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电商平台陆续发布“年货节”大促策略 新春消费国潮涌动

  腊月已至,年味渐浓。据记者观察,春节前夕,淘宝天猫、京东、抖音、快手、美团等平台陆续发布“年货节”大促策略,便宜、超值、性价比是此番年货促销的关键词。

  “年货节期间,各平台多措并举促消费,有利于充分激发消费潜力。今年年货节在保持大规模促销力度基础上,更加强调文化内核与品牌内涵的塑造,并适应市场变化,满足消费者的精细化、个性化需求。”商务部研究院电商所副研究员洪勇对《证券日报》记者表示。

  多措并举促消费

  据悉,淘宝天猫、京东等主流电商平台的“年货节”于1月17日开启,以跨店满减的优惠方式为主,激发新春消费市场潜力。

  “年货节”期间,京东超市以“就是便宜”口号从供应链上要效益,采取产地直采、源头直发模式,缩短供应链中间环节,同时借助庞大的优质用户和品牌商家规模压低商品价格。京东超市相关负责人对《证券日报》记者表示:“更省心、更具质价比的‘低价’,已成为京东超市的核心战略。”

  抖音、快手等直播电商也根据自身特点,突出差异化。抖音“年货节”推出由平台补贴的满减券、工厂好货直供、随机免单等组成的“超值”促销策略,并设置“立减15%起”会场。快手则提出“万人团”玩法,用低价实惠和平台流量推荐商品,并以“低价特卖”“1元包邮”等不同促销模式刺激消费者购买。

  抖音电商相关负责人对《证券日报》记者表示,平台希望借助年货节大促将“好价格”和“好服务”呈现给消费者,也希望助力商家、达人于岁末收获更多“好口碑”和“好销量”。

  而在即时零售快速发展的背景下,生鲜电商成为消费者采购年货的主要渠道之一。快手电商数据显示,生鲜食品行业年货节首日(1月13日)成交GMV打破行业历史峰值,生鲜食品行业年货节GMV较上一年货节首日提升31%。美团小象超市数据显示,自1月5日推出“年货节”系列促销活动,该平台礼盒订单量比去年同期增长了50%。

  淘宝天猫食品生鲜行业负责人张鹏对《证券日报》记者表示,今年“年货节”消费结构呈现“两头高”趋势,有一批极致性价比的年货深受消费者喜爱。而作为高单价的酒类也是天猫的抢手年货,目前茅台、五粮液(127.300, -1.11, -0.86%)这两个“硬通货”备货非常充足。

  “今年电商年货节突出一个‘性价比’,消费趋势仍是理性消费,消费需求呈现多样化,且直播带货的比重不断提升。”网经社电子商务研究中心特约研究员庄帅向《证券日报》记者表示。

  “国潮”消费持续增长

  品质国货在市场上风起云涌,成为了“年货清单”的主角。新国货焕新出发,不仅承载着老字号企业的家国情怀,更寄托了消费者对美好生活的向往与憧憬。

  星图金融研究院高级研究员付一夫对《证券日报》记者表示,老字号国货作为中华民族的文化瑰宝,在消费者心目中占有重要地位。如今消费者消费不仅满足于商品本身,更希望得到情感共鸣。

  据商务部介绍,2024年一季度,商务部将以“国货潮品”为主题,开展全国网上年货节、老字号嘉年华、全国消费促进月等专项活动,各地也将结合实际,创新举办各类特色活动,营造浓厚的节日消费氛围。

  越来越多的年轻人成为年货消费的主力军,也是国潮消费在春节前呈现爆发增长的一个原因。阿里巴巴数据显示,从人群数量和GMV两方面来看,在年货节购物大潮中,25岁至34岁的年轻群体已全面“接管”家庭主导权,成为最核心的购买力量,这一年龄段的成交人数占比达到了42%。

 

  在洪勇看来,电商平台今年将继续围绕“国潮”主题策划各类活动。而消费者则在追求“国潮”的同时,更为注重商品质量、个性表达以及实际价值。

7万出头,无框车门续航330km,比亚迪海豚、五菱缤果之外的新选择

  在新能源的推动下,如今小型车市场开始重新焕发了生机,很多人都选择购买纯电小型车作为家庭的第二台车用来进行出行代步、接送小孩、上下班等。而抓住这一市场需求的比亚迪和五菱两个品牌也在这一市场获得了不少销量。

  这个市场需求有多大呢?像比亚迪海豚(配置|询价)2023年累计销量达到了36万,上市9个月的海鸥总销量达到了28万辆,五菱缤果(配置|询价)2023年累计销量23万辆。这就是这个市场的需求,而之所以需求旺盛,也在于纯电小型车同时满足了价格不贵,养车成本极低,车小好开好停这几个特点。日前,这个市场里又迎来了一位新选手,大家一起来看看怎么样。

  这位新选手就是刚刚上市的纳米01(配置|询价),纳米01是东风纳米品牌的第一款车型,东风纳米这是东风集团专为国民纯电市场打造的品牌,因此在造这种国民车上相信是很专业的,所以对于纳米01这款车还是值得期待的。

  纳米01正式价格为7.48~10.48万元,这个价格刚好卡在了比亚迪海豚和五菱缤果两款车之间,这个价格定的还是很有讲究的,不论是看五菱缤果还是看比亚迪海豚,纳米01都会作为备选项出现。当然,定价聪明是其一,能不能让消费者下单还得看产品。

  我们来看下产品,外观上,纳米01跟海豚和缤果一样,都是走在可爱路线,不过纳米01更偏圆润一些,分体式的前大灯搭配色彩靓丽的双拼色车身,视觉效果显得十分时尚和新潮。在颜值这块来说,笔者认为纳米01不输其他的两款车,各有特色。

  除了设计,纳米01在外观上还有一项很有亮点的配置就是无框车门,一般来说无框车门至少要到20万左右级别的车型上才会配备,出现在小型车这个级别上,还是第一次。而无框车门带来的显著好处就是提升了车辆的气质和颜值,对于消费者来说我相信这是非常有吸引力的,并且还是全系标配。

  空间方面,纳米01的车身长宽高为4030*1810*1570mm,轴距2660mm,同样是介于海豚好缤果之间。实际体验看,虽然尺寸不算大,但乘坐空间还是没什么问题,后排坐下三个人刚刚好,当然两个人是最宽敞的,座椅的坐垫也比较柔软,只是我们在体验时发现后排中间座位的安全带卡扣有点硌屁股,后期能改进一下就好了。

  内饰上,纳米01采用了米白配色,搭配中控大屏看起来简约素雅,最难得的是通过图片可以看到,纳米01并没有因为定价便宜就在材质上缩水。它的中控台和门板都采用了菱格纹的皮革进行了包覆,副驾驶前方还做了箱包搭扣的设计,包括车窗按键也是拨杆式,让整个内饰显得精致毫无廉价感,不知大家觉得这个内饰怎么样?

  配置方面,纳米01也没有含糊,全景影像、L2级的驾驶辅助、无钥匙进入与启动、中控大屏、手机无线充电、座椅加热等等。基本的日常使用需求都可以满足。

  动力和续航上,纳米01提供了330km续航和430km续航两个版本,电池供应商为欣旺达的磷酸铁锂电池。动力方面,搭载前置电机,最大马力95匹,最大扭矩160牛米,笔者此前也试驾了纳米01,虽然马力不大,不过日常城市驾驶基本还是游刃有余了。

 

  小结:作为这个市场的后来者,纳米01在产品上还是展现了一些后来者的优势,像无框车门,出色的车内用料还有丰富的配置都是它吸引消费者的地方,也给了大家一个新的选择,而作为消费者的话,你们会愿意选它吗?

保利底价入顺义 中海再战石景山!2023北京土拍暂收官

  说收官有点不准确。

  按照挂牌时间来算,2023挂牌但未出让的住宅用地还有4宗,另有第4轮拟供应的13宗地将于2024年3月前完成。

  不过,按照自然年算,28日成交的石景山、顺义2宗地,则是2023年内成交的最后2宗,也算是一个重要节点,咱们暂且盘一盘,这一年北京成交的土地数据。

  2023全年,北京共成交住宅用地61宗,总成交金额1741.3625亿元,总建筑面积约581.2万㎡,与上一年基本相同。(2022年成交61宗,总金额1747.2亿元,总建面约538.22万㎡,相比之下,今年平均楼面价略有下降)

  61宗土地成交明细附上,其中39个已公布案名,明年上半年买新盘,基本就是顺着表挑了.

  中海再战北辛安

  书归正传,来看看今日成交的两宗地。

  石景山北辛安棚改667地块,由中海56.1亿元底价竞得,粗算住宅楼面价4.48万元/㎡。

  地块总土地面积96638.136㎡,总建面336305万㎡,是今年成交建面最大的土地,总价56.1亿起,且土地性质复杂,挺难搞。

  33.6万㎡建面共包含12.5万㎡住宅、15万㎡公交场用地、5.3万㎡F3多功能及3所幼儿园,分散在北辛安板块,十分考验开发商统筹开发建设能力。

  好在,住宅地块临近喜隆多购物中心、6号线金安桥站,位置最优。地块东侧便是中海寰宇天下,距离金安桥站约800米,又有中海环宇荟商业,居住氛围浓厚。

  石景山历来是中海新城公司的大本营,从回迁到限竞再商品房,都有中海的参与,且口碑产品表现不俗。

  667地块指导价7.8万元/㎡,直接剔除配建核算住宅楼面价,为4.48万元/㎡,仍有充足的利润空间。

  保利底价竞得顺义

  顺义新城0601地块则被保利底价收入囊中,成交价19.9亿元,住宅楼面价1.93万元/㎡。

  地块位于鲁能7号院北、潮白河东,临近马坡新城城市森林公园,总土地面积69893.14㎡,建面107430.41㎡,容积率1.7限高36米,地块销售指导价4.3万元/平㎡。

 

  此前,保利与金地合作,在顺义马坡合作开发和锦华宸一期二期,销量口碑俱佳。能否再次将成功经验复制到新项目,值得期待。

外卖后厨直播“叫好不叫座”,症结居然不是成本?

  因为不见面,所以不透明,这是当下外卖行业的痛点之一。

  黑心的经营者利用这种信息不对称,把品质堪忧的原料和卫生状况糟糕的加工环境“藏”起来或“包装”成高品质高水平的样子;守法的经营者虽然默默做了很多,但此前没有渠道让点外卖的消费者“亲临现场”,不容易取得信任。

  下个月即将施行的《上海市网络餐饮服务食品安全监督管理办法(试行)》专门设置了“明厨亮灶”条款,鼓励入网食品经营者实施“互联网+明厨亮灶”,将视频信息上传至其加入的第三方平台,通过“互联网+明厨亮灶”的方式接受社会监督。实施“互联网+明厨亮灶”的,第三方平台应当在经营活动主页面醒目位置提供接口、展示页面,为消费者查看入网食品经营者上传的视频信息提供方便。

  解放日报·上观新闻记者从市场监管部门了解到,去年,上海建成了1000家餐饮食品“互联网+明厨亮灶”示范店,通过直播后厨等方式提升市民的获得感、安全感和满意度。

  但记者近日调查发现,这件为民办的实事在一些商户和平台变了味,“叫好不叫座”。

  一方面,由于相关条款并非强制规定,以鼓励为主,加之推广时间不长,导致“互联网+明厨亮灶”尚未形成规模,相比截至2022年底全市128731家持证餐饮服务单位的总量,1000家“互联网+明厨亮灶”示范店的数量太少,消费者不了解也很难接触到,获得感有限。

  另一方面,一些已实施“互联网+明厨亮灶”的在线商户出于各种原因疏于维护,消费者看不到后厨直播或者“看了个寂寞”——摄像头被动过手脚,对着没有观看价值的空间;一些平台则和消费者玩起“捉迷藏”,“互联网+明厨亮灶”的接口、展示页面“藏”得很深,环节一多,大多数消费者只能选择放弃,外卖又变得“模糊”起来。

  平台商户“直播”状况百出

  1月8日10时至12时,记者定位某个地址,在饿了么平台上搜索外卖,挑选页面上的前100家外卖,逐一查看其“互联网+明厨亮灶”的实施情况。结果仅有不到20%的在线商户有后厨直播功能。

  其余商户分为四类。

  第一类是正常运行的。泰煌鸡(新闸路店)、百年姑苏面沧浪亭(盛兴汤圆店)、恒悦荟·精致粤菜·港式点心、南星汇海南鸡饭(日月光店)、川渝竹苑·精品川菜(肇嘉浜路店)、唐宫(维景店)、付小姐在成都(静安店)等商户监控探头正常开启,且机位正常,主要对着外卖打包区、餐饮制备区等关键环节,一目了然。

  第二类是网络有问题的。饭香老饭盒(日月光店)的“后厨直播”标识被点击后,跳出的页面显示网络错误。

  直播网页报错

  第三类是关闭直播的。和记小菜(金玉兰店)、江南家小碗菜(日月光店)、大富贵酒楼(中华路店)、今湘约·木桶饭(嘉善店)的“后厨直播”标识被点击后,跳出“此商家暂无开启的摄像头”页面。

  饿了么页面截屏

  第四类则属于“直播了个寂寞”。小阿婆本帮菜(延安西路店)的直播画面大部分被外卖取餐口上方的品牌宣传板遮挡,下方的取餐口只露出右上角。麻小俏麻辣香锅(徐汇店)的直播画面是倾斜的,外卖取餐口的右下角及周边区域看不见。海金滋(长寿路店)的监控镜头对着无效空间,整个画面蒙上了一层厚重的白雾,只能看到最下方的白色灯光。

  换一个平台,情况也不理想。1月8日17时至18时,记者在美团外卖平台上查看9家2022年上海餐饮食品“互联网+明厨亮灶”优秀示范店的“直播”情况。结果只有佬肥猫(松江万达店)可以正常观看,其他商户连相关的“明厨亮灶”标识也没有。

  记者还在美团外卖上定位某个地址,点击进入特色推荐栏目中的“阳光厨房”,并对展示在页面上的前10家外卖进行调查,发现“阳光厨房”比较“阳光”的只有3家。

  禾至·日式料理(肇嘉浜路店)、江南家小碗菜(日月光店)、阿里王椒盐牛蛙(肇嘉浜路直营店)、天天吃海南鸡饭、小蛮椒麻辣烫·麻辣拌(徐汇肇嘉浜路店)的“直播”界面均黑屏白字报错。

  “直播”界面黑屏白字报错

  避风塘(金玉兰店)的镜头对着配菜清洗间的一角,虽然也是餐饮加工重要的前道环节,但更多消费者关心的是制作加工及外卖打包环节。慧缘素食(淮海路店)的镜头对着变电箱,画面内没有与餐饮加工直接有关的内容,让人摸不着头脑。

  要在美团外卖上找到“阳光厨房”也相当费劲。这个入口“藏”在美团外卖页面顶部的综合分类栏的第二屏里,需要向左滑动页面找到“全部”标识,点进去,下滑到页面中部的特色推荐栏,点击“阳光厨房”标识,才能根据定位展示附近的“阳光厨房”。前后至少需要四个步骤。

  如果按照正常点餐流程,要在所选商户的“商家”一栏找到“明厨亮灶”标识,则基本靠运气。每家商户是否具有“互联网+明厨亮灶”功能,不会直接显示在首页上。

  症结不是成本,而是动力

  “互联网+明厨亮灶”是便民好事,但为何有那么多商户和平台“懈怠”下来。记者采访了多位业内人士和监管部门负责推进该项实事的工作人员,被告知问题关键不在成本,在于缺乏强制规定和激励手段。

  上海其实早在七八年前就开始推进“明厨亮灶”工程,只是近些年外卖成为消费主流方式后,“明厨亮灶”工程插上互联网翅膀的需求也变得迫切起来,尤其是通过互联网技术来解决外卖不“透明”的问题。在各方的不断沟通努力下,“互联网+明厨亮灶”的成本逐年下降,这很好地解决了部分经营者使用相关设备的动力问题。

  某区市场监管部门的食品经营科负责人透露,通过和电信公司商谈,该区确定了批量购买服务流量来免费租赁相关设备的方式,由区里专项资金补贴1000元/户·年,试点商户就能免费安装和使用包括摄像头、路由器、管理平台等在内的“互联网+明厨亮灶”设备及程序。如果去掉图像识别和自动抓拍报警等功能,“团购”价还有下降空间。即使一些区没有专项补贴,需要商户自掏腰包,目前的成本也不会高多少,所以成本不是问题症结所在。

  记者了解到,截至目前,“互联网+明厨亮灶”仍非强制要求,立法和监管部门近期也不太可能推动其成为强制要求,还是以鼓励为主。这种背景下,要让“互联网+明厨亮灶”的推广不陷入形式主义,商户和平台缺乏的是长期坚持的动力。

  “虽然免费,但装了探头后,一天十几个小时保持‘透明’,要说没有顾虑那是假的。”Shake Shack七宝万科店店长王烨表示,试点“互联网+明厨亮灶”的头几个月,他们主要担心安全问题,还怕员工一些操作上的过失被别有用心的人记录下来,拿到网上放大。现在习惯后,才发现了好处。

  该门店堂食和外卖的订单量相近,每个月的外卖有两三千单,对于那些不可能来门店现场查看的消费者,商户开放“直播”释放出一种积极的姿态,即商户对管理水平很自信,不怕消费者实时监督,许多消费者还没打开“直播”就对商户有了好感。

  一些平台还曾提出激励方案,为坚持“互联网+明厨亮灶”的商户提供突出展示、排名上浮等促进销量的好处。这些举措如果得到落实,商户的积极性也将大幅提升。

  记者发现,饿了么推出的“透明餐厅”标签,还有美团外卖的“阳光厨房”专栏都具有类似激励效果,但因为辨识度有限,消费者找起来很麻烦,对“互联网+明厨亮灶”商户实际的激励效果有限。

  此外,《上海市网络餐饮服务食品安全监督管理办法(试行)》鼓励第三方平台在协议中明确入网食品经营者实施“互联网+明厨亮灶”和使用“食安封签”的相关要求,如果入网食品经营者做不到,将承担违约责任。

 

  业内人士坦言,相比在线商户,平台坚持的动力更加不足,目前缺乏针对平台的相关激励措施,平台除了要负担相关功能的网络开发和运维成本,还要安排人力紧盯在线商户是否违约。

明年都哪些CP比较有可能出圈圈粉?

  关于待爆咖的讨论是非常常见了,但是待爆CP?

  说的似乎还不多。

  在如今CP能影响甚至有时候会对古偶现偶播出热度起到决定性作用的情况下,

  我们不妨来预测一下,明年都哪些CP比较有可能出圈圈粉吧。

  先跳过演员已合作过偶像剧展现过适配性的二搭,

  /赵丽颖&林更新 《与凤行》

  杨紫&李现 《国色芳华》

  赵露思&刘宇宁 《珠帘玉幕》

  虞书欣&丁禹兮《永夜星河》/

  主要看一下效果尚有些不确定性的一搭!

  ①

  王鹤棣 田曦薇

  CP名:棣久田长

  合作古偶:《大奉打更人》(玄幻探案喜剧,跟《庆余年》一样是男频爽文改编作品)

  角色设定:穿越升级男主许七安 X 养成系公主临安

  从剧照看,可以期待。

  虽然因为男频文的感情线改编一般会比较多,现在还不知道具体对手戏都给安排了哪类风味的嗑点,但总归两个人的匹配值还是高的。

  戏外合体,

  大写瞩目。

  ‘Bking X 甜妹’

  向来是比较符合大众口味的CP类型。

  这俩营业又够放得开,互动看起来就熟,

  超话已经快有两万粉丝了,都不难理解。

  棣久田长,可以说是:

  万事俱备,只待剧播。

  ②

  周也 丞磊

  CP名:月下丞周(感觉有人提名的‘这样也丞’挺有意思)

  合作古偶:《锦月如歌》(改编自《女将星》,热门IP,选角阶段就备受关注)

  角色设定:天生将星禾晏 X 天之骄子肖珏

  从路透看,不错。

  考虑到这个故事:

  是很飒的女主配狼系男主,属双将军双强。

  涉及到重生复仇,妥妥偏燃向。

  死对头变双箭头,挺容易催生出火花碰撞。

  再考虑两位外形:

  颜值、身高和古装扮相都相衬。

  感觉播后爆CP不是没希望。

  目前,路透的亲昵戏是已经吸引到不少观众注意了。

  ③

  吴磊 赵今麦

  CP名:今夜吴眠

  合作现偶:《在暴雪时分》(改编自墨宝非宝同名小说)

  角色设定:天才斯诺克球手林亦扬 X 当红九球少女殷果

  从各种物料来看,很搭。

  同框即有小情侣的氛围。

  像每帧都在拉丝。

  同样是童星出身,同样演技一直颇受认可,这次合作一个从双向暗恋到双向奔赴的爱情戏,想来是可以拿捏好的?

  希望‘今夜吴眠’能让人嗑到今夜无眠。

  ④

  李昀锐 徐若晗

  CP名:(暂无)

  合作现偶:《竹马天降都是你》(改编自晋江小说《草莓印》,收藏量50多万,是一些人眼里的白月光级别的校园文)

  角色设定:大脑空空中二少爷陆星延 X 清冷毒舌学霸美女沈星若

  从杀青花絮看,很甜。

  比起仙偶,现偶似乎更适合李昀锐。

  而徐若晗,搭年龄差21岁的言承旭都有CP感,搭李昀锐应该也不会差。

  虽然剧看起来大幅改编了,似乎是以都市戏为主,破镜重圆的戏码要融合‘前任恋综’的元素,也不知道效果会如何……

  但冲演员,

  来年小成本现偶,目前就还是比较看好它成为黑马。

  ⑤

  林一 沈月

  CP名:林中月影

  合作现偶:《失笑》(改编自同名小说,都市轻喜治愈剧)

  角色设定:立志要逗笑观众的脱口秀女演员顾逸 X 有述情障碍的冷酷男观众梁代文

  从海报看,不差。

  沈月是从《致我们单纯的小美好》出头,

  林一是从《致我们暖暖的小时光》出头,

  此前两人虽然一起拍过电影《一周的朋友》,但这次才是情侣一搭,总有种双双回到舒适区的感觉。

  ⑥

  刘诗诗 张云龙

  CP名:(暂无)

  合作古偶:《狐妖小红娘·竹业篇》(奇幻漫改剧)

  角色设定:聪慧强大的世家小姐 X 历经重创的盖世英雄

  本身故事比较虐。

  美强惨+BE美学,或许CP能虐出来。

  看两个演员:

  刘诗诗不用多说,只要合作对象过得去,CP体质是有的。

  张云龙,此前和刘芸,好些网友都能嗑得到。

  没准儿这次‘龙诗’可以火呢。

  ⑦

  陈都灵 程潇

  CP名:灵声潇潇

  合作古偶:《大梦归离》(原创剧本)

  角色设定:未知

  路透给人‘青蛇白蛇’的观感,已上过热搜。

  虽然剧情和具体人设皆是未知,

  但是在CP这块儿,

  可以相信郭敬明。

  感觉他很懂大家想看什么……

  ⑧

  张婧仪 周翊然

  CP名:(暂无)

  合作现偶:《焕羽》(青春疼痛成长剧,改编自同名小说)

  角色设定:敏感的坚韧少女乔青羽 X 敏锐的校园风云人物明盛

  虽然小说比较冷门,之前看晋江收藏量才几百,改编剧都拍完了,至今也不到三千,但人设相对复杂,故事有现实意义,改编成剧倒还是适合的。

  感情线以救赎治愈为主。

  两个演员都算适配角色。

  看这杀青送花,

  反正是嗑到了。

  以上,

  明年偶像剧这赛道应该还挺热闹的。

  女演员这边,从近乎人均一部古偶的85花到逐渐开始演主角的05花,多个年龄层齐上,百花齐放。

  男演员这边,主要靠外形适配度吃饭的,凭借演技整容提升苏感的,再加上资源就是好的,多种类型共挑战,N子夺爆。

  到底最后谁搭谁能爆?

 

  大家也来预测一下吧!

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中信证券:中国资产新叙事 科技制造大重估

  中国资产吸引力渐升,科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言,中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局,以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影,国内投资者信心迎来重振,产业向高附加值加速转型。短期来看,恒生科技与纳指估值趋于收敛,全球资金因AI催化与美经济走弱,青睐高性价比的中国科技资产。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕,科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产,继而引发系统性重估。DeepSeek以卓越性能、低成本和开源生态引领国内科技突破,改变全球对中国科技的预期。产业端,各行业加速AI与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。市场端,科技制造板块春季尽显进攻性,推动资产价值重估。政策端,鼓励央国企科技制造并购,推动产业高质量发展。着眼未来,在新旧动能转换期,应把握中长期投资机遇,聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人(20.000, 0.05, 0.25%)、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

  ▍中国资产吸引力提升,科技制造投资逻辑重塑。

  在外部科技封锁的严峻挑战下,中国前沿技术取得一系列关键突破,正重塑全球科技发展格局。DeepSeek成功“出圈”不仅极大提升了国内投资者的中长期风险偏好,更是对中国产业向高附加值转型升级的有力背书。伴随AI叙事持续催化叠加美国经济走弱,全球资金配置倾向正发生显著变化。中国科技资产凭借其高性价比、业绩预期上修潜力以及坚实的安全边际正成为全球资金青睐的新方向。随着AI等新技术成熟和新商业模式清晰,众多新兴产业迎来从导入期向成长期的关键跨越,推动中国科技投资逻辑从短期主题驱动向中长期产业深耕转型。在此过程中,科技研发支出也从以往的被视为“负估值”的成本项,转变为驱动增长的“正估值”资产。科技创新不仅将重构传统产业的底层运作逻辑,更有望引发组织形态、价值网络乃至社会契约的系统性变革,创造全新的产业发展机遇。

  ▍DeepSeek引领国内科技突破,推动市场风格及情绪积极转变。

  DeepSeek以优异的性能、显著下降的成本、开源生态引发“蝴蝶效应”,成为全球最热门的AI大模型,以一己之力,改变“美国AI断崖式领先”的预期,引发中国AI资产价值重估。我们认为,当前仍处于AI时代早期,以及中国科技资产重估的开端,DeepSeek将带来巨大产业影响:各行业纷纷加速垂类AI 应用探索,带来训练算力需求“脉冲式”增长,推理算力需求、大企业大模型本地部署需求亦高速成长。展望未来,预计美国仍将持续拉高AI的技术上限,中国更大的机遇在于将AI技术与传统产业基础结合,解决实际问题并创造经济价值。当前正值春季躁动窗口,科技板块以其卓越的高成长性与创新性,尽显极致进攻性。这种市场情绪与风格的转变,有望成为推动科技板块及中国底层资产价格重估的强劲动力,引领中国资产在科技制造领域开启价值重估的全新篇章。

  ▍政策赋能央国企科技并购,助力市值管理与科技强国。

  2024年以来,我国并购重组政策持续加码,各级政府纷纷加大支持力度,推动资本市场高质量发展。政策积极鼓励+产业高质量发展背景下,并购重组是满足当下政府、一级市场与二级市场利益的“最大公约数”。央国企凭借资源整合和资金优势积极参与并购重组,推动科技创新和产业升级。实证数据显示,并购重组对科技类央企市值提升具有显著正面效应,未来在政策支持和市场需求的驱动下,A股市场有望迎来新一轮并购潮,进一步推动科技强国战略的实施。

  ▍新质生产力发展提速,着眼中长期产业投资。

  我国正处于新旧动能转换期,产业升级换挡需求强烈,更应着眼于中长期维度的新兴产业突破。AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下,传统产业整合和新质生产力发展双双提速。结合当下国内外科技重点发展领域及我国国情,我们认为值得重点投资及关注的科技制造方向为:

  ①AI+:模型推理和成本不断优化,算力、应用及端侧发展趋势明朗;

  ②智能驾驶:预计2025年NOA加速渗透,比亚迪(396.410, 11.84, 3.08%)引领的智驾平权浪潮仍在继续;

  ③人形机器人:国内外共振的技术突破有望在2025年迎来产业奇点;

  ④低空经济:2025年政策基建加速落地,车链入局打造商业闭环;

  ⑤商业航天:2025卫星发射进入爆发期,中美星座建设竞速升级;

  ⑥生物制造:新质生产力重要一极,预计2025年迎来政策催化;

  ⑦未来能源:多种技术路径持续落地,有望多点开花;

  ⑧半导体先进制程:外部限制倒逼国内厂商积极扩产,自主可控及国产替代逻辑持续强化。

  ▍风险因素:

 

  宏观经济复苏不及预期风险;地缘政治摩擦加剧;产业政策不及预期;各行业内竞争加剧;中美冲突进一步激化;AI等核心技术发展不及预期风险;科技领域政策监管持续收紧风险;宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;产业安全事故风险;企业AI应用进展不及预期等;国产替代进程不及预期;先进制程技术发展不及预期。