十大券商看"疫情":下跌是买入机会 关注防疫相关行业
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- 发布于 2020年2月03日 星期一 01:14
海通证券(14.550, 0.00, 0.00%)：疫情导致的股市下跌恰恰是买入的机会
海通宏观姜超(金麒麟分析师)认为，疫情导致的股市下跌恰恰是投资的机会。虽然在1季度经济受疫情冲击或会减速，使得股市下跌债市上涨。但其实在19年4季度中国经济已经出现底部恢复的迹象，而在2020年2季度以后，正常情况下疫情将得到有效控制，加上灾后需求的恢复，中国经济增速有望恢复至6%左右，届时股市有望收复失地，而国债利率也将重新回升。
荀玉根(金麒麟分析师)表示，新型冠状病毒感染肺炎疫情不会改变牛市趋势。“历史上牛市终结源于政策面或基本面出现重大转折，这次疫情对基本面影响类似2003年的非典，是短期性的。疫情会影响牛市节奏，市场短期急跌后仍需要时间盘整消化，等待疫情控制住及后续基本面数据支撑再上行。”他呼吁应该坚定信心、保持耐心，疫情新增病例见顶对应市场恐慌底，疫情不改变行业表现的中期排序。
中信建投(33.900, 0.00, 0.00%)证券：建议投资者关注长端国债，把握短期超跌权益类资产
在疫情影下，经济会受到较为明显的影响，流动性将保持宽松。债券类资产将相对占优，建议投资者关注长端国债。在股票市场中，如果市场出现了大幅度的下跌，我们建议投资者在防范风险的基础上，关注超跌权益类资产。从香港市场的经验来看，计算机、电力及公用事业、国防军工等行业受到的影响较少。除此之外，建议投资者从业绩角度，把握短期超跌的权益类资产。
国泰君安(17.570, 0.00, 0.00%)证券：换个视角看疫情，一致预期可能需哪些修正
疫情的发展是客观事实，股票市场的走势取决于客观事件的预期变化。当前市场一致预期先下后上，我们认为：1)“下”的时间会短于预期;2)下跌之中孕育着较大的机会。核心判断源于四大视角。综合四大视角，我们认为指数调整空间在5%，会较快完成，并进入筑底阶段，建议关注下跌中孕育机会。
视角1：历史复盘：全球百年大型流感。从历史上看，三大结论：1)历史上，影响时间6-24个月;约3-6个月内达到高峰(金麒麟分析师)期。2)历史上，阶段冲击为主，不改变市场趋势。3)历史上，A股下跌基本在2个月完成，跌幅不大于10%。若基于此推，下跌空间约为7.5%(这也是市场一致预期的来源)。
视角2：不应忽视可能的政策对冲。根据我们的预测，2020年前三个季度的负面影响最大约将为-1.2%、-0.4%和0%。但是，我们也应充分关注，2020年这一关键年份，预计货币、财政和产业等支持政策的影响将形成有效对冲。
视角3：股权风险溢价(ERP)或压低估值4-5%。复盘SARS和H7N9，A股ERP往往表现为先升后降，最高的上升幅度在1%左右。中性假设下，我们预期股权风险溢价上升1%，降息降准带动无风险利率下行0.5%，这就意味着：ERP会上升至5.88%，指数PE下行4-5%。
视角4：富时A50的表现参考意义需要收窄2-3%。复盘近2年的外部事件冲击，富时A50的方向指引有效，但是情绪动量的放大在历史上也是显而易见的。历史上，富时A50指数的下跌空间往往超过上证综指大约2%-3%。
中金公司：疫情高峰期是市场表现企稳一个“分水岭”
春节假期期间，受新型冠状病毒疫情持续发酵影响，海外市场和风险资产普遍承压，避险资产受追捧，10年美债逼近去年9月低点1.5%，使得3m10s再度倒挂，实际利率更是重回负区间并创2013年5月以来新低。与此同时，资金流入股市减缓，流出美国、新兴特别是韩国流出明显、回流债券。整体看，春节期间，美元计价下，债>股>大宗;VIX多头、比特币、主要债券和黄金领先;韩国、港股、铜和巴西落后。板块层面，美股仅有零售、公用事业、软件服务上涨，半导体、能源、运输大跌。
除了疫情和由此带来的市场波动之外，春节期间海外市场还有一些其他比较重要的事件值得关注，如英国正式从法律程序上退欧(1月31日)、美联储1月FOMC(1月30日)和欧央行议息、美国总统弹劾进程、美国大选选情、美股四季度业绩期等。
兴业证券(6.800, 0.00, 0.00%)：“疫情坑”如何成“价值投资胜负手”?
兴业证券首席策略分析师张忆仍维持“2020年先抑后扬、全年看多”的判断，出现极端情况的概率较低、后续下行空间并不太大;1)1月份后期出现的疫情风险只是使原本预测的“倒春寒”行情调整提前，并不改变中期行情判断——全年先抑后扬，上半年“螺蛳壳里做道场”;2)展望后市，A股和港股市场短期或受困于“疫情担忧”，但出现极端情况的概率低、下行空间并不太大，基于基本面和风险偏好，2020年疫情导致的行情波折都不应该比2019年中期的调整更深。
疾风知劲草，先进制造业最有希望成为“价值投资的胜负手”，元旦至今特别是疫情阶段A股和港股行业表现，验证了对先进制造业核心资产的优先推荐。
中信证券(23.900, 0.00, 0.00%)：2月是“小康牛”途中的“黄金坑”
疫情对一季度宏观经济产生冲击将大于非典时期，预计二季度经济会逐步恢复，对全年经济不必过度悲观。政策上的应对预计以托底/纾困为出发点，货币发力快，财政发力准。综合经济影响、政策应对以及A股的行业结构特征，2020年A股盈利受到的影响预计小于经济受到的影响。疫情导致的短期调整幅度预计小于外围市场春节期间跌幅，节奏上急速挖坑、缓慢磨底，快速调整大概率在一周内就结束。2月份将成为“小康牛”途中的“黄金坑”，为全年最佳的配置时点，随着二季度经济逐步回归正轨，“小康牛”大概率在“两会”前后正式开启，配置上短期交易和长线配置机会并存。
方正证券(8.040, 0.00, 0.00%)(维权)：短期可关注前期强势行业以及防疫相关行业
先抑后扬，布局成长。短期来看疫情影响经济增长预期以及风险偏好。一方面，疫情爆发减少经济活动，企业开工、消费活动、服务业如交运、餐饮旅游等均受影响，今年一季度经济冲击幅度在0.5%-1%左右;另一方面，疫情扩散后群体担忧增强，市场风险偏好下降，参照春节期间全球股市以及大宗工业品走势，A股将出现一定程度补跌。从疫情的演绎来看，短期恐慌情绪的拐点，需要结合新增确诊病例和新增疑似病例的拐点共同确认，先前钟南山院士在接受采访时表示元宵节前后可能会看到疫情的一个拐点。后续重点关注逆周期对冲政策的出台，而随着逆周期政策不断发力，稳定经济预期，市场有望重新上扬。
光大证券(12.400, 0.00, 0.00%)：短期扰动是长线资金买进低估股的难得时机
光大证券指出，当前形势下，疫情还在扩散，短期市场难免还有些扰动，在1个季度左右的中期内，需要观察疫情对于经济基本面的冲击有多大，如果是着眼于一年以上的长期目标，对于市场的影响可以忽略不计，短期扰动是长线资金买进低估股票的难得时机。
行业比较：适当增配医药，暂回避零售旅游交运，在线消费值得关注。
天风证券(6.400, 0.00, 0.00%)：疫情对市场的冲击可能是阶段性的 且不改变市场的板块风格
借鉴“非典”时市场表现，疫情对市场的冲击可能是阶段性的，且不改变市场的板块风格。疫情升级时，抗跌行业可能为前期强势行业(科技股)及医药。行情转折点可能发生在疫情开始缓和时，这时可阶段性布局超跌反弹。但疫情结束后，市场大概率仍遵循原来的景气主线，即科技股行情。
科技产业趋势是2020年最重要的主线，具体的配置行业，除了消费电子外，还包括：新能源车、PCB、光伏、面板、传媒等。
新时代证券：疫情第一次冲击已无交易价值
疫情对指数的冲击毫无疑问是负面的，但是我们认为如果只是基于当下的疫情数据，其第一次冲击可能在节后市场低开后就没有交易价值了。
因为节日期间对疫情的关注和担心已经很充分地传播，节后低开基本就能兑现节日期间的担心。而真正有价值的是，这一次疫情对经济的影响是否会“远大于”2003年的SARS?如果是，则还会有第二次冲击，如果不是，则第一次冲击后市场可能就会企稳了。由于假期延长的影响，第二次冲击是否出现的观察时间点为2月中旬。从更长期的视角来看，由于当下A股的估值中枢远好于2003年，各行业盈利不断出现改善的趋势远没有结束，这一次疫情大概率不会改变2020年指数中枢抬升的大逻辑。
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苹果临时关闭中国大陆Apple Store零售店
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- 发布于 2020年2月01日 星期六 08:33
苹果中国官网现已发布公告称，基于近期公共卫生与预防的考虑，即日起至2月9日24时，Apple Store零售店将临时关闭。
苹果此前已宣布临时关闭位于青岛、南京和福州的三家Apple Store，许多其他省市的直营店也已限制营业时间。
目前，苹果官网具体Apple Store的营业时间并未全部更新。以青岛万象城Apple Store为例，苹果官网仅显示2月3日前关闭。北京三里屯Apple Store则将营业至18：00，之后将临时关闭。
盘点诺基亚2019：完善端到端赋能，百年企业绽放5G“青春”活力
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- 发布于 2020年1月17日 星期五 08:34
作者：林想
63份5G商用合同、100多个5G协议的成绩单异常亮眼，同时也让我们再一次领略到百年企业的魅力所在--技术果然是第一生产力!坐拥2000多项5G必要专利，让诺基亚再度成为行业领军者。
2019年诺基亚进一步完善5G端到端赋能，发布了新的芯片、推出了5G CPE和发布了智能光网络的新产品等。面对2020年新征程，诺基亚信心满满。正如诺基亚移动网络部门总裁Tommi Uitto所言，“63份5G合同这一里程碑凸显了我们5G产品组合的质量和客户信心，我们预计随着达成更多的新协议，这一趋势将继续延续。”
63份商用合同“诠释”5G硬实力
如今已经155岁的诺基亚，在5G的征程上绽放出“青春”的活力。
随着5G浪潮的来临，这家老牌通信设备巨头正以空前的热情投身其中。63份5G商用合同、100多个5G协议、18个5G商用网络……这一串惊人的成绩彰显了诺基亚的5G硬实力。
诺基亚透露，这63份5G商用合同不包括付费网络试验、试点或演示等任何其他类型的5G协议。如果包含此类协议，5G协议总数将达到100多个。此外，合同涵盖大部分最早开始部署5G的运营商，包括美国的AT&T、Sprint、T-Mobile US和Verizon;韩国的韩国电信、LG Uplus和SK Telecom;日本的NTT DOCOMO、KDDI和软银;意大利的沃达丰;英国的O2;澳大利亚的Optus和沃达丰和记;芬兰的Elisa和Telia;阿联酋的du;以及沙特阿拉伯的STC和Zain。
诺基亚是一家与美国四大全国性运营商、韩国三大运营商和日本三大全国性运营商全部签署5G商用合同的网络供应商。诺基亚的4G业务拥有350多家客户，但在2019年，即5G元年，仅这63家客户就占到了诺基亚全球无线接入网络业务总量的三分之二。
值得一提的是，这63份合同涵盖了最重要的市场、高中低全频段，以及传统架构和云网络架构，为造福用户积累了宝贵的经验，也为接下来的发展开了个好头。而且这些合同还不包括其他类型的5G协议。
诺基亚覆盖无线、核心网、云、传输网以及管理、自动化和安全等所有5G功能， 能够帮助运营商和企业客户简单高效地逐步升级到无线接入、核心网和传输网，进而快速实现5G演进。此外，诺基亚大约60%的5G客户不止选择了新空口一种端到端解决方案。
从以伐木、造纸为主业起家，逐步向胶鞋、轮胎、电缆等领域扩展，后发展成为一家手机制造商，历经浮沉，诺基亚重回巅峰。这让我们不禁感慨百年企业的魅力，技术果然是第一生产力!
一直以来，诺基亚在蜂窝技术的研发和标准化方面持续保持着领先地位，这也进一步巩固了其强劲的5G发展势头。
资料显示，诺基亚现已拥有2000多项5G必要专利。作为行业领军者，诺基亚，包括旗下久负盛名的贝尔实验室，具备一流的创新能力，在5G发展的各个环节中，无论是5G技术研发，与3GPP合作建立5G标准，还是助力推出5G网络，都扮演了十分重要的角色。当前，诺基亚正积极推动制定下一版5G标准(Rel-16)。
完善5G端到端赋能
5G作为一项可以改变游戏规则的技术，将会改变整个社会的方方面面，2019年诺基亚进一步完善5G端到端赋能，发布了新的芯片、推出了5G CPE和发布了智能光网络的新产品等。
2019年，诺基亚推出的融合5G与高速Wi-Fi接入的5G CPE、10G PON ONU，并搭载支持真Mesh技术的Nokia Wi-Fi家族系列产品(包括Nokia WiFi Beacon 1、Nokia WiFi Beacon3)，通过5G+WiFi MESH技术的完美融合，可以将超稳定、高安全、超高速的千兆无线交付于家庭/小型办公室/企业之中，高效覆盖上述场所中的每个角落，实现光纤和5G千兆的连接和传递，为5G双千兆时代的智慧生活提供全方位的接入解决方案。
由于诺基亚的5G CPE可以实现真正MESH组网，无需手动切换，组网和扩容轻松完成。另一个最主要的特点是高增益，很多路测和实测显示，与友商比增益会很高。
在光网络传输设备市场，诺基亚一直处于前三甲，实力不容小觑。为了助推5G和双千兆落地，诺基亚发挥自研实力，于2019年10月正式宣布推出面向下一代大规模接入网络的全新Quillion芯片组系列。
Quillion是一款业界独一无二的芯片，既能支持光，又能支持铜。它整合了诺基亚丰富的专业技术，将帮助运营商在光纤网络中轻松引入10G PON技术，并为更多超高速G.Fast接入节点的用户提供服务。
对于下一代光纤接入网络，Quillion芯片组为诺基亚的16端口Multi-PON线卡提供支持，每个端口都支持GPON和NG-PON。这使得拥有现有GPON网络的运营商可以简单地在每个端口上打开NG-PON服务，而无需重新布线或中断GPON服务。
据了解，Quillion还进行了优化，以支持低延迟应用，这些应用对5G传输至关重要，内置的可编程性为实现自动化工作流铺平了道路，比如用于5G传输的网络切片。此外，Quillion芯片组还支持铜缆基础设施访问，包括市场上密度最高的G.fast和Vplus解决方案。
先铺路，后通车。一直以来，承载网建设的好坏与否，都被看作是5G网络能否商用成功的先决条件。智能光网络技术的出现，则为5G时代承载网的发展奠定了基础。
面对5G网络如火如荼的商用需求，诺基亚依托以往的成功经验与好评产品，在2019年PT展上，正式发布了全新的1830 PSS-SPN 系列以及1830 TPS系列产品，来为运营商交付更高性能的5G承载网，满足5G流量增长和重大架构变化等关键网络要求，奠定超清视频、游戏、直播、监控、AR/VR，以及远程医疗、工业云、车联网等数字化应用的落地技术根基。
据了解，1830TPS可从根本上提高5G集中式RAN和Cloud RAN的经济效益。凭借时延敏感网络，移动运营商将能够开辟新的实时服务，获得更高的收益，并升级至原生云架构，相较同类前传解决方案实现更好的性能和灵活性，节约高达50%的成本。
助力中国5G应用拓展
5G的成功必定是行业应用的成功。这个成功，不仅指技术可以实现需求，更要有可落地的商业模式。
目前，诺基亚在全球和100多家合作伙伴开展许多针对行业应用的探索。在大中华区，诺基亚携手80多家合作伙伴，进行了40多项5G应用案例的探索，主要聚焦农业、医疗、教育等八大行业。这一系列的探索，将为诺基亚未来5G业务的开展提供宝贵的借鉴价值。
娱乐+5G。诺基亚已经连续六年服务上海国际顶级赛车赛事，2019年首次部署了室外内一体化的5G赛场，利用基于2.6GHz频段的首个5G宏微立体规模覆盖实验网， 完成5G超高清实时直播以及VR云游戏，通过5G高带宽的特性赋能智慧体育，提升了场内外观众的体验。
教育+5G。诺基亚携手运营商，和上海工程技术大学一起打造5G智慧校园，基于大学的需求，实现5G网络校园教研的主要楼宇覆盖和8K高清课程在不同教室间的采集和播放。
安防+5G。诺基亚与中国电信一起在海南博鳌外场部署3.5GHz 5G网络，基于5G的AR公共安全解决方案不仅具备人脸识别、车牌识别、人证比对等常用的安保功能，还兼备多语言翻译功能，全程采用语音和手势操作，最为适合在博鳌亚洲论坛这类国际性会议和重大活动中应用。安防人员佩戴AR警用头盔，通过5G网络进行上行传输，和位于公网的第三方视频分析服务器对接，充分体现了5G网络大带宽和低时延的优势。
医疗+5G。智慧医疗的发展分成三个阶段：第一阶段是实现院内智慧，包括基于5G的MEC部署的移动查房，以及智慧输液系统。第二阶段智慧升级，利用5G超高带宽打造远程医疗救助方案，比如5G智慧急救车，将现场数据及时回传到医院。第三阶段是实现院间互助，包括远程B超、远程会诊以及远程手术，将极大地解决目前国内医疗资源不充分的问题。诺基亚与河南移动进行合作，依照上述提到的三个阶段，为河南大学第一附属医院打造智慧化部署。
上述案例只是诺基亚“在中国为中国”的一部分成绩。值得一提的是，在第二届中国国际进口博览会上，诺基亚与中国三大运营商分别签署2020年合作框架协议，总价值157亿人民币。根据协议内容，诺基亚将着力在端到端通信网络建设和服务及数字化转型及业务拓展等方面，为三大运营商提供更广泛、更专业的技术服务支持，不断满足其持续增长的业务需求。
2020年中国移动与诺基亚将在移动通信领域继续开展友好的合作，主要包括无线网主设备(5G、4G)、核心网主设备、传输、IP路由器、各类网络优化及专业技术服务;诺基亚将根据协议与中国电信继续在5G端到端、超宽带、IP数据、光传输、应用软件等多个专业领域展开深入的交流与合作;此外，诺基亚将根据协议内容为中国联通在5G网络规模试验，5G商用网络建设，垂直行业业务拓展，移动核心网网络虚拟化演进，网络重构，网络切片，自动化编排和自动化运维，LTE扩容和演进，传输，物联网，专业服务和支撑系统等领域提供移动通信设备及优质服务。
时代的变化发展从未改变诺基亚与中国进一步深化合作的决心。未来，诺基亚也将继续与中国各行业数字化合作伙伴一道，勠力同心，各尽己能，共同携手积极探索行业数字化转型的实际用例，不断推动中国经济的数字化转型。
微信短内容视频号开启内测 能否改变短视频游戏规则
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- 发布于 2020年1月22日 星期三 02:58
原标题：微信短内容视频号开启内测，能否改变短视频游戏规则?
张小龙没有让内容创作者等太久。
微信短内容新功能“微信视频号”1月21日晚间开启内测邀请，1月22日正式开启内测，视频号入口在微信发现页内，朋友圈入口下方。
这意味着微信下场搅局短视频。用户在短视频上花费时间越来越多，眼下也正是短视频App用春节红包拉新的关键时间点，可腾讯短视频App微视与竞争对手不在一个量级。当微信下场，短视频游戏规则有没有可能被改变?
微信短内容开启内测
1月9日的微信公开课Pro版上，张小龙通过一段短片告诉公众，微信有两个失误，一是公众平台很长时间都只有pc web版，这限制了内容创作者的范围;更重要的是微信公众平台成为了以文章为载体的平台，但内容形式还有文字、图片和视频等。
张小龙称，“微信的短内容一直是我们要发力的方向，顺利的话可能近期也会和大家见面。”这透露了微信短内容的方向：以图片、视频为主要载体，对移动端编辑更加友好。
短内容1月21日晚间开启内测邀请。申请内测需发送申请邮件至指定邮箱，微信团队将根据账号影响力和类型来确认是否获得内测资格。在用户侧，微信视频号仅对部分城市的用户开放浏览入口，后续会更多开放。
按照微信的表述，视频号不同于订阅号、服务号，是一个全新的内容记录与创作平台。视频号可以发布长度不超过 1 分钟的视频，或者不超过 9 张的图片，还能带上文字和公众号文章链接，可以直接在手机上发布。视频号支持点赞、评论进行互动，也可以转发到朋友圈、聊天场景，与好友分享。
视频号的内测也引起了内容创作者的注意，订阅号长久以来被视作内容创作者的天地。而当下，用户在短视频上花费时间越来越长。
QuestMobile 数据显示，2019年上半年，所有泛娱乐应用中以短视频增长最快。短视频月人均使用时长超过 22 小时，同比上涨 8.6%，相比之下，在线视频、手机游戏、在线音乐、在线阅读月人均时长同比均在下降。
一家手机游戏公司对第一财经表示，广告主的市场营销预算正向短视频倾斜，短视频平台“带货”能力卓绝。
能否改变短视频游戏规则?
短视频领域头号玩家是字节跳动系公司抖音。抖音1月6日对外宣布，截至2020年1月5日，抖音日活跃用户数(DAU)已经突破4亿。
相比之下，腾讯短视频产品微视2019年上半年DAU尚不足千万，2020年DAU目标为5000万，和竞争对手远非一个量级。
微视被视作扶不起的阿斗，2019年不断有消息称微视将与快手合并。腾讯COO、PCG负责人任宇昕曾对团队表态，“微视要一直做下去，而且还要做得更好。”
短视频也有着惊人的变现能力。《财经》曾报道称，2019年字节跳动实现总收入1300亿-1400亿元，其中商业产品广告收入1200亿-1300亿元左右，抖音则贡献了2019年商业产品收入约60%-70%的份额。以整体收入来看，字节跳动2019年收入同比上年增长了两倍以上。
一个可以类比的例子是，2019年第三季度，腾讯网络广告收入为184亿元，同比增长了13%。
作为超级流量平台，微信能否改变短视频游戏规则?
一个可以类比的例子是，在信息流领域微信也曾被寄予厚望。当今日头条DAU越来越高，商业变现能力愈发强劲时，腾讯没有出现可以扛衡的产品，QQ浏览器、天天快报、QQ看点等信息流产品各自为营。微信在信息流的打法是上线“看一看”，用社交来赋能信息流，让用户看到更加有温度的信息流。但“看一看”不是单独App，对腾讯信息流生态没有明显改善。“看一看”只让微信更加契合用户习惯、使微信内容生态更加完善而已。
短视频领域是否会相似?至少目前而言，视频号和抖音、快手没有相近之处，视频号不是App，是完善微信内容生态之举。
央视春晚首次联排 主持团“大换血”佟丽娅加盟
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- 发布于 2020年1月15日 星期三 07:41
新浪美股讯 北京时间15日消息，市场调研机构IDC的统计显示，2019年全球个人电脑(PC)出货量比上年增加2.7%，达到2.6669亿台。企业在微软(162.13, -1.15, -0.70%)停止支持“Windows7”系统前集中更新电脑，推高了需求。
另一调研机构Gartner也发布了2019年出货量，为2亿6123万台，比上年增长0.6%。Gartner与IDC的数据均显示全球PC出货量自2011年以来首次增长。
IDC的统计显示，按企业来看，中国联想(15, 0.00, 0.01%)集团出货量比上年增加1.2个百分点，获得24.3%的份额，居首位。第2位是惠普(21.4,-0.06, -0.28%)，第3位是戴尔(50.86, 1.03, 2.07%)。
根据Gartner的数据，去年10至12月全球出货量同比增长2.3%，达到7061万台，表现坚挺，但对前景的看法存在分歧。Gartner的首席分析师北川美佳子提出看法称，“中国等新兴市场国家的企业并未结束(对Windows7)更新，预计2020年将保持增长”。