硅谷观察：马斯克画了九年的大饼，特斯拉无人车终于上路载客了
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- 发布于 2025年6月23日 星期一 09:08
在承诺了近十年后，特斯拉无人驾驶出租车终于上路运营了。马斯克今天在X平台正式宣布，美国当地时间周日下午(6月22日)，特斯拉正式在总部所在地——德克萨斯州首府奥斯汀，启动无人驾驶出租车(Robotaxi)服务，每次乘车只需要4.2美元。
今天下午，马斯克不断在X平台上转发内测用户发布的特斯拉无人车行驶与乘坐体验视频：车辆行驶顺畅，驾驶座完全无人，乘客在后排悠闲地看着YouTube视频。随后，马斯克又转发了FSD技术团队的胜利合影，他站在一群技术理工男中间，比出大拇指象征着胜利。
看起来一切都很美好。
画了九年的大饼
为了这一天，马斯克已经画了近十年的大饼。
早在2016年10月，马斯克在发布FSD HW 2.0时就表示，“未来特斯拉车主不开车的时候，可以把自己的车辆变成共享车队赚钱。”
2019年4月，他又在特斯拉自动驾驶日上描绘了更加美好的前景。“特斯拉明年就可以部署自动驾驶出租车，每辆车(出去载客)每年可以给车主带来3万美元的收入。”这一美好愿景也是当年特斯拉股价开始飙升的重要支撑因素。
和他描述的诸多前景一样，马斯克的技术与商业规划总是提前了数年。虽然他不断在重申特斯拉Robotaxi的美好前景，但真正商业落地却总是遥遥无期，一推再推。这不仅是因为技术问题，更涉及到监管问题。而他画的那些大饼，反而成为了虚假宣传的证据。
2024年10月，特斯拉发布了设计激进、取消方向盘的无人车Cybercab，但这款无人车要在2026年才会上市。而且能否准时量产(特斯拉之前有着太多跳票经历)，还取决于法规审批、供应链建设和技术成熟情况。因此，这并不是特斯拉首批自动驾驶无人车的测试车辆。
首批测试只有10辆车
或许是因为马斯克对特朗普政府治下的自动驾驶监管前景有着足够的信心，毕竟他捐了数亿美元。直到特朗普当选总统之后，特斯拉才真正确定了无人车运营的具体时间。今年1月马斯克终于公开宣布，特斯拉今年6月将在奥斯汀运营无人出租车。
今年5月，他又继续补充说，这些无人车暂时会集中在奥斯汀驾驶比较轻松、路况比较简单的地区运营，会避免路况复杂的地区，并使用技术人员远程进行监控。
马斯克具体解释称：“我们希望谨慎行事。我们的确可以在第一天就启动1000辆或1万辆(无人驾驶出租车)，但我认为这不够审慎。所以我们可能会先从一周10辆开始，然后逐步增加到20辆、30辆、40辆。”
实际上，特斯拉早已悄悄在奥斯汀进行测试。马斯克上周在X上发帖称：“过去几天，特斯拉一直在奥斯汀公共街道上测试无人驾驶Model Y汽车(驾驶座无人)，没有发生任何事故。”
今年4月，特斯拉的人工智能账户在X上发布了一段视频，声称“受监督的叫车服务已在奥斯汀和旧金山湾区为早期员工上线”。但这些是面向特斯拉员工的内测，与面向外部用户的测试有着本质差别。
直到一周之前，马斯克确定了6月22日的启动日期后，他还在表示，“我们对安全极为谨慎，因此日期可能会变动。”
现在，特斯拉无人车终于上路载客运营了。不是去年发布的Cybercab，而是搭载FSD(全自动驾驶系统)的普通Model Y。马斯克也终于兑现了“把特斯拉车辆变成自动驾驶出租车”的牛皮。
承载未来价值所在
这不仅是特斯拉自动驾驶业务发展的一个重大里程碑，更是马斯克推动特斯拉核心业务从电动车转向人工智能的重要节点。在他的规划中，特斯拉未来的估值将主要取决于无人车和机器人(16.080, 0.29, 1.84%)这两大未来业务，而不再是核心业务电动车。
特斯拉的电动车业务已经陷入停滞，在全球诸多核心市场销量都出现了明显下滑。这一方面是因为电动车市场竞争加剧，尤其是中国电动车迅猛崛起，另一方面也是因为马斯克与特朗普政府高度绑定，直接损害了特斯拉在主要目标用户群体中的品牌形象。
今年第一季度，特斯拉交付量、电车营收、总营收和净利润分别下滑了13%、20%、9%和71%，各项财务指标出现显著下滑。马斯克甚至在财报发布后的分析师会议上，对电动车业务只字不提，完全将注意力转向了自动驾驶和机器人两大AI相关业务。
在马斯克的设想中，未来特斯拉的估值将主要由这两个前沿科技业务支撑。或许投资者也对特斯拉的无人车和机器人寄予厚望，因此尽管特斯拉财报惨不忍睹，股价反而出现了明显回升(直至马斯克手撕叫骂特朗普总统)。
现在奥斯汀开始无人出租车测试，是马斯克向投资者兑现自己承诺的重要一步。但这第一步，马斯克还是选择了相当谨慎的态度。特斯拉无人车在奥斯汀的首批试点只有10辆车，并没有完全向公众开放打车服务。
安全员坐在副驾位
特斯拉只是向一小批特斯拉的用户和粉丝发出了测试邀请。只有受到邀请的人才能下载特斯拉的Robotaxi应用，坐上这10辆Model Y在奥斯汀街道上。需要强调的是，此次无人驾驶出租车就是常见的普通Model Y，搭载了特斯拉的FSD自动驾驶技术，而不是特斯拉去年发布的没有方向盘的无人车CyberCab。
而且，这批无人车也不是真的“完全无人”。在乘车过程中，有一名特斯拉员工会始终坐在前排乘客座位。这显然是为了在突发情况下紧急制动。马斯克还强调，运营过程中会有专门的技术人员在远程监控，以确保安全。
据一位知情人士透露，特斯拉内部多年来一直规划使用远程操作员在出现问题时接管。如果无人出租车在拥挤的行人区域卡住且不知如何处理，远程操作员可以迅速接管并引导车辆。
特斯拉已经为此筹备多时。此前公布的招聘广告显示，特斯拉大量招聘远程操作职位，称需要“远程访问和控制”自动驾驶车辆和人形机器人的能力，可以“远程执行复杂而精细的任务”。
这是目前自动驾驶行业的惯例。Waymo也拥有一支人类“车队响应”代理团队，以随时响应其自动驾驶系统。Waymo对此解释说：“就像打电话给朋友，当Waymo车辆在路上遇到特定情况时，自动驾驶系统可以联系人类响应代理获取额外信息。”
那么，为什么安全员不坐在驾驶座，可以随时接管车辆?或许是为了向外界展示特斯拉的无人车自动驾驶性能，符合无人驾驶的要求，不给外界留下还是有人驾驶的错觉。实际上，业界有无人车公司甚至曾经让安全员坐在后座，把紧急制动措施安装在后排，让前排完全无人，也是同样的目的。
一位业内人士透露，此类安全员会经过专门训练，除了在突然情况下紧急制动车辆外，还可以在特殊情况下迅速接管车辆。而远程监控技术人员也可以随时接管车辆，这是两层安全措施。
此外，试运营服务也有着明确限制。乘客必须年满18岁才能申请乘坐，而且遇到风雨等恶劣天气，特斯拉会限制或者暂停无人车运营。马斯克表示，他会以高度关注安全的态度来推动无人出租车的试运营工作，但预计未来会很快拓展这一服务。
知名特斯拉粉丝、网红大V @WholeMarsBlog(真名Omar Qazi)在X上表示，自己已经收到了邀请。“特斯拉非常谨慎地推出机器人出租车服务，这是好事。一步一个脚印。”马斯克转发了他的消息，评论说“确实如此。”
Cruise的前车之鉴
对自动驾驶行业来说，无人出租车一直是最重要的商用场景，也是一家公司技术实力的最直观展示。但这个赛道的容错率极低，一次严重车祸就有可能导致整个公司业务停摆，甚至完全放弃。
谷歌旗下的Waymo和通用汽车旗下的Cruise曾经是这个赛道的两大领头羊，在经过六七年的内部测试和公开测试之后，他们终于在2022年获得了在旧金山正式上路运营出租车的许可。
目前Waymo已经组建了超过1500辆无人车的车队，在旧金山、洛杉矶、凤凰城和奥斯汀等城市正式运营出租车，每周搭载超过25万次出行服务，并计划扩展到纽约(曼哈顿)、圣地亚哥以及拉斯维加斯等大城市。
截止今年3月，Waymo无人车已经行驶了超过1亿公里，除了屈指可数的几次刮蹭，没有出过一次撞车事故，更没有一起严重车祸。按照谷歌公布的数据，Waymo无人车的碰撞率比人类驾驶员少了96%。
而与Waymo命运不同的是，Cruise无人车在旧金山闹市区遭遇了一次严重事故，从而前功尽弃，最终被通用汽车彻底放弃，退出了无人驾驶出租车行业，成就了Waymo在美国的“一枝独秀”。
2023年10月旧金山市区，一位行人在过马路时被并行车辆撞击，正好倒在Cruise无人车前。然而Cruise无人车没有识别到车前地上躺着一位伤者，并没有立即停车;反而拖着伤者继续向前行驶了6米，才靠边停下。在这个过程中，Cruise无人车碾压到了行人双腿，造成了严重的二次伤害。
更为恶劣的是，Cruise在向监管部门报告事故时，隐瞒了拖拽过程，企图推卸自己的责任。显然，这起事故不仅暴露出了Cruise自动驾驶系统在处理极端场景的严重缺陷，更暴露出了内部合规机制上的重大问题。
这起车祸彻底断送了Cruise的命运。Cruise在旧金山的出租车运营牌照被暂停。联合创始人兼CEO被迫离开，900多辆无人车全部停运，进行技术整改，被监管部门罚款超过200万美元。
但更严重的后果是，公众和投资人对Cruise失去了信心，公司估值在几个月内暴跌了三分之二，公司管理层大换血，技术骨干持续流失。车祸发生一年后，Cruise母公司通用汽车最终在去年年底宣布全面停止无人出租车业务，大量裁并研发技术岗位，将这一业务并入高级辅助驾驶团队。
Cruise曾经是和Waymo并驾齐驱的无人车赛道领头羊，上路测试整整六年之后，才正式获得出租车牌照。然而，就因为这起严重车祸，Cruise无人车业务完全被放弃，彻底退出了无人出租车舞台，也给后来者作了最惨烈的范例。
特斯拉FSD面临质疑
马斯克显然不想看到特斯拉无人车重蹈覆辙。相比Waymo和Cruise用L4级别自动驾驶来运营无人车，特斯拉走的是从L2+级高级辅助驾驶升级到L4级自动驾驶路线，将普通消费车辆转变为无人驾驶出租车。
与Waymo、Cruise等传统自动驾驶公司相比，特斯拉自动驾驶的技术路径、产品形态、商业模式都存在根本区别。Waymo等传统自动驾驶公司依靠激光雷达、摄像头和毫米波雷达的冗余感知系统，高度依靠高精地图，采用机器学习和规则决策，使用专用传感器和高度定制或者改装的车辆。
而特斯拉则是走纯视觉感知路线，彻底放弃激光雷达，不依赖高精地图，强调通过端到端网络进行AI训练，自研FSD平台，依靠普通民用车辆实现自动驾驶。此次奥斯汀上路载客的特斯拉，就是常见的Model Y SUV。
显然，特斯拉的技术方案更加成本经济，更适合大规模普及。但一方面，其纯视觉和端到端的技术安全性也始终面临着质疑，行业专家质疑特斯拉主要依赖摄像头和人工智能的自动驾驶技术有效性，称其缺乏激光雷达和雷达等冗余传感器，雾天、大雨和强光可能影响安全。这也是特斯拉强调在恶劣天气下停止运营的关键所在。
在此次奥斯汀上路试运营之前，特斯拉的FSD理论上还是需要人类驾驶员随时接管的L2+级高级辅助驾驶，还面临着多起事故监管调查与民事诉讼。其中既有虚假宣传误导消费者和投资者的营销问题，也有FSD本身安全性的技术问题。
美国国家高速公路安全委员会(NHTSA)正在对特斯拉的FSD安全性展开调查，尤其是在低能见度情况下无法识别行人的问题。特斯拉从2022年开始正式向美国用户推送FSD。但在过去两年半时间，FSD已经卷入多次车祸事故，也面临着联邦和州政府的事故责任调查。
然而，NHTSA对特斯拉的调查后续推进前景存在疑问。在马斯克担任特朗普政府的“政府效率部”负责人之后，他大刀阔斧地对美国联邦政府进行了裁员和预算削减，其中也包括多个与特斯拉有着直接关系的监管部门。
NHTSA负责自动驾驶技术的安全监管团队也受到了明显冲击，未来监管特斯拉的技术能力受到了削弱。外界普遍认为这会削减未来监管力度，有利于特斯拉无人车发展，可能受到了马斯克当时政治权势的影响。
就在此次特斯拉无人车在奥斯汀上路之前，NHTSA上个月还向特斯拉发出书面询问，要求其披露在奥斯汀启动的“robotaxi”计划中的安全反应机制与应急预案。NHTSA尤其提到，特斯拉无人驾驶出租车将如何在低能见度情况下安全运营，如阳光眩光、雾、雨或雪。
毕竟特斯拉在这方面已经有数起车祸。德州一位摩托车手上周向特斯拉提起诉讼，索赔超过百万美元。诉讼显示，他和女友年初在道路上正常行驶，遭到一辆失控的特斯拉Model 3撞击，导致两人在医院治疗康复数月之久。而特斯拉车主表示，当时Model 3正处在FSD模式下。
就在上周，德州一群民主党议员联合致函，要求特斯拉暂缓上路测试无人车，等待德州新的自动驾驶监管法律在今年9月份生效。函件表示，如果特斯拉仍计划在本月推出该服务，他们要求公司回复此函，并提供详细资料，证明特斯拉在奥斯汀推出无人驾驶运营时将“符合新法律”。
显然，马斯克不愿理会这些民主党人。毕竟德州还是共和党占据主导的红州。与特朗普政府和共和党人保持良好关系，对于马斯克和特斯拉的监管前景至关重要。
科技部等七部门：将金融资产投资公司（AIC）股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份
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- 发布于 2025年5月14日 星期三 11:34
科技部 中国人民银行 金融监管总局 中国证监会 国家发展改革委 财政部 国务院国资委 关于印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》的通知
各省、自治区、直辖市及计划单列市科技厅(委、局)、新疆生产建设兵团科技局;中国人民银行上海总部、各省、自治区、直辖市及计划单列市分行;各金融监管局;中国证监会各派出机构，各交易所，各下属单位，各协会;各省、自治区、直辖市及计划单列市发展改革委、财政厅(局)、国资委，新疆生产建设兵团发展改革委、财政局、国资委;各政策性银行、大型银行、股份制银行、外资银行、直销银行、金融资产投资公司、理财公司，各保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理公司，各金融控股公司：
为深入贯彻党的二十大、二十届三中全会精神，认真落实全国科技大会、中央金融工作会议部署，构建同科技创新相适应的科技金融体制，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委联合制定了《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。现印发给你们，请遵照执行。
科技部
中国人民银行
金融监管总局
中国证监会
国家发展改革委
财政部
国务院国资委
2025年5月13日
加快构建科技金融体制 有力支撑高水平 科技自立自强的若干政策举措
发展科技金融是促进科技创新与产业创新深度融合的必由之路，金融资本是支撑高水平科技自立自强的重要力量。为加快构建同科技创新相适应的科技金融体制，支撑高水平科技自立自强和科技强国建设，现提出以下政策举措。
一、总体要求
为深入贯彻党的二十大和二十届三中全会精神，认真落实全国科技大会、中央金融工作会议部署，做好科技金融大文章，统筹推进创业投资、银行信贷、资本市场、科技保险、债券发行等政策工具，为科技创新提供全生命周期、全链条的金融服务，引导长期资本、耐心资本和优质资本进入科技创新领域，加快建设具有中国特色的科技金融体系，形成多元化、多层次、多渠道的科技投入格局，加强对国家实验室、科技领军企业等国家战略科技力量的金融服务，为国家重大科技任务和科技型中小企业提供有力的金融支持。
二、发挥创业投资支持科技创新生力军作用
(一)设立“国家创业投资引导基金”。发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。
(二)拓宽创业投资资金来源。将金融资产投资公司(AIC)股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份，支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点。支持创业投资机构、产业投资机构发债融资，拓宽直接融资渠道。鼓励社保基金会在自身业务范围和风险防控要求下开展股权基金投资，支持科技创新。优化管理机制，支持保险资金按市场化原则参与创业投资，推进保险资金长期投资改革试点。引导理财公司、信托公司等依法依规参与创业投资。
(三)优化国有创业投资考核评价机制。落实好支持中央企业创业投资基金高质量发展的政策措施，健全符合创业投资行业特点和发展规律的国有资本出资、考核、容错和退出的政策机制，对国资创业投资机构按照整个基金生命周期进行考核。引导国有资本成为支持创业投资的长期资本、耐心资本。带动地方国有资本和其他行业国有资本参照执行。
(四)健全创业投资退出渠道。评估北京、上海、广东等区域性股权市场私募股权基金份额转让试点成效，进一步优化份额转让业务流程和定价机制。开展私募股权创投基金实物分配股票试点，允许将持有的上市公司股票通过非交易过户的方式向投资者进行分配。鼓励发展私募股权二级市场基金(S基金)。
三、发挥货币信贷支持科技创新的重要作用
(五)用好用足结构性货币政策工具。优化支持科技创新的结构性货币政策工具。发挥科技创新和技术改造再贷款等引导作用，扩大再贷款额度规模，优化支持范围和流程机制，激励金融机构加大力度支持国家重大科技任务和科技型中小企业以及重点领域技术改造和设备更新项目。
(六)建立银行信贷支持科技创新的专项机制。制定科技金融支持的科技型企业识别标准，建立科技型企业推荐机制，便利银行业保险业金融机构精准有效提供支持。鼓励商业银行设立科技金融专门机构，在科技资源密集的地区设立科技支行。鼓励有条件的银行探索较长周期的科技创新贷款内部绩效考核方案，建立尽职免责机制。选择在部分商业银行和试点城市开展科技企业并购贷款试点，将贷款占并购交易价款比例提高到80%，贷款期限延长到10年。
(七)推动金融机构加大对科技创新的支持力度。引导金融机构根据科技领域项目融资特点，进一步理顺内部贷款开展机制，按照风险可控、合规透明、财务可持续原则，合理确定贷款价格和期限、考核激励要求等，支持科技发展。鼓励政策性银行坚守主业，结合自身职能定位，在业务范围内支持科技创新。
四、发挥资本市场支持科技创新的关键枢纽作用
(八)进一步增强资本市场对于科技创新企业的支持力度。健全新股发行逆周期调节机制，加大力度支持符合条件的科技型企业上市融资。集中力量支持重大科技攻关，优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资。持续支持优质未盈利科技型企业发行上市，优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度。进一步发挥北交所改革试验田作用，完善契合科技型中小企业成长需要的发行上市制度安排。研究制定发挥区域性股权市场作用，提升对科技型中小企业服务能力的政策文件。
(九)健全债券市场服务科技创新的支持机制。建立债券市场“科技板”。推动科技创新公司债券高质量发展，将优质企业科创债纳入基准做市品种，引导推动投资者加大科创债投资。丰富银行间债券市场科技创新债券产品，完善科技创新债券融资支持机制。发挥信用衍生品的增信作用，加大对科技型企业、创业投资机构和金融机构等发行科技创新债券的支持力度，为科技创新筹集长周期、低利率、易使用的债券资金。
五、发挥科技保险支持创新的减震器和稳定器作用
(十)推动科技保险产品和服务创新。制定推动科技保险高质量发展的意见，建立科技保险发展协调机制，优化支持政策，加快形成重点领域、关键环节、重点地区的政策支持方式。健全覆盖科技型企业全生命周期的保险产品和服务体系，完善产品、服务创新机制和监管激励保障政策。探索以共保体方式开展重点领域科技保险风险保障，开展重大技术攻关、中试、网络安全等风险分散试点。鼓励保险资金参与实施国家重大科技任务。
六、加强财政政策对科技金融的引导和支持
(十一)发挥财税政策作用，撬动更多金融资源支持科技创新。创新财政科技投入方式，用好用足现有的贷款贴息、保险补贴、风险补偿等政策，支持企业科技创新。充分发挥政府投资基金绩效评价作用，引导基金投早、投小、投长期、投硬科技。实施科技创新专项担保计划，有效发挥政府性融资担保体系作用。落实好天使投资、创业投资相关税收政策，引导社会资本更多投向科技创新。
七、央地联动推进全国科技金融工作
(十二)推广创新积分制。在全国范围内推广“创新积分制”，优化创新积分评价核心指标，加强重点行业领域分层分类管理，为科技型中小企业精准画像。健全创新积分制与科技创新和技术改造再贷款、专项担保计划联动实施机制。鼓励金融机构运用创新积分更好了解企业创新能力，拓展创新积分在金融领域的应用场景。
(十三)推动区域科技金融创新实践。重点支持北京、上海、粤港澳大湾区国际科技创新中心和成渝地区、武汉、西安等区域科技创新中心，在市场化法治化轨道上，先行先试有关科技金融创新政策。高水平建设北京市中关村(4.960, -0.01, -0.20%)、济南市和“长三角”地区五市科创金融改革试验区，上海自贸区临港片区科技保险创新引领区、宁波国家保险创新综合试验区和武汉东湖科技保险创新示范区。以更高标准推动北京、天津、江苏等13个重点地区做好科技金融服务。在北京、上海、广东等省市开展知识产权金融生态综合试点。开展区域科技金融实施成效评价。
八、打造科技金融开放创新生态
(十四)推动科技金融开放合作。支持外商投资境内科技型企业，提高外资在华开展股权投资、创业投资便利性。用好合格境外有限合伙人(QFLP)试点、跨境融资便利化试点政策，拓宽科技型企业跨境融资渠道。支持科技型企业依法依规境外上市。面向共建“一带一路”国家，通过支持科技金融双多边交流合作，促进创业投资、科技型企业、技术转移等领域的国际交流与合作，培养国际化科技金融人才。
(十五)健全科技金融统筹推进机制。中国人民银行、科技部会同金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委建立科技金融统筹推进机制，加强科技金融工作的部门协调、政策联动和信息共享，中国人民银行、科技部定期组织推进机制成员单位召开会议，研究制定科技金融重要政策、先行先试和组织实施等相关事项，推动各项政策举措落实落细。开展科技金融联合研究，加强政策宣传解读，共同培养科技金融复合型人才。按照现行机制，对各部门制定出台的科技金融重大政策措施开展宏观政策取向一致性评估、科技创新一致性审查和金融政策评估。
小小里程碑 星途瑶光第10万台整车下线
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- 发布于 2025年2月27日 星期四 08:22
2月25日，星途瑶光第10万辆整车在星途青岛智造工厂下线。
新车提供PHEV和燃油两套动力系统。其中，瑶光C-DM搭载1.5TGDI混动专用发动机，配合双电机驱动和3挡DHT混动专用变速箱，综合功率高达280kW，峰值扭矩达到610N·m，百公里加速仅需7.9秒，四驱车型更是做到了4s级破百的水平。续航方面，其CLTC纯电续航能力达到100公里，在满油满电状态下，综合续航里程高达1400公里。
瑶光燃油版则搭载2.0TGDI涡轮增压发动机，最大功率192kW，峰值扭矩400N·m，配合7速湿式双离合变速箱，WLTC工况油耗仅为7.5L/100km。
中美是否计划讨论美方以芬太尼为由对华征收的特别关税？外交部回应
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- 发布于 2025年5月14日 星期三 11:29
5月13日，外交部发言人林剑主持例行记者会。
法新社记者提问，发言人能否提供下阶段中美经贸会谈的详细信息?是否计划讨论美方以芬太尼为由对中国出口产品征收的20%特别关税?
林剑表示，关于中美经贸高层会谈，中方的主管部门已经发布了消息。关于芬太尼问题，中方也多次表明，芬太尼是美国的问题，不是中国的问题，责任在美国自身。美方无视中方的善意，对中国无理加征芬太尼关税，这严重冲击中美在禁毒领域的对话与合作，也严重损害中方利益。
“美方如果真心想同中方合作，就应该停止对华抹黑推责，以平等、尊重、互惠的方式同中方对话。”林剑说。
澎湃新闻记者 杨文钦 谢瑞强
英伟达高管解读Q3财报：全力推进Blackwell生产 本季度交付量将超此前预估
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- 发布于 2024年11月21日 星期四 02:35
英伟达今日公布了该公司的2025财年第三财季财报。报告显示，英伟达第三财季营收为350.82亿美元，同比增长94%，环比增长17%;不按照美国通用会计准则的调整后净利润为200.10亿美元，同比增长100%，环比增长18%(注：英伟达财年与自然年不同步，2024年1月底至2025年1月底为2025财年)。
英伟达预计2025财年第四财季营收将达375亿美元左右，超出分析师平均预期，但与最高预期的410亿美元相比存在差距。
详见：英伟达第三财季营收350.82亿美元 净利润同比大增109%
财报发布后，英伟达创始人、总裁兼首席执行官黄仁勋和执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯等高管出席随后召开的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。
以下是分析是问答环节主要内容：
Cantor Fitzgerald分析师C.J. Muse：在大型语言模型扩展规模方面，显然我们现在还处于非常早期的阶段，想知道公司是如何帮助客户处理模型扩展方面出现的问题的?当然，有些服务器集群尚未采用Blackwell架构，这是否会引发对该产品更大的需求?
黄仁勋：基础模型方面，预训练的扩展规模仍在进行且进展良好。这是我从观察中看到的，而非物理定律角度得出的判断，有证据表明它仍在不断扩展。然而我们认为仅仅这样是不够的，我们已经发现了另外两种扩展的方式。
一种是训练后扩展，当然，第一代训练后扩展是强化人类反馈，但现在我们有了强化学习人工智能反馈。而且所有形式的合成数据都已生成，这些数据有助于训练后扩展。其中，最重大、最令人振奋的进展之一就是ChatGPT o1(Strawberry)模型，它实现了推断时间扩展，也就是之前所讲的测试时间扩展。它思考的时间越长，给出的答案质量就越高，而且它会考虑使用像思维链、多路径规划以及各种各样思考所需的方法，有点像我们人类在回答问题之前先在头脑中进行思考的过程。所以我们现在已经有了三种扩展方式，也正因为如此，我们看到对公司基础设施的需求真的很大。
在上一代基础模型的末期，大概是十万个Hopper的规模，下一代则从十万个Blackwell开始，这样大家大概就能了解到这个行业在预训练扩展、训练后扩展，以及现在非常重要的推理时间扩展方面的发展趋势了，需求真的很大。
与此同时，对于我们公司来说，推理方面的扩展真的已经开始了，英伟达是当今世界上最大的推理平台，已安装的设备数量非常庞大，所有在Ampere架构和Hopper架构上训练的内容，其推理也令人难以置信地在Ampere架构和Hopper架构上进行。随着我们将Blackwell用于训练基础模型，未来同样会为推理留下了庞大的设备基数。
所以，我们看到推理需求在上升，推理时间扩展在上升，原生人工智能公司的数量在持续增长，当然，我们也开始看到企业对代理式人工智能(Agentic AI)的采用，这确实是当下最新的潮流，我们看到来自很多不同地方的大量需求。
高盛分析师Toshiya Hari：黄仁勋在今年早些时候进行了大规模变革，然后上周末有一些报道提到公司芯片产品出现的散热问题。另外，已经有投资者询问你如何执行今年在游戏开发者大会(GDC)上所展示的路线图，包括明年上市的Ultra芯片和2026年向Rubin平台的过渡等。能否请你讲讲这方面的情况?一些投资者对于公司能否按时执行计划存在疑问。另外一个问题关于供应短缺，我想知道是多种零部件导致了这种情况，还是具体是因为某种特定芯片或组件，比如CoWoS封装或者HBM芯片方面的问题?短缺的情况是在好转还是在恶化?
黄仁勋：关于最后一个问题，Blackwell的生产正在全力推进，正如科莱特之前提到的，我们本季度的交付量将会超过之前的预估。供应链团队在与供应伙伴合作以增加Blackwell的产量方面做得非常出色，而且我们会在明年继续努力提高其产量。目前的情况是市场需求超过了我们的供应，我们正身处在这场生成式人工智能变革初期，所以这是预料之中的。新一代能够进行推理、能够长时间思考的基础模型刚刚推出，其中一个非常令人振奋的领域便是实体人工智能，即能够理解真实世界结构的人工智能，所以Blackwell的需求非常强劲，我们的执行情况也很顺利，团队在全球范围内正在开展大量的工程工作。包括大家看到的戴尔和CoreWeave正在搭建相关系统，甲骨文公司搭建的系统，微软也有相关系统，即将采用Grace Blackwell系统，谷歌(Google)也有相关系统，所有这些云服务提供商都在争抢先机。
英伟达和这些公司一道开展相当复杂的工程工作，原因在于虽然我们构建了全栈和完整的基础设施，但我们需将这些人工智能超级计算机进行拆分，并集成到世界各地的定制数据中心和架构中。这个集成过程我们已经经历了好几代，现在已经很擅长了，但仍然有大量的工程工作要做，从所有正在搭建的系统来看，Blackwell的情况非常好，而且正如我们之前提到的，本季度我们计划发货的数量超过了之前的预估。
关于供应链，我们建造了七种不同的定制配置，以便交付Blackwell系统，这些系统可以采用风冷或液冷方式，有NVLink 8或NVLink 72，或者NVLink 8、NVLink 36、NVLink 72等不同组合，还有X86或Grace架构，将所有这些系统集成到世界各地的数据中心上，简直可以说就是一个奇迹。
要实现这样规模的产能提升，对应的所需零部件的供应链情况，你得回头看看我们上季度的Blackwell发货量是零，而本季度Blackwell系统的总发货量是以十亿为单位来衡量的，产能提升的速度令人难以置信，似乎世界上几乎每家公司都参与到了英伟达的供应链中，我们有很棒的合作伙伴，从台积电到安费诺(Amphenol)、Vertiv、SK海力士、美光、Spil、安普科(Ampcore)、京瓷(Kyec)，还有富士康(FOXconn)及其建造的众多工厂、广达(Quanta)、纬颖(Wiwynn)、戴尔、惠普(HP)、超微(Supermicro)、联想(Lenovo)等等。参与Blackwell产能提升的公司数量真的相当惊人，我非常感激这些合作伙伴。
最后，关于我们执行路线图的问题，公司有年度路线图，并且预计会继续按照年度路线图执行，这样做，我们当然能够提高平台的性能。同样非常重要的是，当我们以数倍的幅度提高性能时，我们就在降低训练成本、降低推理成本、降低人工智能的成本，使其能够更容易被大众所使用。另一个需要注意的重要因素是，一个固定规模的数据中心——数据中心总是有一定的固定规模，过去可能是几十兆瓦，现在大多数数据中心是一百兆瓦到几百兆瓦，我们还在规划千兆瓦级的数据中心——不管数据中心规模多大，电力都是有限的，而当你处于电力有限的数据中心时，每瓦特的最高性能会直接转化为我们合作伙伴的最高收益。
所以一方面，我们的年度路线图降低了成本，另一方面，因为我们每瓦特电力所创造的性能比其他任何产品都要好，我们为客户创造了尽可能高的收益，所以这个年度节奏对我们来说非常重要，据我所知，一切都在按计划进行。
瑞银分析师Timothy Arcuri：我想请管理层展望一下Blackwell芯片今年产能提升的情况。黄仁勋刚刚谈到Blackwell的情况比预期要好，我记得你提到发货量价值有几十亿美元，而且听起来1月份的发货量还会更多。我也记得几个月前你还说过，Blackwell在4月这个季度会超过Hopper，这一预测是否仍然有效?另外一个问题给科莱特，你提到随着Blackwell产能的提升，毛利率会下降到70%多一点，那么如果4月是产量的交叉点，是不是公司毛利率承受压力最大的时候?是不是从4月开始公司的毛利率就会处于70%多一点的低位?
科莱特·克雷斯：我们之前讨论过，在刚开始提升Blackwell的产能时，鉴于我们推向市场的多种不同配置、多种不同芯片，我们会着重确保客户在搭建相关系统时能拥有最佳体验。一开始我们的毛利率会有所下降，在这一轮供给的初期阶段，毛利率会处于70%多一点的低位。在此之后的几个季度里，我们会开始提高毛利率，并且希望能在这一轮产能爬坡的过程中非常快地恢复到75%左右的水平。
黄仁勋：Hopper的需求还将持续到明年，明年的前几个季度都会有需求。与此同时，Blackwell下一季度的发货量会比本季度多，再下一季度的发货量又会比(2026财年)第一季度多，通过这样的对比，大家应该能更清楚地了解情况。我们确实正处于计算机领域两项根本性转变的开端，意义相当重大。
首先，是从在CPU上运行编码转向在GPU上运行能创建神经网络的机器学习，这种从编码到机器学习的根本性转变目前已经非常普遍了，没有哪家公司不打算开展机器学习的，而机器学习也是催生生成式人工智能等技术的基础，全球价值万亿美元的计算机系统和数据中心如今正在为适应机器学习而进行现代化改造。
另一方面，利用这些系统，我们将要创造一种新型的能力，也就是我们熟知的人工智能。当我们谈到生成式人工智能时，本质上是说这些数据中心实际上就是人工智能工厂，就像电厂发电一样，我们开始生成人工智能了。如果人工智能的客户数量众多，就像用电的消费者数量众多一样，这些生成器，也就是数据中心，将会全天候运行，如今很多人工智能服务确实就像人工智能工厂一样在全天候运行，这种新型系统的上线确实和过去的数据中心不太一样。所以以上谈到的这两项根本性的趋势才刚刚开始，我们预计这种增长、这种现代化改造以及新产业(64.040, 0.42, 0.66%)的创建将会持续数年。
美银美林分析师Vivek Arya：科莱特，我想明确一下，公司有可能在2025年下半年恢复到75%左右的毛利率吗?另外一个问题问给黄仁勋，从历史经验来看，当出现硬件部署周期时，这个过程中不可避免地会包含一些市场消化的阶段，你认为我们什么时候会开始进入这个阶段?还是说因为Blackwell才刚刚起步，所以现在讨论这个问题还为时过早?需要经过多少个季度，发货量才能满足第一波的市场需求?你觉得这种增长能持续到2026年吗?我们应该如何应对长期硬件部署过程中出现的市场消化?
科莱特·克雷斯：没错，我们能在明年下半年达到75%左右的毛利率水平，这对我们来说是一个合理的假设或者说目标，但我们还得看看产能提升的具体情况进展如何。不过，确实是有这种可能性的。
黄仁勋：我认为在我们完成对价值万亿美元的数据中心进行现代化改造之前，都不会出现你所提到的消化阶段。全世界数据中心的建造，绝大多数发生于人们还在手动编写应用程序，并在CPU上运行的时期，而现在再这么做就已经不合时宜了。当今各家公司在数据中心方面的资本支出，应该为机器学习和生成式人工智能的未来而建。接下来的若干年里会发生的情况是，全球的数据中心完成现代化改造。如你所知，信息技术产业每年大约会有20%到30%左右的增长，到2030年，全球用于计算的数据中心价值有望达到数万亿美元。我们必须朝着这个方向发展，必须将数据中心从编码应用转向机器学习应用，这是第一点。
第二，生成式人工智能是一种世界前所未有的新型能力，一个全新的细分市场。比如OpenAI，它并没有取代任何东西，完全是全新的事物，在很多方面，就像iPhone问世时一样，它完全是全新的，并没有取代什么东西。我们会看到越来越多这样的公司，通过自己的服务创造并生成出智能，有些是像Runway那样的数字艺术智能，有些是像OpenAI那样的基础智能，有些是像Harvey那样的法律智能，还有像路透社那样的数字营销智能等等。
这些公司的数量，也就是所谓的原生人工智能公司，有数百个之多，而且几乎每一次平台变革时，都有互联网公司的兴起，有云优先的公司，有移动优先的公司，现在则是原生人工智能公司。这些公司之所以会不断涌现，是因为人们看到了平台变革带来了全新的机会，可以去做一些全新的事情。所以我的感觉是，我们首先要继续推进信息技术的现代化改造，实现计算领域的现代化;其次，要创建这些人工智能工厂，为生产人工智能的新产业服务。
(持续更新中。。。)