苹果计划明年3月推新版iPhone 8锁定中端智能机市场

　　作者：箫雨

　　北京时间4月17日消息，中国台湾《经济日报》报道称，苹果公司准备在2020年3月推出更新版4.7英寸iPhone 8，预计生产2000万部，全部由和硕组装，重新锁定中端智能机市场。

　　报道称，2020款iPhone 8机型的存储容量为128GB，采用新款A13芯片，单镜头相机，售价约为650美元。

　　苹果在去年停产iPhone SE，只剩第三方卖家继续销售库存，但是仍有少数消费者公开呼吁苹果推出更小尺寸手机设计。

　　2020款iPhone 8机型设计和此前的iPhone 8类似。由于“额头”和“下巴”较大，iPhone 8整体上只略小于5.8英寸的iPhone X/XS。这也意味着，新机型就保留苹果的特色Touch ID Home主键。值得指出的是，Touch ID依旧保留在了苹果刚刚更新的iPad Air和iPad mini上，所以在苹果在另外一款iPhone上使用指纹识别传感器也并不是疯狂之举。

　　因此，采用最新硬件配置的新iPhone 8更有可能是苹果希望向消费者提供高性价比iPhone机型。此前，iPhone X推高了苹果手机价格。iPhone XR起售价为750美元，iPhone XS系列售价突破了1000美元。对于苹果来说，600美元至650美元iPhone机型有助于公司在印度等新兴市场提高竞争力。

中信证券：宏观数据超预期需冷静看待 静待月末买点

　　策略聚焦|内热外冷，静待月末买点

　　中信证券(24.270, -0.15, -0.61%)研究

　　文|秦培景 裘翔 杨灵修

　　社融等数据强化市场博弈周期的动力，短期A股可能脉冲上行，但货币政策再平衡限制市场流动性改善，而外部风险因素的压制也会越来越强。维持前期判断，内热外冷的环境下，4月末才是今年A股第二轮上涨更好的买点。

　　国内宏观数据短期超预期

　　但需冷静看待

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　　1)社融超预期强化市场博弈周期复苏的冲动。

　　3月新增社融2.86万亿，明显高于市场预期，且融资结构也持续改善，这会强化市场短期博弈本轮周期提前复苏的动力。但3月景气是多因素叠加下的非典型季节性现象，包括地方举债和开支提前，贸易争端压力缓解下对冲政策依然落地。另外，全球贸易活力下降，即使中美达成贸易协议，预计中国出口增速的修复只在1.6~1.8pcts。二季度基本面改善仍需确认。

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　　3月社融数据明显超预期

　　“融资底”后信用恢复明显

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　　资料来源：Wind;中信证券研究部　　2)基本面预期和政策预期再平衡，流动性改善受限。

　　4月降准的可能性已显著降低，央行更有可能通过MLF/TMLF置换填补流动性缺口。3月新增居民短期贷款4294亿元，创历史新高，对股市流动性也有支撑作用。货币政策再平衡，信用和货币宽松力度降低，会影响宏观和A股市场的流动性。

　　3)A股短期增量资金规模有限：

　　①私募基金的仓位已经较高，据私募排排网调查数据，3月底高仓位私募产品占比已达90.6%;

　　②海外扰动因素压制下，外资通过陆港通4月已累积流出85亿元，趋势短期恐难扭转;

　　③每轮熊市结束市场有一定回升后，公募产品可能会面临短期赎回压力，仓位可能被动上行。

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　　多因素共振，外资4月以来持续流出A股

　　(陆股通北向资金净流入/出)

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　　资料来源：Wind;中信证券研究部　　海外扰动增强

　　中期影响更值得关注

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　　1)海外经济与主要股市的EPS预期仍有下调压力。

　　IMF近期下调了大部分海外经济体2019年的增长预期，而欧美日的制造业PMI依然趋势向下。美国经济受前期高实际利率压制，2019年基本面下行的压力还会进一步显现，美股EPS预期仍有下修空间。加上风险事件增多，2019年以来全球股市逆基本面的估值抬升行情会明显弱化。

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　　S&P500的盈利预期还有下调空间

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　　资料来源：DataStream，I/B/E/S口径;中信证券研究部　　2)海外风险事件增多，压制资金风险偏好。

　　首先，欧美贸易摩擦处于初级阶段，未来有发酵空间。欧美2018年双边贸易规模8080亿美元，是全球规模最大的双边贸易关系，而特朗普也有动力从中获取竞选筹码，若摩擦涉及汽车领域，则实际影响会明显放大。

　　其次，美伊、委内瑞拉和利比亚的地缘政治问题和军事冲突持续发酵。受影响的伊朗、委内瑞拉和利比亚3国占全球石油产量的7%，出口量的10.1%;若局势恶化推升油价，则国内生产端输入性通胀的压力会进一步压制货币政策宽松的预期。

　　再次，虽然英国“硬脱欧”的底线预计不会破，但10月31日前还会经历不少波折。

　　内热外冷

　　月末依然是最佳买点

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　　一方面，国内宏观数据偏热，在市场“温度”较高的环境下，会强化市场对周期提前见底的博弈情绪，从而带来A股短期脉冲式上涨。

　　另一方面，海外因素偏冷，逐渐积累的外部风险更值得重视，上述风险事件的发酵会持续压制风险偏好，外资流出趋势短期难扭转，而中美股市共振的风险也逐渐提升。

　　4月是海外扰动因素的上行期，基本面风险出清仍需时间，货币政策再平衡下，流动性对行情制约会变强。我们维持前期判断，A股在4月将出现今年第二轮上涨的最佳买点，但需要等到下旬之后。

　　风险因素

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　　A股业绩披露明显弱于市场预期;中美分歧恶化，谈判达成协议难度加大;海外风险因素继续发酵，外资持续快速流出A股。

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　　责任编辑：王涵

财政部部长刘昆：中国将继续大幅度放宽市场准入

　　财政部部长刘昆表示，中国将继续大幅度放宽市场准入，加大保护知识产权力度，严格实施新出台的《外商投资法》，实施更大规模的减税降费，创造更具吸引力的投资和营商环境，这些措施既是中国出于自身发展需要的自主选择，也是为推动全球经济增长作出的积极努力。

　　以下为全文：

　　4月12-13日，世界银行集团(以下简称世行)和国际货币基金组织(以下简称基金组织)在美国华盛顿举行了第99届发展委员会会议。财政部部长刘昆出席发展委员会部长级午餐会并发言，副部长邹加怡出席发展委员会部长级会议并发言。

　　会议指出，当前全球经济增速放缓，贸易和投资增长势头减弱，债务脆弱性持续，政策不确定性影响各方信心，全球经济仍面临下行风险。会议重申国际贸易和投资是推动经济增长、提高生产率、促进创新、创造就业机会和实现可持续发展的重要引擎，强调各国应实施增长促进政策，同时防范风险。会议呼吁世行和基金组织帮助成员国提升债务管理能力，并加强合作应对共同挑战。会议支持各国进一步动员国内资源，投资高质量基础设施，增强能源安全，并重申落实世行气候变化行动计划的重要性。会议鼓励世行推动各国优化营商环境，促进就业与经济转型，推动性别平等。

　　会议欢迎世行在落实前景展望和增资一揽子方案上取得的进展，包括坚持服务所有成员国、引领全球公共产品议程、制订财务可持续性框架等。会议支持颠覆性与变革性技术问题在世行主流化，以帮助发展中国家获得可负担、可获得的前沿技术，并妥善应对新技术带来的风险。会议祝贺马尔帕斯先生当选世行行长，对金墉先生领导世行取得的突出成就表示赞赏，并感谢格奥尔基耶娃女士在担任临时行长期间所做贡献。

　　刘昆表示，当前世界经济增速放缓，下行风险更加突出，全球发展合作面临严峻挑战。世行作为全球最重要的多边开发机构，应坚持多边主义原则，推动各方共同支持以规则为基础的多边贸易体制，并坚持服务于所有成员国的宗旨，根据成员国不同国情有针对性地采取差异化的援助战略。应深化对21世纪全球发展规律的认识，就21世纪突出的发展问题提供解决方案。应加大对全球和区域合作的投入，推动南南、南北合作，促进不同发展阶段国家形成建设性的发展合作关系，实现共同发展。面对科技革命的迅猛发展，世行应推动创新发展，帮助成员国利用前沿技术方法，促进创新技术向发展中成员转移。同时，支持成员国改善营商和投资环境，帮助发展中成员提高全要素生产率，实现可持续和跨越式发展。

　　刘昆表示，当前中国经济正在加快从高速增长向高质量发展转变，经济结构继续优化升级，新动能持续显著成长，消费拉动作用不断增强。今年中国积极财政政策加力增效，实施大幅度减税降费，第一季度经济增长实现良好开局。中国将继续大幅度放宽市场准入，加大保护知识产权力度，严格实施新出台的《外商投资法》，实施更大规模的减税降费，创造更具吸引力的投资和营商环境，这些措施既是中国出于自身发展需要的自主选择，也是为推动全球经济增长作出的积极努力。中国与世行互为重要发展伙伴，中国作为一个发展中国家，仍面临发展不平衡不充分的问题，在经济社会发展领域仍存在不少困难和挑战。中国希望继续以世行贷款项目和知识合作为载体，在深化改革、扩大开放的重点领域引入国际经验，促进创新驱动和高质量发展。中方愿通过“一带一路”倡议、区域合作、南南合作等平台，为实现世行双目标和联合国2030年可持续发展议程作出积极贡献。

　　会议决定下届发展委员会部长级会议于2019年10月19日在美国华盛顿召开。

　　会议期间，刘昆应约会见了世行新任行长马尔帕斯，双方就中国与世行合作等议题交换了意见。刘昆表示，作为最大发展中国家和世行重要的发展伙伴，中国未来与世行的合作空间巨大。中国愿继续深化与世行的贷款和知识合作，愿与世行合作总结中国的减贫成功经验并与其他发展中国家分享，希望世行按照增资一揽子方案达成的共识和既定规则继续开展与中国的贷款合作，提高项目的创新性、示范性和附加值。中方还期待与世行在营商环境、高标准建设多边开发融资合作中心等方面开展合作。马尔帕斯表示，世行与中国都肩负着推进减贫与发展的重要使命，中国减贫成果巨大，减贫经验值得推广，世行愿在污染防治、绿色发展、应对气候变化等领域与中国建设性地开展合作。双方同意未来进一步拓展合作空间，深化合作领域。

联通与邮政战略牵手：合作五大领域！

　　作者：崔亮亮

　　作为同样禀赋着社会普遍服务职能的电信运营商和邮政系统的合作有了新进展。今日，中国联通与中国邮政在北京签署战略合作协议。双方本着“平等互利、合作共赢、共促发展”的原则，决定深化战略合作伙伴关系，寻求合作新商机。

　　“新老同事”中国联通董事长王晓初、总经理李国华和中国邮政董事长刘爱力、总经理张金良等多位高管为双方战略合作站台。

　　据了解，双方将在五大领域实现双方资源共享、优势互补。

　　一是深化基础设施与通信服务合作，在现有合作基础上，探讨运用物联网、大数据、云网一体、5G等新技术，推进智慧物流平台建设、视频监控云存储管理和服务，以及邮政领域的舆情分析、用户画像和行业数据建模等合作。

　　二是扩大金融业务新合作，双方扩大数据中心租赁、融合支付、客户金融数据、本外币结算等合作，共同推进在意外险、健康险等医疗保险以及保险营销、证券投资以及股权投资等方面的新合作，同时积极开展线上和线下渠道支付合作。

　　三是深化双方渠道网点和业务合作，双方在渠道方面各具优势，通过渠道互进、资源互换、联合运营等模式，开展业务代理、网点共建、终端销售、农村新零售、手机应用程序推广以及寄递业务等合作，提升渠道产品销售能力和市场份额。

　　四是进一步推进寄递物流合作，在现有合作基础上，进一步探讨号卡、终端、工程物资等业务产品的综合物流服务，包括仓储、配送、系统及数据服务等，并积极探索5G技术、物联网在物流领域的应用合作。

　　五是强化积分及资源共享合作，以积分为载体，通过积分互换、权益互通、会员联盟等方式，实现相互引流和联合营销，同时加强双方互联网服务平台及新媒体资源方面的合作，促进合作共赢。

　　据了解，此前双方就在通信服务、配送服务、销售渠道、电子商务、金融等领域展开了良好合作。

　　中国联通与中国邮政同为大型国有企业、优秀行业代表，均拥有良好商誉和丰富资源，并在各自领域拥有强大的网络资源和客户资源。建立合作关系后的双方，将继续发挥各自优势，进一步提升双方面向数字化服务领域的核心竞争力，提升业务发展能力及市场份额。

　　分析指出，电信运营商本来就是由老邮电分离出来的，行业的分隔并不明显。中国联通与中国邮政同样作为重要的央企，在通信、配送、渠道以及金融等领域都具有着丰富的资源，相信此次的合作能够助力中国联通在5G的机遇期迎来新的发展。