料记者马克·古尔曼援引内部消息透露,苹果已经终止了长达十年的电动汽车项目。

  对此消息,小米创始人雷军表示:“我对这一新闻感到十分震惊。小米的战略布局是‘人车家全生态’,我们非常清楚造车的复杂性和挑战性,但在3年前,我们依然做出了坚定的战略决策,决心为米粉打造一款高品质的汽车。”

  当日晚些时候,雷军再次发文称,“小米SU7不仅支持CarPlay,其后排屏幕还可以连接iPad。苹果退出造车后,苹果用户选购智能电动车,小米SU7肯定是最好的选择。 ”

  此言一出,立即在评论区引起了热议。有网友称赞雷军此举为“顶级策略”,对此,雷军以三个幽默的“狗头”表情包作为回应。

  目前,小米SU7的各项配置已经公布的差不多了,唯独价格尚未揭晓。去年12月24日,某媒体在微博发起了一项关于小米SU7价格区间的投票。

  在参与投票的2800余名网友中,超过70%的人选择了小米官方已否认的11万至20万元区间。而在另一家媒体平台发起的投票中,选择“20万以内”的网友高达5.9万票,相比之下,“20万至30万”的票数仅有1.9万票。

 

  由此可见,公众对于小米SU7的价格预期普遍较低,并不倾向于高位区间。

推荐增程 Max版 42kWh 问界M9购车指南

  2023年底,被华为常务董事余承东视为“1000万以内最好的SUV”和“路面上最强悍的SUV”——问界M9(配置|询价)正式上市。作为集合了华为众多黑科技,且是华为智选车模式下“最贵”的车型,问界M9无疑被华为寄予厚望。截至2023年12月26日,新车预订量已经突破5.4万辆,可见热度之高。那么对于新车应该如何选购,本期《购车指南》为您解答。

  上述厂家指导价仅代表2024年1月15日的价格,如有变动请以官网为准

  问界M9共推出4款车型,包括增程和纯电两种能源类型,售价区间为46.98-56.98万元。其中,增程版标配42kWh容量的电池包,CLTC纯电续航里程为225km,另可选装52kWh容量的电池包,CLTC纯电续航里程275km,选装价格为2万元。

  一、车型描述

  外观方面,新车采用了官方称之为“鲲鹏展翼”的全新设计语言,整体视觉效果非常大气、豪华。车头封闭式前格栅很符合新能源设计潮流,增程版和纯电版二者差异主要在于下进气口造型不同。值得一提的是,高配车型提供百万像素智慧投影大灯,其能够投影出各种文字、图案以及动画效果,增强车与人之间的交互性。

  车身侧面造型非常平直,双拼配色设计也十分迎合年轻消费者的喜好。尾部整体造型圆润饱满,贯穿式的尾灯不仅科技感十足,而且两侧灯腔造型也与头灯相呼应。此外,尾灯中间上方标有“AITO”品牌标识,辨识度较高。底部的银色护板则为整车增添些许精致感。

  轮圈方面,问界M9全系标配21英寸十辐低风阻轮圈,前后轮胎规格分别为265/45 R21和285/45 R21。同时,全系均可选装22英寸双十辐运动轮圈,前后轮胎规格分别为265/40 R22和285/40 R22。

  车身颜色方面,新车全系提供5种车身颜色供消费者选择。其中,鎏金黑和牧野?青为标配,其余3种车身颜色为选装。无论哪种车身颜色,配合硕大的车身尺寸,都显得很有高级感。

  内饰方面,新车与此前问界M5(配置|询价)、问界M7(配置|询价)均有所不同。中控台应用了一体环宇三联屏设计,并内置HarmonyOS 4系统,营造出不俗的科技感,同时操作流畅度也有所保障。此外,作为旗舰级SUV,新车在用料上也颇为厚道,门板及中控区域采用了天然白栓木饰板,配合独特的内饰配色,档次感相当出众。

 

  动力方面,问界M9提供增程和纯电两种版本。其中,增程版采用1.5T增程式混合动力系统,1.5T增程器最大功率112kW,电动机总功率365kW,总扭矩675N·m;纯电版采用前/后双电机系统,电动机总功率390kW,总扭矩673N·m。续航方面,新车全系采用三元锂电池组。增程版标配42kWh容量电池组,CLTC工况下纯电续航225km,WLTC综合续航1210km;选装52kWh容量电池组的车型,CLTC工况下纯电续航275km,WLTC综合续航1239km。纯电版CLTC工况纯电续航则为630km。

宁德时代神行超充电池量产装车

  奇瑞星途星纪元官微消息,2月20日,星途星纪元与宁德时代共同宣布,神行超充电池量产装车,全球首搭落地星纪元ET。

  截至当前,神行超充电池已与广汽、奇瑞、阿维塔、哪吒、极狐、岚图等多家车企确定合作。

  去年10月,奇瑞集团与宁德时代共同宣布,神行超充电池将落地奇瑞星途星纪元。两家公司还计划将神行超充电池车型同步推广至海外,开拓欧洲、中东、东盟、北美市场。

  神行超充电池是全球首款磷酸铁锂4C超充电池,发布于去年8月,该款电池在常温条件下能够做到充电10分钟,续航400公里,拥有700公里超长续航能力,且能够实现全温域快充。

  宁德时代最新发布的神行超充电池冬季测试视频显示,在零下20℃的环境下,搭载神行超充电池的星纪元ET能够做到在24分钟将电池从20%的电量充至80%。

  上月,星纪元ET首批量产车在安徽芜湖正式下线,该款车型为星纪元品牌第二款车型,也是首款纯电SUV车型,预计今年一季度上市,该车型的售价目前尚未公布。

  据高工锂电统计,快充车型今年将迎来集中上市,价格从30万元起向下突破至20万元以内区间,快充车型对于成本的要求将更为严苛。

  C是指电池充放电的能力倍率,1C表示电池能够在1小时充满电。4C则表示电池能够在四分之一小时,即15分钟内充满电。

  神行超充电池发布之前,4C快充电池主要为三元电池,存在价格昂贵的问题。国内目前实现4C充电的新能源车型仅有小鹏G9(配置|询价)等少数几款,均采用了三元电池,售价普遍在40万元以上。

  宁德时代的这款磷酸铁锂4C超充电池则有效解决了成本问题。磷酸铁锂和三元电池是锂电池的两大主流技术路线,前者较后者成本优势明显。国内磷酸铁锂电池的市场份额在2021年7月超越三元电池,此后一直保持领先。

  中国汽车动力电池产业创新联盟公布最新数据显示,今年1月,国内磷酸铁锂电池的占比达到60.9%,远超市占率39%的三元电池。

  宁德时代1月在磷酸铁锂和三元电池装车量方面均位列国内榜首,其中,该公司磷酸铁锂电池市占率达39.81%,力压市占率为30.48%的比亚迪(002594.SZ),这是宁德时代连续第三个月在该领域保持第一。

  去年全年,比亚迪在磷酸铁锂电池方面实现了对宁德时代的反超,市占率超过四成。

  比亚迪的动力电池装车主要来自于其自产的新能源车,而宁德时代的动力电池主要供应给比亚迪的竞争对手,比如特斯拉、广汽、蔚来等车企。

  除宁德时代外,目前也已有多家国内企业开始磷酸铁锂快充电池的研发。

  去年12月,蜂巢能源发布蜂速超快充磷酸铁锂短刀电池,覆盖L400-L600短刀尺寸,充电范围覆盖3C-4C。

 

  同月,极氪发布首款自研电池“金砖电池”。该电池同样为快充磷酸铁锂电池,将在极氪007(配置|询价)上首发搭载,能够做到充电15分钟续航增加超过500公里。

冰天雪地“热力十足”!旅游市场热“雪”沸腾

  临近春节,全国冰雪活动热闹非凡,各地文旅市场和消费市场火热势头不减,持续涌动的消费热情、不断刷新的消费数据都展现了一个活力满满、热气腾腾的中国。1月31日起,《中国新闻》推出系列报道《透视热气腾腾的中国》,与你一起走进祖国大江南北,感受新一年中国的热气腾腾。今天来看第一集《冰天雪地“热力十足”》。

  入冬以来,中国冰雪旅游持续升温,黑龙江哈尔滨的冰雪旅游火爆全网。

  游客:气氛太棒了,简直是超乎想象的。

  游客:非常嗨,终于来到冰雪大世界,我和我儿子非常高兴。

  今冬,冰雪旅游市场需求“井喷”。哈尔滨冰雪大世界创下历年来最大规模,各大早市、菜市场人头攒动,铁锅炖、锅包肉、俄餐、马迭尔冰棍等特色美食也出现排队等位购买的现象。

  从哈尔滨到“尔滨”,再到“滨”,网友对哈尔滨的称呼叫得越来越亲切。网友们纷纷表示,“尔滨”的待客之道热情得让人招架不住。

  游客 谭家旭:我觉得很温暖,旅游这一方面做得很温馨、很舒服。

  这个冬天冰雪旅游“火出圈”,就连欧洲都来参加比拼。近日,瑞士旅游局局长隔空喊话哈尔滨,并向中国游客发出邀请。

  瑞士旅游局局长 马丁·尼德格尔:我姓瑞,欢迎哈尔滨来与我相会!

  哈尔滨每年雪季长达180天,“冰雪游”并非新事,为何今年火了?

  哈尔滨的走红并非偶然,主要得益于把握文旅消费复苏的机遇,乘势而上、积极回应市场变化和游客需求。哈尔滨一直坚持自身的独特性,与传统文化深度融合,服务上最重要的主打一个热情,在这里每个客人都能感受到浓厚的人情味。

  哈尔滨市文化广电和旅游局局长 王洪新:我们全城行动,发现问题,解决问题,吃住行游娱购,从这几个要素,做好了准备工作,都朝着同一个目标,就是游客至上。

  元旦期间,哈尔滨市累计接待游客304.79万人次,实现旅游总收入59.14亿元,均达到历史峰值。

  东北文旅“出圈”后,各地冰雪产业持续发力。在千里之外的河北涞源同样热“雪”沸腾。

  总台记者 黄睿:这里是河北省涞源县,这里有京西南最大的滑雪场和全球规模最大的跳台群。 我现在所在的这个滑雪乐园有16条雪道,可以满足资深雪友的需求。 当然,如果你像我一样是个新手“小白”也没有关系,有别的“打开方式”,比如像这样拍一张人生照片。

  除了体验滑雪外,游客们还能近距离打卡冬奥遗产——国家跳台滑雪训练科研基地。冰雪运动产业的发展让冬奥遗产变资产,不少游客慕名而来。

  香港游客:奔着冬奥会的举办(训练)场地这个名声而来,来了感觉特别好。

  如今,涞源县冰雪产业不但让村民实现了就近就业,同时也带动了周边农村旅游产业发展。

  不只是北方地区,南方也迎来了“冰雪热”。云南会泽的大海草山国际滑雪场今年园区扩建了3000平方米的戏雪乐园。在上海、浙江各地根据地方特色,室内外结合,形成了冬夏两季各具特色,冰上、雪上“全面开花”的冰雪体育产业新格局。

  冰天雪地也是“金山银山”,这一理念已经成为共识。《中国冰雪旅游发展报告(2024)》认为,在政策红利、需求释放和产品创新等因素激励下,全国冰雪旅游市场将迎来大幅反弹。预计2023—2024冰雪季,中国冰雪休闲旅游人数有望首次超过4亿人次,中国冰雪休闲旅游收入有望达到5500亿元。

 

  中央财经大学文化经济研究院院长 魏鹏举:冰天雪地本身体现了整个生态可持续性,从区域经济发展来看,它带动整个冰雪休闲运动的发展,这个体量是非常大的。它背后是庞大的产业链,游客来了以后,带来吃住行游购娱一系列产业,所以对当地经济发展会有很好的拉动。

最热新游

中信证券:中国资产新叙事 科技制造大重估

  中国资产吸引力渐升,科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言,中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局,以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影,国内投资者信心迎来重振,产业向高附加值加速转型。短期来看,恒生科技与纳指估值趋于收敛,全球资金因AI催化与美经济走弱,青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕,科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产,继而引发系统性重估。DeepSeek以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科技突破,改变全球对中国科技的预期。产业端,各行业加速AI与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。市场端,科技制造板块春季尽显进攻性,推动资产价值重估。政策端,鼓励央国企科技制造并购,推动产业高质量发展。着眼未来,在新旧动能转换期,应把握中长期投资机遇,聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人(20.000, 0.05, 0.25%)、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

  ▍中国资产吸引力提升,科技制造投资逻辑重塑。

  在外部科技封锁的严峻挑战下,中国前沿技术取得一系列关键突破,正重塑全球科技发展格局。DeepSeek成功“出圈”不仅极大提升了国内投资者的中长期风险偏好,更是对中国产业向高附加值转型升级的有力背书。伴随AI叙事持续催化叠加美国经济走弱,全球资金配置倾向正发生显著变化。中国科技资产凭借其高性价比、业绩预期上修潜力以及坚实的安全边际正成为全球资金青睐的新方向。随着AI等新技术成熟和新商业模式清晰,众多新兴产业迎来从导入期向成长期的关键跨越,推动中国科技投资逻辑从短期主题驱动向中长期产业深耕转型。在此过程中,科技研发支出也从以往的被视为“负估值”的成本项,转变为驱动增长的“正估值”资产。科技创新不仅将重构传统产业的底层运作逻辑,更有望引发组织形态、价值网络乃至社会契约的系统性变革,创造全新的产业发展机遇。

  ▍DeepSeek引领国内科技突破,推动市场风格及情绪积极转变。

  DeepSeek以优异的性能、显著下降的成本、开源生态引发“蝴蝶效应”,成为全球最热门的AI大模型,以一己之力,改变“美国AI断崖式领先”的预期,引发中国AI资产价值重估。我们认为,当前仍处于AI时代早期,以及中国科技资产重估的开端,DeepSeek将带来巨大产业影响:各行业纷纷加速垂类AI 应用探索,带来训练算力需求“脉冲式”增长,推理算力需求、大企业大模型本地部署需求亦高速成长。展望未来,预计美国仍将持续拉高AI的技术上限,中国更大的机遇在于将AI技术与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。当前正值春季躁动窗口,科技板块以其卓越的高成长性与创新性,尽显极致进攻性。这种市场情绪与风格的转变,有望成为推动科技板块及中国底层资产价格重估的强劲动力,引领中国资产在科技制造领域开启价值重估的全新篇章。

  ▍政策赋能央国企科技并购,助力市值管理与科技强国。

  2024年以来,我国并购重组政策持续加码,各级政府纷纷加大支持力度,推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下,并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组,推动科技创新和产业升级。实证数据显示,并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应,未来在政策支持和市场需求的驱动下,A股市场有望迎来新一轮并购潮,进一步推动科技强国战略的实施。

  ▍新质生产力发展提速,着眼中长期产业投资。

  我国正处于新旧动能转换期,产业升级换挡需求强烈,更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下,传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情,我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为:

  ①AI+:模型推理和成本不断优化,算力、应用及端侧发展趋势明朗;

  ②智能驾驶:预计2025年NOA加速渗透,比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

  ③人形机器人:国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

  ④低空经济:2025年政策基建加速落地,车链入局打造商业闭环;

  ⑤商业航天:2025卫星发射进入爆发期,中美星座建设竞速升级;

  ⑥生物制造:新质生产力重要一极,预计2025年迎来政策催化;

  ⑦未来能源:多种技术路径持续落地,有望多点开花;

  ⑧半导体先进制程:外部限制倒逼国内厂商积极扩产,自主可控及国产替代逻辑持续强化。

  ▍风险因素:

 

  宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。